ADP-Daten für September verstärken die Sorgen um den US-Arbeitsmarkt
Der ADP-Bericht vom September, der einen Rückgang der Beschäftigung im privaten Sektor um 32 Stellen anzeigt, untermauert die Annahme einer deutlichen Schwächung des US-Arbeitsmarktes. Obwohl diese Daten oft von den offiziellen BLS-Statistiken abweichen und ihre Methodik manchmal kritisiert wird, betrachtet der Markt sie als präventives Signal vor der Veröffentlichung von RegierungsberichtenBesonders besorgniserregend sind die allgemeinen Rückgänge in Schlüsselsektoren – vom Gastgewerbe und der Freizeit über das Finanzwesen bis hin zur Fertigung und dem Baugewerbe. Dies lässt darauf schließen, dass die Schwäche nicht branchenspezifisch, sondern allgemeiner Natur ist.
Aus Sicht der Finanzmärkte sprechen diese Daten für eine weitere Lockerung der Geldpolitik der Fed.Die Renditen von Staatsanleihen sind bereits gesunken, der Dollarindex fiel auf 97.60 Punkte. EUR / USD Aktuell notiert er bei 1.1755 Punkten. Der SP500 notiert aufgrund der Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Lockerung durch die Fed auf einem historischen Höchststand von 6734 Punkten. Für den Dollar ist die Lage eindeutig ambivalent. Einerseits schränken schwächere Arbeitsmarktdaten und sinkende Anleiherenditen die Attraktivität der US-Währung ein, was zu einer Abschwächung gegenüber ihren Hauptkonkurrenten führen könnte.
Andererseits könnten die Unsicherheit über die Zuverlässigkeit der ADP-Daten und das Fehlen offizieller BLS-Statistiken Anleger von aggressiven Dollarverkäufen abhalten, zumal dieser in Zeiten wachsender Konjunktursorgen weiterhin eine sichere Währung darstellt. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Veröffentlichung des ADP den Druck auf die Fed erhöht und einen kurzfristigen Ausverkauf der Indizes und des Dollars begünstigt. Die künftige Entwicklung der Märkte wird jedoch davon abhängen, ob die Regierungsdaten – wann immer sie veröffentlicht werden – das Bild einer tatsächlichen Abschwächung des US-Arbeitsmarktes bestätigen.
Quelle: Krzysztof Kamiński, OANDA TMS Brokers