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Der Rohstoffwahnsinn geht weiter. Silber ist das teuerste seit 11 Jahren
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Der Rohstoffwahnsinn geht weiter. Silber ist das teuerste seit 11 Jahren

erstellt Daniel Kostecki20 Mai 2024

Möglicherweise erleben wir einen weiteren Schritt innerhalb der Konjunkturzyklen, da der Markt die Investitionslast hin zu Rohstoffen verlagert. Innerhalb der zyklischen Uhr ist das nächste Quartal nach dem Aktienquartal das Rohstoffquartal. Wenn man sich anschaut, was bisher an der Börse passiert ist, wo in der Folge historische Rekorde gebrochen wurden, kann man heute kaum noch ignorieren, was auf dem Rohstoffmarkt passiert. Auch hier gibt es neue Rekorde Goldpreise czy Kupfer.

China kauft Metalle, als gäbe es kein Morgen

Es scheint, dass die überwiegende Mehrheit der jüngsten Preisänderungen von Investoren aus China getrieben wird, das seit langem einer der größten Metallkäufer ist. Die Mode, in China beispielsweise in Gold zu investieren, begann letztes Jahr, als die Chinesen das nicht konnten in Kryptowährungen investierenSie begannen, massenhaft Gold zu kaufen, auch um nach dem Immobilienmarktcrash einen Teil des Wertes ihrer Besitztümer zu verteidigen. Auch Investoren aus China erhöhen die Silberpreise an der Shanghaier Metallbörse im Vergleich zu den Preisen anderswo auf der Welt deutlich.

Auch die Nachfrage der Zentralbanken, einschließlich der chinesischen, bleibt wichtig PBoC. Laut WGC stieg die weltweite Nachfrage nach Gold im ersten Quartal 2024 im Jahresvergleich um 3 % und erreichte 1 Tonnen, was das stärkste erste Quartal seit 238 bedeutet.

China, Indien und Singapur gehörten zu den asiatischen Märkten, die ihre Goldkäufe im ersten Quartal erhöhten, mit Zuwächsen von 27,06, 18,51 bzw. 6,57 Tonnen. Dies gilt sowohl für Zentralbanken als auch für Privatkundengeschäfte.

Kupfer- und Versorgungsprobleme bei starker Nachfrage

Nicht anders verhält es sich mit den Kupferpreisen, die aufgrund der Unrentabilität vieler Hütten in China auf Rekordniveau geschossen sind. Bereits im März tauchten Informationen auf, dass über 10 % der Produktion eingestellt werden würden, weil sie nicht rentabel sei. Die Angebotsseite ist zurückgegangen, und die Nachfrage wiederum hat erkannt, dass neben Photovoltaik-Panels oder Elektroautos auch die KI-Infrastruktur einen enormen Kupferbedarf haben könnte. Der Kupferpreis brach damit einen historischen Rekord und stieg aufgrund der prognostizierten Verknappung des Rohstoffs.

Hinzu kommt, dass die Geldmenge in China im Gegensatz zu den USA systematisch wächst, China wahrscheinlich am Anfang der Erholungsphase steht und China aus der Deflation herauskommt. Es ist der zweite Wirtschaftspol im Verhältnis zu den Vereinigten Staaten.

Silver Squeeze zum dritten Mal?

Der Preis für Silber erregt auch die Aufmerksamkeit der Anleger, da es sich auf einem 11-Jahres-Hoch befindet und die 30-Dollar-Marke pro Unze durchbrochen hat. Das erinnert mich sofort an zwei frühere signifikante Aufwärtsbewegungen beim Silber. Der erste Anstieg der Silberpreise um etwa 1000 % (eintausend Prozent) erfolgte zwischen 1977 und 1980. Der zweite Schub erfolgte nach der großen Finanzkrise und das Ausmaß des Wachstums betrug dann fast 500 %. Derzeit beträgt das Ausmaß des Silberpreisanstiegs auch nach Covid etwa 180 %. Daher scheint diese Bewegung für einige Anleger noch nicht erschöpft zu sein und sie blicken möglicherweise zum dritten Mal in der Geschichte auf den Bereich von 50 USD pro Unze, den die Silberpreise in der Vergangenheit erreicht haben.

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Über den Autor
Daniel Kostecki
Chefanalyst von CMC Markets Polska. Seit 2007 privat am Kapitalmarkt und seit 2010 am Devisenmarkt.

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