Bill Gates' Investitionen - 88,5% des Aktienportfolios werden in nur 6 Unternehmen gehalten, die überraschen
Kein nVidia, keine Biotechnologie, nicht einmal die Pharmaindustrie. Beiseite legen MicrosoftDas Portfolio von Bill Gates ist durch und durch fundamental und defensiv und voller langweiliger Unternehmen mit beträchtlichem Cashflow, die ihre Gewinne mit den Aktionären teilen.
In diesem Artikel erfahren Sie:
- Was befindet sich im Aktienportfolio von Bill Gates?
- Was tun die Unternehmen, auf die Gates setzt?
- Wie ist die finanzielle Situation dieser Unternehmen?
- Was sagen Analysten zu diesen Unternehmen?
Bill Gates ist der Gründer von Microsoft, der unter anderem zunehmend für Kontroversen sorgt. als Förderer von Impfungen oder als bedeutender Investor, der im großen Stil amerikanisches Land aufkauft. Lassen wir dieses Thema beiseite und konzentrieren wir uns auf seine Investitionen, denn er ist ein wirklich guter Investor und Geschäftsmann. Wenn wir uns sein Aktienportfolio genauer ansehen – bei dem es sich in Wirklichkeit um das 42 Milliarden Dollar schwere Portfolio des Bill & Melinda Gates Foundation Trust handelt –, erwartet uns eine Überraschung.
Gates wird mit neuen Technologien in Verbindung gebracht, schließlich hat er dort seine ersten Erfahrungen gesammelt und sein Vermögen gemacht. Dabei befinden sich 88,5 % des Aktienportfolios in den Händen von lediglich sechs Unternehmen und deren Namen überraschen – oder besser gesagt: Überraschend ist, aus welchen Branchen diese Unternehmen kommen und was sie tun.
Auf den ersten beiden Plätzen gibt es keine großen Überraschungen. Der größte Anteil am Portfolio des Bill & Melinda Gates Foundation Trust (28,55 %) wird von Microsoft selbst gehalten – einem weltweit bekannten und genutzten Softwarehersteller. Obwohl Gates bei diesem Big Tech (mit einer Kapitalisierung von 3 Billionen US-Dollar) keine Führungspositionen mehr innehat, ist er auf verschiedenen Ebenen immer noch eng mit dem Unternehmen verbunden. Aber es sind nicht nur Emotionen, die Gates dazu bewegen, MSFT-Aktien in seinem Portfolio zu behalten. Microsoft ist mit einem Marktanteil von 20 % der zweitgrößte Anbieter von Cloud-Infrastrukturen weltweit. Darüber hinaus ist das Unternehmen ein wichtiger Akteur auf dem Gebiet der künstlichen Intelligenz (KI). Den Analysten von Evercore ISI zufolge könnte Microsofts KI-Angebot bis 143 zusätzliche Einnahmen in Höhe von 2027 Milliarden US-Dollar generieren.
Die zweitgrößte Position (21,2%) in Gates‘ Portfolio ist Berkshire Hathaway, d. h. ein Versicherer, der kontrolliert wird von Warren Buffett, sondern in Wirklichkeit ein Firmenkonglomerat und Anlagevehikel des „Orakels von Omaha“. Buffett und Gates sind seit vielen, vielen Jahren befreundet, doch das ist nicht der einzige Grund, warum der Microsoft-Gründer BRK-Aktien in seinem Portfolio hält. Buffett und sein Team verstehen schlicht ihr Handwerk und sind in der Lage, den Wert des Konglomerats mit jedem weiteren Jahrzehnt deutlich zu steigern. So erreicht die Kapitalisierung des Konzerns eine Billion US-Dollar und der Wert des Konzerns ist in 1 Jahren um 10 Prozent gestiegen.
Und das ist das Offensichtliche in Gates‘ Portfolio. Die nächsten 4 Punkte sind überraschend.
Müll wird nicht unbedingt von Müllabfuhrunternehmen entsorgt
Gates hält 15,5% seines Portfolios in Aktien Waste Management. Das 91-Milliarden-Dollar-Unternehmen ist zwar kein aufregendes Geschäft, bietet aber eine Kombination aus stabilen Einnahmen und stetigem Wachstum. Generell handelt es sich um ein Unternehmen der Abfallwirtschaft, jedoch auch um eines, das nicht stillsteht. Waste Management investiert erhebliche Ressourcen in Automatisierungsprojekte, um die Rentabilität von Recyclingbetrieben zu steigern. Auch die Projekte des Unternehmens im Bereich erneuerbare Energien sind erfolgreich. Erdgas.
WM steigert den Umsatz (im 2024. Quartal 5,6 betrug er 12,45 Milliarden USD) und kann mit Gewinnen und einer Gewinnmarge von 35,4 % aufwarten. Die Eigenkapitalrendite dieses Unternehmens beträgt bis zu 77 %. Dem Unternehmen gelingt es, seine Verschuldung abzubauen, obwohl diese immer noch relativ hoch ist (XNUMX % im Verhältnis zum Vermögen).
Darüber hinaus ist Waste Management ein Dividendenunternehmen. Seit 1998 hat das Unternehmen seinen Aktionären jedes Jahr seinen Gewinn ausgeschüttet und diesen 21 Jahre in Folge gesteigert. Das Unternehmen kann eine Dividendenrendite von 1,3 % vorweisen. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) dieser Aktie beträgt 32,4, verglichen mit einem Durchschnitt von 28,9 der letzten 10 Jahre.
Was raten Analysten? Sie „übergewichten“ WM und geben ihm ein durchschnittliches Kursziel von 241,50 USD. Und hier kommt die unangenehme Überraschung: Er liegt nur etwa 6 % über dem Kurs von Mitte Februar.
Hat Gates recht im Kopf?
Ein weiterer großer Posten in Gates‘ Portfolio (13,25 %) ist Kanadische Staatsbahn. Ja, ja – eine Eisenbahngesellschaft. Diese Branche wird in Polen belächelt und gilt als aussterbend, und doch ist der Gründer von Microsoft maßgeblich mit ihr verbunden. Gates mag dieses Unternehmen wahrscheinlich vor allem deshalb, weil es ein sehr solides Geschäft ist. Dennoch sind die Eintrittsbarrieren in den Schienenverkehrsmarkt hoch.
Tatsächlich ist CNI mit einem Wert von rund 64 Milliarden US-Dollar in der Branche einzigartig, denn es ist die einzige transkontinentale Eisenbahn in Nordamerika, die die Pazifikküste, die Atlantikküste und den Golf von Mexiko verbindet. Als Transportmittel ist die Bahn viermal effizienter als der Lkw. Die Züge sind nicht nur kostengünstiger, sie stoßen auch 75 Prozent weniger Treibhausgase aus – und das freut Gates wahrscheinlich auch.
Canadian National Railway kann solide Finanzergebnisse vorweisen. Das Unternehmen hält Umsatz und Gewinn mit einer Gewinnmarge von bis zu 26 % auf konstant hohem Niveau. Die Eigenkapitalrendite dieser Aktie beträgt 21,7 %. Das KGV des Unternehmens beträgt 20 und lag im Durchschnitt der letzten 20 Jahre bei 10.
Die Bahngesellschaft zahlt regelmäßig Dividenden. Sie sind seit dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 1995 jedes Jahr gewachsen. Das Unternehmen bietet derzeit eine Dividendenrendite von 2,4 %.
Die Wall-Street-Analysten raten zu einer „Übergewichtung“ der Aktie und legen in 33 Empfehlungen ein durchschnittliches Kursziel von 169,50 Dollar fest. Bei einem Kurs von rund 101 US-Dollar, der CAT-Aktien Mitte Februar notierten, scheint das Aufwärtspotenzial beträchtlich zu sein – rund 67 %.
Microsoft-Gründer hat Erfahrung im Bergbau!
Der nächste Eintrag in Gates‘ Portfolio ist wiederum kein Technologieunternehmen, sondern ein „schmutziges“ Unternehmen Caterpillar. Es produziert Bau- und Bergbaumaschinen, Diesel- und Erdgasmotoren, industrielle Gasturbinen und dieselelektrische Lokomotiven. Unterstützt Kunden beim Einsatz von Maschinen in Infrastruktur- und Bauanwendungen. Bietet Maschinen für den Bergbau, den Hochbau und Steinbrüche an. Im Motorenbau liegen die Schwerpunkte bei Kolbenmotoren, Turbinen und dieselelektrischen Lokomotiven. Interessanterweise produziert das Unternehmen in seinen Nicht-Kerngeschäftsbereichen auch Filter und Flüssigkeiten, Fahrgestelle, Reifen und Felgen.
CAT verzeichnet weiterhin Jahr für Jahr steigende Umsätze und Gewinne und erreicht eine Gewinnspanne von 17,2 %. Das Unternehmen weist eine Eigenkapitalrendite (ROE) von bis zu 55 % auf. Das aktuelle KGV beträgt 16, mit einem Medianwert von 15,3 in den letzten 10 Jahren.
Und wie Sie vielleicht schon vermutet haben, zahlt CAT regelmäßige Dividenden. Vielleicht nicht so regelmäßig wie andere Unternehmen im Portfolio von Gates, aber immerhin. Das Unternehmen bietet derzeit eine Dividendenrendite von 1,6 %.
Analysten raten zu „Übergewichten“ mit einem Kursziel von 396 Dollar (Durchschnitt von 27 Empfehlungen). Mitte Februar lag der Kurs bei rund 353 USD, das heißt, das Wachstumspotenzial liegt bei rund 12 %.
Bill seufzt gern „Oh mein Deere“
Glauben Sie, dass der sechstgrößte Posten in Gates‘ Portfolio vielleicht nVidia oder irgendein mega-innovatives Start-up ist? Nun, nein. Das Deere. Jep, das ist Deere & Co. Das ist das Modell mit den bekannten und auffälligen grün-gelben Traktoren und Mähern. Das Unternehmen produziert und vertreibt Geräte für die Landwirtschaft, das Bauwesen, die Forstwirtschaft und die Rasenpflege. Neben Traktoren und Mähern bietet es Maschinen und Serviceteile für die Bereiche Bau, Erdbau, Straßenbau, Materialtransport und Holzernte an. Der Geschäftsbereich Financial Services von Deere finanziert den Verkauf und das Leasing neuer und gebrauchter Land- und Rasenpflegemaschinen sowie Bau- und Forstmaschinen. Dieses Unternehmen hat eine unglaublich lange Geschichte und wurde 1837 von John Deere gegründet.
Die finanzielle Situation des Unternehmens gibt allmählich Anlass zur Sorge. Zwar ist das Unternehmen noch immer profitabel, doch Umsatz und Gewinn sinken von Quartal zu Quartal; die Gewinnspanne liegt nur noch bei knapp über 11 %. Darüber hinaus steigt die Verschuldung und beträgt mittlerweile fast 79 % des Vermögenswerts.
Als ob das nicht genug wäre, scheint der Artikel relativ teuer zu sein. Das KGV liegt bei 22, verglichen mit einem Durchschnitt von 17,5 im letzten Jahrzehnt. Und das C/WK-Verhältnis erreicht 5,7.
Allerdings muss man zugeben, dass das Wachstumspotenzial des Deere-Aktienkurses nach Ansicht der Analysten sehr begrenzt ist. Zwar raten sie in 25 Empfehlungen zu „Übergewichten“, das festgelegte durchschnittliche Kursziel liegt allerdings bei knapp 487 US-Dollar, während Mitte Februar für das Papier noch 481 US-Dollar gezahlt wurden.
Bill Gates‘ Investitionen: Zusammenfassung
Na und? Überrascht? Keine KI, keine Biotechnologie, kein Coca-Cola. Abgesehen von Microsoft ist das Portfolio von Bill Gates durch und durch fundamental und defensiv. Gates mag stabile Unternehmen in langweiligen Branchen, Unternehmen, die Dividenden zahlen. Und im Allgemeinen funktioniert es sehr gut, wenn wir die Historie der Notierungen seiner Lieblingsunternehmen im Vergleich zum S&P 500 betrachten. Vielleicht lohnt es sich, seinem Beispiel zu folgen? Schließlich argumentieren viele erfahrene Anleger, dass Investieren so langweilig sein sollte wie Gras beim Wachsen zuzusehen (das man am besten mit einem grün-gelben Rasenmäher mäht).