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Überraschende Wahlen in Frankreich und ihre Auswirkungen auf den Euro
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Überraschende Wahlen in Frankreich und ihre Auswirkungen auf den Euro

erstellt Saxo BankJuli 8 2024

Wahlen in Frankreich, die ein Triumph sein sollten Marine Le Pen und der National Union (RN) endete mit einer überraschenden Niederlage für die rechtsextreme Fraktion. Präsident Macrons Block „Gemeinsam für die Republik“ und die linke Neue Volksfront (NFP) haben erfolgreich antirechte Stimmungen in der Gesellschaft angeheizt, was zu einem erheblichen Verlust für Le Pens Partei führte.

Den Endergebnissen zufolge gewann die RN 143 Sitze und belegte damit den dritten Platz hinter Macrons Koalition mit 168 Sitzen und der NFP mit 182 Sitzen. Keine Partei erreichte die 289 Sitze, die zur Erlangung der absoluten Mehrheit erforderlich waren, was zur sogenannten „hängendes Parlament“.

Dieses Ergebnis dürfte zu einer möglichen politischen Lähmung in Frankreich führen. Obwohl sich Macrons Fraktion vorübergehend mit der linksextremen NFP von Jean-Luc Mélenchon zusammenschließt, um die extreme Rechte zu besiegen, wird sie sich wahrscheinlich nicht für eine langfristige Zusammenarbeit entscheiden. Die politische Landschaft Frankreichs, die mit der Bildung dieser Art von Koalition normalerweise nicht vertraut ist, könnte einer Fragmentierung ausgesetzt sein – sofern keine Kompromisse erzielt werden. Die günstigste Situation für die Märkte wäre, wenn es Macron gelingen würde, eine Koalition (mit absoluter Mehrheit) mit den Gruppen der Neuen Volksfront zu bilden, jedoch ohne Mélenchons Radikale.

Aufgrund dieser Sackgasse könnte Frankreich noch größere Schwierigkeiten bei der Lösung seiner internen und Haushaltsprobleme haben. Die von der EU geforderten notwendigen Kürzungen durchzusetzen, wird nicht einfach sein und wahrscheinlich zu erhöhten Spannungen zwischen Frankreich und den Behörden in Brüssel führen. Darüber hinaus ist die Umsetzung von Macrons wachstumsorientierter Agenda aufgrund des Drucks sowohl linker als auch rechtsextremer Fraktionen, die Ausgaben zu erhöhen, nicht mehr sicher, was zu einem größeren fiskalischen Risiko führen wird.

Wahlergebnisse Frankreich

Die Pattsituation könnte durch Neuwahlen gelöst werden, aber Macron hat das Recht, sie frühestens in einem Jahr auszurufen. Das bedeutet, dass Frankreich nicht mit einer sofortigen Lösung rechnen kann, wenn die Lähmung anhält. Während die Koalitionsverhandlungen voranschreiten, könnten die Märkte negativ auf die Unsicherheit reagieren, obwohl ein besser als erwartetes Ergebnis von Macrons Block dies etwas mildern könnte. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Ergebnis der Wahlen vom Wochenende die Phase der Unsicherheit verlängert. Auch wenn der Euro kurzfristig einen Aufschwung erfahren könnte, weil Le Pen einen rechtsextremen Wahlsieg vermeiden würde, dürfte dies nur vorübergehender Natur sein. Die mittelfristigen Herausforderungen für die Währung verschärfen sich, insbesondere angesichts der zusätzlichen Risiken, die mit den bevorstehenden US-Wahlen verbunden sind.


Über den Autor

Charu Chanana SaxobankCharu Chanana, Marktstratege in der Niederlassung Singapur Saxo Bank. Sie verfügt über mehr als 10 Jahre Erfahrung in den Finanzmärkten, zuletzt als Lead Asia Economist in Continuum Economics, wo sie sich mit makroökonomischen Analysen asiatischer Schwellenländer mit Fokus auf Indien und Südostasien befasste. Sie ist versiert in der Analyse und Überwachung der Auswirkungen inländischer und externer makroökonomischer Schocks auf die Region. Sie wird häufig in Zeitungsartikeln zitiert und erscheint regelmäßig bei CNBC, Bloomberg TV, Channel News Asia und den Business-Radiosendern Singapurs.

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Über den Autor
Saxo Bank
Die Saxo Bank ist eine dänische Investmentbank mit Zugang zu über 40 Instrumenten. Die Saxo-Gruppe bietet geografische Diversifizierung und 100 % Einlagenschutz bis zu einer Höhe von 100 EUR, bereitgestellt vom dänischen Garantiefonds.

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