Granolas: Europäische Aktien, die mit Big Tech konkurrieren [Leitfaden]

Müsli? Ist das vergleichbar mit den glorreichen Sieben? Was zum Teufel ist das? Was soll das? Wenn Sie so auf den Titel reagiert haben, laden wir Sie ein, diese Analyse zu lesen. Ihr lobt die anderer, aber ihr kennt eure eigenen nicht, Europäer.

In diesem Artikel erfahren Sie:

• Was ist Granola?
• Wann hat Granolas mit Mag-7 mithalten können?
• Warum schneidet Granolas seit einem Jahr relativ schlecht ab?
• Welche Risikofaktoren gibt es bei Granolas?
• Sind Granolas relativ teuer?

Was ist Granola?

Magnificent 7 ist ein Begriff, der allen Investoren geläufig ist. Er bezieht sich auf sieben dominante amerikanische Technologieunternehmen: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia und TeslaSie haben in den letzten Jahren maßgeblich zum Wachstum des Aktienmarktes beigetragen. Und die erschreckende Wahrheit über den amerikanischen Aktienmarkt ist, dass die Indizes ohne diese Vermögenswerte im Wesentlichen stagnieren.

Allerdings weiß nur eine viel kleinere Gruppe von Investoren, was es ist MüsliDieser Begriff klingt etwas komisch und erinnert an Wälder und Granulat. Tatsächlich könnte es sich um den Namen eines Düngemittels handeln, das Bäume stärkt. Der Begriff „Granolas“ wurde vor einigen Quartalen von Analysten von Goldman Sachs geprägt, um eine Gruppe von elf der größten und wichtigsten Unternehmen an den europäischen Börsen zu beschreiben. Dabei handelt es sich um: GSK, Roche, ASML, Nestlé, Novartis, Novo Nordisk, L'Oréal, LVMH, AstraZeneca, SAP, Sanofi.

Diese Unternehmen zeichnen sich durch hohe Qualität, hohe Margen und wirtschaftliche Turbulenzen aus, hohe Kapitalrenditen und einen weltweiten Umsatz. Sie sind die treibende Kraft der europäischen Wirtschaft, wie die durchschnittliche jährliche Rendite der Granolas-Aktie von 16 % zwischen 2018 und 2024 zeigt. Dies ist vergleichbar mit dem US-amerikanischen S&P 500, übertrifft den STOXX Europe 600 jedoch um 8 Prozentpunkte.

Wie Sie sehen können, im "Korb" mit einem Aufkleber Müsli Wir haben Giganten aus verschiedenen Wirtschaftssektoren. Und überraschenderweise gab es Phasen, in denen der Granolas-„Korb“ mit dem Mag-7 konkurrierte. Doch seit einem Jahr klemmt etwas. Ein bekannter Politiker hat den europäischen Giganten Sand ins Getriebe gestreut. Der Grund dafür ist natürlich die Rückkehr von Donald Trump und seiner protektionistischen Handelspolitik, die die europäischen Exporteure besonders hart trifft.

Was ist im „Korb“ mit dem Granolas-Etikett?

Schauen wir uns zunächst einmal genauer an, was Granolas ist. Dieser „Korb“ umfasst Unternehmen aus verschiedenen Branchen mit einer Marktkapitalisierung von mehreren Milliarden Dollar (in Euro). Es handelt sich um stabile Unternehmen, die sich durch relativ hohe Margen, wachsende Umsätze und in der Regel Dividendenzahlungen auszeichnen.

Pharmaindustrie

Und ja, GSK ist GlaxoSmithKline – ein britisches Pharmaunternehmen (Marktkapitalisierung 89 Milliarden US-Dollar), das sich auf allgemeine Pharmazeutika, aber auch auf Impfstoffe und Spezialprodukte (HIV, Infektionskrankheiten) konzentriert. Analysten erwarten ein moderates Wachstum des Geschäfts, insbesondere in den Bereichen HIV und Impfstoffe (z. B. Shingrix), trotz des zunehmenden Wettbewerbsdrucks und der Herausforderungen durch den Verlust von Patenten für einige ältere Medikamente. KGV des Index EURO STOXX 50 ist 18,4und für GlaxoSmithKline 19,9.

Roche ist ein Schweizer Pharmariese (Marktkapitalisierung 287 Milliarden US-Dollar). Das Unternehmen stützt sich auf zwei Säulen: Pharmazeutika (insbesondere Onkologie, Immunologie, Augenheilkunde und Neurologie) und Diagnostik. Das Unternehmen zeichnet sich durch ein stabiles Geschäftswachstum aus, wobei die Diagnostik zu einem immer wichtigeren Wachstumstreiber wird. Das KGV des Unternehmens beträgt 23,85.

Novartis ist ein weiteres helvetisches Unternehmen, diesmal aus der Pharmabranche (Marktkapitalisierung 255 Milliarden Dollar). Der Fokus liegt auf Spezialmedikamenten und innovativen Therapien. Im Jahr 2024 schloss das Unternehmen die Abspaltung von Sandoz (Generika-Segment) ab und konzentrierte sich auf sein Kerngeschäft mit Innovationen (NVS Core). Analysten erwarten, dass der erneuerte Riese – dank seines Fokus auf ein Portfolio innovativer Medikamente und hoher Margen – schnell wachsen wird. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 19,1.

Als nächstes auf der Liste AstraZeneca ist ein Pharmariese mit Schwerpunkten in den Bereichen Onkologie, Kardiologie, Nephrologie, Atemwegserkrankungen und Immunologie. Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline voller Innovationen und ist zweifellos einer der sich am dynamischsten entwickelnden Großakteure im Big-Pharma-Sektor, angetrieben vom Erfolg neuer Onkologie-Medikamente (z. B. Enhertu, Imfinzi). Das Unternehmen wird mit 262 Milliarden US-Dollar bewertet und weist ein KGV von 31,5 auf.

Novo Nordisk Dies ist ein weiterer Riese (Marktkapitalisierung 231 Milliarden Dollar) aus der Gesundheitsbranche im weiteren Sinne, diesmal jedoch aus Dänemark. Das Unternehmen ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Behandlung von Diabetes und Fettleibigkeit und hält mit Ozempic und Wegovy ein Monopol auf dem Markt für GLP-1-Rezeptoragonisten. Dank der schnell wachsenden Nachfrage nach Medikamenten gegen Fettleibigkeit verzeichnete das Unternehmen ein äußerst dynamisches Geschäftswachstum. In den letzten Monaten ist der Aktienkurs jedoch deutlich gefallen. Warum? Dies war auf mehrere Faktoren zurückzuführen, vor allem auf den zunehmenden Wettbewerb auf dem Markt für Fettleibigkeitsmedikamente (das amerikanische Unternehmen Eli Lilly brachte das Medikament Zepbound auf den Markt) sowie auf Veränderungen innerhalb des Unternehmens und im regulatorischen Umfeld. Im Jahr 2025 senkte Novo Nordisk seine Prognosen für Jahresumsatz und Betriebsgewinn zweimal, was für den Markt eine große Überraschung und Enttäuschung war. Nach dem Ausverkauf beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktien des Riesen lediglich 13,6.

Wem die Vertreter der Pharmaindustrie nicht reichen, der findet auch mehr im Granolas-Index SanofiDieses französische Pharmaunternehmen, dessen Portfolio Diabetesmedikamente, Herz-Kreislauf-Medikamente, Impfstoffe und innovative Arzneimittel umfasst, legt zunehmend Wert auf Biotechnologie und Immunologie, insbesondere auf Dupixent (ein Medikament gegen Neurodermitis und Asthma). Das Unternehmen gliedert derzeit seinen Bereich Consumer Healthcare aus, um sich auf innovative Arzneimittel und Biotechnologie zu konzentrieren. Mit einer Bewertung von 123 Milliarden US-Dollar erscheint das Unternehmen relativ günstig (KGV = 16,7).

Technologie und Industrie

ASML ASML ist ein niederländischer Gigant (Marktkapitalisierung 399 Milliarden US-Dollar) der Halbleiterindustrie. Er besitzt ein Monopol auf die EUV-Technologie (Extreme Ultraviolet Lithography), die für die Produktion modernster Chips entscheidend ist. ASML ist ein strategischer Zulieferer für große Halbleiterhersteller (z. B. TSMC, Samsung, Intel). Das Unternehmen wächst rasant und ist entscheidend für die globale digitale Transformation. Die langfristigen Umsatzwachstumsprognosen von ASML sind fantastisch. Der Markt bewertet das Unternehmen als Wachstumsaktie und räumt ihm aufgrund seiner einzigartigen Marktposition einen Aufschlag ein, daher das KGV von 35,7.

Endlich ein Unternehmen aus dem „Motor“ der europäischen Wirtschaft – also der deutschen. SAPDas Unternehmen ist ein weltweit führender Anbieter von Unternehmenssoftware, insbesondere von ERP-Systemen (Enterprise Resource Planning). Derzeit stellt das Unternehmen sein Geschäftsmodell jedoch auf Cloud-basiertes Geschäft um. Das deutsche Unternehmen investiert zudem in KI. Das Unternehmen ist 321 Milliarden US-Dollar wert und weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 42,6 auf.

Luxus und Konsum

L'Oréal, das nächste Unternehmen in Granolas‘ „Korb“, ist natürlich der berühmte Kosmetikhersteller (Marktkapitalisierung: 198 Milliarden Euro). Der Weltmarktführer in der Kosmetikbranche verfügt über ein breites Markenportfolio in verschiedenen Segmenten (Garnier, Maybelline New York, Ralph Lauren, Kérastase), das schnellste Wachstum verzeichnet jedoch die Segmente Luxus- und Dermokosmetik. Das Unternehmen ist mit einem KGV von 32,5 recht teuer.

Nestlé Es handelt sich um einen bekannten Giganten der Lebensmittelbranche (Marktkapitalisierung 210 Milliarden CHF). Es ist praktisch der grösste Lebensmittelkonzern der Welt mit einem umfangreichen Markenportfolio (darunter Nescafé, KitKat, Lion, Gerber, S. Pellegrino und Chocapic). In den letzten Jahren hat das Unternehmen zunehmend Wert auf gesunde Produkte und Tiernahrung (Marke Purina) gelegt. Das Geschäft des Riesenunternehmens zeichnet sich durch stabiles Wachstum aus, litt jedoch zuletzt unter der hohen Inflation und steigenden Rohstoffpreisen. Das KGV liegt aktuell bei 20,5.

Nun etwas für die Faulenzer. LVMH (Moët Hennessy Louis Vuitton) ist der weltweit größte Luxusgüterkonzern. Sein Portfolio umfasst Mode und Lederwaren (Louis Vuitton, Dior, Fendi, Kenzo), Weine und Spirituosen (Moët & Chandon, Hennessy), Parfüms und Kosmetika (Guerlain, Givenchy) sowie Uhren und Schmuck (TAG Heuer, Bulgari, Tiffany). Zum Unternehmen gehören außerdem die Parfümeriekette Sephora und La Samaritaine, ein Luxuskaufhaus in Paris. Der Konzern wird an der Börse mit 309 Milliarden Euro bewertet und hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 28,3. Nach Jahren dynamischen Wachstums erlebt LVMH derzeit eine Abschwächung seines Geschäfts, vor allem aufgrund der Probleme in China und den USA. Die langfristigen Aussichten für diesen Giganten sind jedoch dank der wachsenden Mittelschicht in Asien und der starken Widerstandsfähigkeit seiner Luxusmarken gegenüber allen Krisen positiv.

Wie ist Granolas im Vergleich zu Mag-7?

Wie entwickelt sich der Granolas-Korb im Vergleich zum Mag-7 und dem gesamten S&P 500? Über längere Zeiträume bietet Granolas Stabilität bei geringer Volatilität. Seit Anfang 2021 zeigt dieser Korb 60% Die Gesamtrendite war in ausgewählten Zeiträumen gleich hoch oder übertraf sogar die Mag-7-Gruppe, insgesamt war sie dieser jedoch in Bezug auf die Bewertungswachstumsrate unterlegen.

Nun, zwischen Oktober 2020 und Oktober 2025 erzielten die Granolas-Aktien eine Gesamtrendite von etwa 60-70% im Vergleich zu etwa 110 % für den S&P 500 und so viel wie etwa 390 % für Mag-7Und wie sieht es mit der Entwicklung der Indizes seit der Verbreitung von KI-Chatbots aus? Zwischen Oktober 2023 und Oktober 2025 zeigten sich die Granola-Aktien relativ widerstandsfähig gegenüber Marktturbulenzen, blieben aber in puncto Rendite hinter den amerikanischen Giganten zurück. Eine Rendite von rund 25-30 % in diesem Zeitraum erschien im Vergleich zum Wachstum äußerst bescheiden. S&P 500-Kurs um 44 % und der Mag-7-Index um etwa 200 %.

Der Granolas-„Korb“ entwickelt sich seit Herbst 2024 außergewöhnlich schlecht. Warum? Es ist kompliziert. Aber wir werden versuchen, es zu beschreiben und zu erklären. Vor einem Jahr befanden sich die Vereinigten Staaten mitten im Präsidentschaftswahlkampf. Und die Märkte taumelten vor Unsicherheit. Eine zweite Amtszeit Donald Trump Für die Anleger erschien dies riskant und zwang viele von ihnen zu einer schwierigen Entscheidung: Sollten sie sich auf den US-Aktienmarkt verlassen, der durch starkes Wachstum, aber auch hohe Volatilität gekennzeichnet ist, oder sollten sie in ihren Portfolios stabile, günstigere europäische Aktien bevorzugen?

Was war passiert? Zwölf Monate später lässt sich mit Sicherheit sagen, dass Investitionen in US-Aktien bessere Ergebnisse brachten. Citywire hat die Indizes „Magnificent 7“ und „Granolas“ auf Basis von Morningstar-Daten erstellt und die Performance dieser Unternehmensgruppen im vergangenen Jahr sorgfältig berechnet. Es stellte sich heraus, dass sich die Technologie im Kampf gegen etablierte Unternehmen aus traditionellen Branchen durchgesetzt hat.

Wie genau sah es in den letzten 12 Monaten aus? Der Index Mag-7 wuchs um etwa 38 %, vor allem getrieben durch die Erzählung rund um künstliche Intelligenz (KI). Während der Index Granolas verteuerten sich lediglich um 2,7 % Trotz des durch den Erfolg seiner Abnehmmedikamente ausgelösten Hypes um die Novo Nordisk-Aktie. Dies hatte einen Spillover-Effekt auf die breiteren US-amerikanischen und europäischen Märkte: Der S&P 500 Total Return Index stieg in den zwölf Monaten bis zum 16. Oktober 2025 um 16,3 %, während der Stoxx Europe 600 lediglich um 10 % zulegte.

Warum genau hat der Granolas-Index schlecht abgeschnitten? Erstens, trotz allem Trumps radikale Handelspolitik den Rest der Welt, einschließlich Europa, härter getroffen als die USA. Schwächender USD Die europäischen Exporteure litten darunter, und die steilere Zinskurve trieb die Anleger in den Finanz- und zyklischen Sektor, so die Analysten der Saxo Bank. Und wenn man einzelne Unternehmen aus dem Granolas-Index betrachtet, hatten viele von ihnen ihre eigenen Probleme. So kämpfte beispielsweise die Luxusgüterindustrie mit instabile Nachfrage in China, Halbleiterindustrie wurde mit Zöllen und neuen Exportbestimmungen belegt und der Gesundheitssektor sah sich wegen klinischer Studien mit Turbulenzen konfrontiert.

Lohnt es sich, in Granolas zu investieren?

Laut den Analysten der Saxo Bank besteht Hoffnung auf weiteres Wachstum des Granolas-Index. Im Gesundheits- und Luxusgütersektor ist eine Erholung erkennbar. Der Rückgang des US-Dollar-Werts, der den Exporteuren geschadet hat, verlangsamt sich, und der Rückgang der Anleiherenditen kommt global tätigen Unternehmen zugute. Der Markt beginnt belohnen solide Grundlagen Und die Anleger wollen lieber die Gewissheit haben, dass ihre Brieftaschen einen Einkommensstrom aufweisen, als mit Geschichten über die glänzende Zukunft innovativer Unternehmen gefüttert zu werden, die kein Geld einbringen, argumentieren Analysten. Saxo BankDarüber hinaus dürften sich die vorweihnachtlichen Schlussverkäufe auf den Märkten für Waren aller Art positiv auf die Finanzergebnisse des vierten Quartals der meisten Unternehmen aus dem besprochenen Index auswirken.

Was sind die wichtigsten Risikofaktoren für Aktien im Granolas-„Korb“? Vor allem darf die Nachfrage in China nicht nachlassen, da dies dem Luxusgütermarkt schaden würde. Investitionen im Bereich der neuen Technologien müssen mutig vorangetrieben werden. Die internationale Handelslage darf sich nicht verschärfen; eine Eskalation des Zollkriegs stellt ein erhebliches Risiko dar, und eine übermäßige Stärkung oder Schwächung des US-Dollars in Verbindung mit einem Anstieg der Rentabilität würde für global operierende Unternehmen eine Herausforderung darstellen. Auch ein möglicher Zinsanstieg in der Eurozone könnte ihnen schaden.

Und wie sieht es mit der Bewertung der Unternehmen im Granolas-Index aus? Angemessen. KGV Wir haben bereits das Kurs-Gewinn-Verhältnis für einzelne Unternehmen bereitgestellt, das für 12 Monate prognostiziert wurde (KGV-Forward) liegt bei 21 gegenüber dem STOXX 50 Index von 17. Hier gibt es keine signifikante Überperformance. Der Index liegt auch unter dem S&P 500 (22,9) und, wenig überraschend, deutlich unter dem Mag-7-Niveau desselben Index (kosmische 44,5). Es lohnt sich auch, einen Blick auf die Durchschnittsindikatoren zu werfen EV / EBITDA Bei diesen Indizes liegt er bei Granolas bei 13, beim S&P 500 bereits bei 18 und beim Mag-7 sogar bei 30.

Granolas-Aktien erscheinen im Vergleich zu amerikanischen Aktien, insbesondere im Vergleich zu Mag-7, relativ günstig. Es sollte hinzugefügt werden, dass Granolas-Aktien gekennzeichnet sind durch niedrigeres Beta als die Mag-7-Aktien – bei den europäischen Giganten liegt sie etwa 20 % niedriger. Betrachtet man jedoch die Effektivität der risikobereinigten Renditen, hat Mag-7 den Anlegern in der Vergangenheit eine attraktivere Rendite beschert. Die Sharpe-Ratio, gemessen zwischen März 2022 und März 2025, lag bei 0,29 für Mag-7 und nur bei 0,08 für Granolas. Dies ist auf die außergewöhnlich hohen Renditen von Mag-7 zurückzuführen (d. h. trotz des hohen Risikos kompensierte das außergewöhnliche Wachstum von Mag-7 die hohe Volatilität effektiv).

Erwähnenswert ist auch, dass die Unternehmen aus dem Granolas-Korb im Gegensatz zu vielen amerikanischen Giganten regelmäßig Dividenden ausschütten, was sie für langfristige Anleger attraktiv macht.

Wenn wir uns fragen, ob es besser ist, Granolas oder Mag-7-Aktien überzugewichten, ist es eigentlich eine Frage, ob sich der Trend in den kommenden Quartalen fortsetzen wird hohes Entwicklungstempo des KI-Segments, was derzeit als Alibi für die enormen Bewertungen der großen Technologieunternehmen dient. Andernfalls könnten Mag-7-Unternehmen angesichts des nachlassenden Gewinnwachstums und der steigenden Bewertungen für viele professionelle Anleger schnell zu riskant werden, sodass diese beginnen werden, stabile Unternehmen zu fördern.

Wo kann man Granolas-Aktien kaufen?

Immer mehr Broker bieten Zugang zu einem breiten Markt und einer großen Anzahl von Eigenkapitalinstrumenten, einschließlich des Zugangs zu europäischen Handelsplätzen, an denen Granolas-Unternehmen notiert sind.

Zum Beispiel auf XTB Heute finden wir über 11 Aktieninstrumente und 400 ETFs, Saxo Bank über 19 Unternehmen und 000 ETF-Fonds, inkl Exante bis zu 50 Aktien und 000 ETFs.

Makler
Land	Polen	Dänemark	Zypern
Anzahl der angebotenen Börsen	16 Börsen	37 Börsen	50 Börsen
Anzahl der Aktien im Angebot	ca. 7000 - Aktien ca. 2200 – CFDs auf Aktien	19 - Aktien 8 - CFDs auf Aktien	50 - Aktien
Die Höhe des angebotenen ETF	ca. 1700 - ETF ca. 200 - CFD auf ETF	3000 - ETF 675 – CFD auf ETF	10 – ETF
Kommission	0 % Provision bis 100 EUR Umsatz/Monat	laut Preisliste + 250 EUR Rabatt ab Forex Club	laut Preisliste
Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
Plattform	Xstation	SaxoTrader	Exante-Plattform
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CFDs sind komplexe Instrumente und beinhalten ein hohes Risiko eines schnellen Liquiditätsverlusts aufgrund von Leverage. 69–80 % der Privatanlegerkonten verlieren Geld, wenn sie mit diesem CFD-Anbieter CFDs handeln. Überlegen Sie, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren.

Investieren ist riskant und Sie können einen Teil oder das gesamte investierte Kapital verlieren. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Informations- und Bildungszwecken und stellen keinerlei Finanzberatung oder Anlageempfehlung dar.

Granolas – hat Europa seine eigenen glorreichen Sieben?

Granolas ist ein stabiler, qualitativ hochwertiger Unternehmenskorb, der eine Alternative zu den amerikanischen Giganten darstellen kann. Obwohl die Wachstumsrate geringer ist, bietet Granolas solide Fundamentaldaten, geringere Volatilität und Dividenden. Für Anleger, die ein Gleichgewicht zwischen Wachstum und Sicherheit suchen, ist dies eine interessante Option.