RWA und Tokenisierung – Wie kann man vom neuen Krypto-Trend profitieren?

Stellen Sie sich eine Welt vor, in der Sie für nur ein paar Dutzend Zloty in Immobilien am anderen Ende der Welt investieren können – ohne Zwischenhändler, Papierkram und Grenzen. Oder kaufen Sie einen Bruchteil eines Kunstwerks, einer Staatsanleihe oder Aktien eines Unternehmens – alles mit einem einzigen Klick in der App. Klingt futuristisch? Und genau in diese Richtung entwickelt sich die Branche RWA und Tokenisierung.

Dies ist nicht nur eine technologische Innovation, sondern eine potenzielle Revolution im Finanzwesen. Dank Blockchain könnte die Welt der physischen Vermögenswerte schon bald mit der digitalen Wirtschaft verschmelzen und Anlegern – egal ob großen oder kleinen – völlig neue Möglichkeiten bieten.

In diesem Artikel erklären wir, was genau es ist tokenization, was ist der Trend RWA (Realweltvermögen), welche Veränderungen im rechtlichen Umfeld stattfinden und welche Projekte bei der bevorstehenden Transformation eine Schlüsselrolle spielen können. Wenn Sie sich für die Zukunft des Finanzwesens interessieren, dem Markt immer einen Schritt voraus sein und wissen möchten, wo sich neue Investitionsmöglichkeiten ergeben können, lesen Sie weiter.

Was ist Tokenisierung?

Tokenisierung ist der Prozess der Umwandlung von Werten – beispielsweise physischen oder digitalen Vermögenswerten, Rechten oder Dienstleistungen – in digitale Token, die in einer Blockchain aufgezeichnet und verwaltet werden. Dies bedeutet, dass reale Güter in Form von digitalen Einheiten oder Token dargestellt werden können, die ähnlich wie Kryptowährungen frei übertragen, geteilt, verkauft oder getauscht werden können.

Die Tokenisierung findet in vielen Bereichen Anwendung. Beispielsweise könnte eine Immobilie in tausend Token aufgeteilt werden, von denen jeder einen Eigentumsanteil darstellt – beispielsweise einen Anteil von 0,1 % an einem Gebäude. Ebenso kann ein Kunstwerk im Wert von einer Million PLN in zehntausend Token zu je 100 PLN aufgeteilt werden, sodass viele Menschen in einen Teil davon investieren können. Die Tokenisierung kann (aus technischer Sicht, da es derzeit keine Gesetzgebung für solche Aktionen gibt) auch für Aktien eines Unternehmens gelten –  Ein Startup kann Token ausgeben, die Aktien repräsentieren, und so Geld von Investoren beschaffen.

Je nach Funktion können Token in mehrere Kategorien unterteilt werden. Utility-Token bieten Zugriff auf Dienste oder Funktionen einer bestimmten Plattform, z. B. in DeFi-Anwendungen. Security Token repräsentieren finanzielle Vermögenswerte und unterliegen oft wie herkömmliche Wertpapiere gesetzlichen Regelungen. NFT-Token (englisch:  Nicht fungible Token (NFTs) sind einzigartig und werden verwendet, um einmalige/unwiederholbare digitale oder physische Güter wie Kunst- oder Videospielartikel darzustellen.

Die Tokenisierung bringt viele Vorteile mit sich. Erstens erhöht es die Liquidität auf den Märkten und erleichtert die Beschaffung von Geldern zur Umsetzung des Projekts (auf öffentlichen Blockchains basierende Märkte sind weltweit und kontinuierlich das ganze Jahr über aktiv). Zweitens hat es das Potenzial, den Handel für Menschen zu ermöglichen, die bisher keinen Zugang zu globalen Märkten hatten.

Darüber hinaus können Sie den Wert in kleinere Einheiten aufteilen, sodass Investitionen auch für Personen mit geringem Kapital zugänglich sind. Blockchain sorgt für Transparenz – Eigentums- und Transaktionsverlauf sind öffentlich und schwer zu fälschen. Darüber hinaus kann die Token-Verwaltung dank Smart Contracts automatisiert werden, was die Effizienz und Sicherheit des gesamten Systems erhöht.

Obwohl sich die Tokenisierung noch in einem frühen Entwicklungsstadium (vor allem in der Gesetzgebung) befindet, kann sie eine Brücke zwischen der realen und der digitalen Welt sein und Investoren und Unternehmern neue Möglichkeiten eröffnen.

Was ist RWA?

Der RWA-Trend (Real-World Assets) im Kontext der Tokenisierung bezieht sich auf das wachsende Interesse an der Übertragung von realen Vermögenswerten wie Immobilien, Schuldverschreibungen, Lager, Rohstoffe czy Forderungen, zur Welt blockchaina indem man sie tokenisiert. RWAs sind Vermögenswerte, die außerhalb der Blockchain einen Wert haben und aus dem traditionellen Finanzwesen bekannt sind. Bei der Tokenisierung dieser Vermögenswerte werden digitale Darstellungen – Token – erstellt, die ihren Wert widerspiegeln und frei gespeichert, gehandelt oder in dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) verwendet werden können.

Beispielsweise können Token, die US-Staatsanleihen repräsentieren, als Sicherheit in DeFi-Protokollen verwendet werden, und Gewerbeimmobilien können in Hunderte von Token zerlegt werden, die gekauft oder getauscht werden können. RWAs gelten als einer der wichtigsten Trends, da sie die Welt des traditionellen Finanzwesens mit der Blockchain-Technologie verbinden und so die Nutzung physischer Vermögenswerte in modernen, dezentralen Finanzsystemen ermöglichen, die globaler Natur sind und das Potenzial haben, die Finanzmärkte weiter zu globalisieren, sodass Menschen aus aller Welt Zugang zu einer großen Vielfalt an Vermögenswerten erhalten, sowohl von öffentlichen als auch letztlich privaten Märkten.

Einer der größten Vorteile des RWA-Trends im weiteren Kontext ist das gestiegene Vertrauen in DeFi, das sich bisher oft auf hochspekulative Token stützte. Die Einführung „echter“ (oder, wenn Sie es vorziehen, einfach physisch gesicherter), verständlicher Vermögenswerte könnte sowohl bei privaten als auch bei institutionellen Anlegern auf größeres Interesse stoßen.

Um die aktuelle Landschaft des Kryptowährungsmarktes und der RWA zu vereinfachen, können wir sagen, dass die technologische Infrastruktur, die diesem Sektor zugrunde liegen würde, weitgehend bereit ist. Auf dem heutigen Kryptowährungsmarkt gibt es bereits viele Projekte (auf die wir im nächsten Abschnitt eingehen werden), die eine Infrastruktur anbieten, die erfolgreich zum Tokenisieren von Vermögenswerten sowie zum Verkauf und Handel auf dem Markt eingesetzt werden könnte. Warum ist Tokenisierung also immer noch ein Nischenthema? Denn bislang wurde kein geeigneter Rechtsrahmen entwickelt und umgesetzt, um eine legale Tokenisierung im großen Maßstab und für beliebige Vermögenswerte zu ermöglichen.

RWA und Tokenisierung und das rechtliche Umfeld

Die vorherige US-Regierung hatte eine eher ungünstige Einstellung zum Kryptowährungsmarkt und legte großen Wert auf die Durchsetzung bestehender Gesetze, wenn es um Kryptowährungen ging. Natürlich beschrieb das Wertpapierrecht nicht vollständig, was Kryptowährungen in Wirklichkeit sind und wie dieser Markt funktioniert. Deshalb waren die Maßnahmen der damaligen Regierung, insbesondere des ehemaligen Leiters der SEC, Gary Gensler, bei Investoren und an der Entwicklung dieses Marktes beteiligten Personen nicht besonders beliebt.

Seit Januar dieses Jahres sitzt mit Donald Trump jedoch ein neuer Präsident im Weißen Haus, der eine völlig andere Sicht auf den Kryptowährungsmarkt hat und sogar ein Interesse daran hat, dass sich dieser Markt weiterentwickelt und wächst. Mit dem Präsidialerlass vom 23. Januar 2025 wird die Arbeitsgruppe des Präsidenten für digitale Vermögensmärkte eingerichtet, um einen umfassenden bundesstaatlichen Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte zu entwickeln. Ziel dieser Initiative ist die Schaffung eines kohärenten und transparenten Rechtssystems, das Innovationen (einschließlich der Tokenisierung) unterstützt und die Sicherheit der Marktteilnehmer gewährleistet, während gleichzeitig die technologische Neutralität der Vorschriften gewahrt bleibt.

Kurz gesagt bedeutet dies, dass bereits daran gearbeitet wird, Vorschriften umzusetzen, die die Tokenisierung und damit die Entwicklung des gesamten Kryptowährungsmarktes so schnell wie möglich unterstützen.

Und obwohl natürlich niemand weiß, wann dieser Regulierungsrahmen geschaffen wird und wie er aussehen wird, gibt es gewisse Signale, die uns glauben lassen, dass er tatsächlich günstig für den Kryptomarkt sein wird und dass er relativ bald geschaffen wird. Hierzu zählen unter anderem:

• Zulassung von Kryptowährungs-Spot-ETFs und deren Erfolg;
• Ausweitung des Angebots passiver BTC-Fonds auf Europa;
• Einführung des BUIDL-Fonds von BlackRock;
• Rücknahme von Klagen bzw. Einstellung von SEC-Untersuchungen gegen Unternehmen, die an der Entwicklung des Kryptomarktes beteiligt sind – zuletzt RobinHood, Coinbase, Ripple Labs, Kraken und Uniswap;
• Der US-Präsident baut sein DeFi-Kryptowährungsprojekt auf – World Liberty Financial.

Ein potenzieller großer Nutznießer dieser regulatorischen Änderungen ist der RWA-Sektor, über den wir heute sprechen. Wenn Sie sich frühzeitig auf sein Wachstum einstellen, können Sie möglicherweise auf dem Markt Geld verdienen.

Wie kann man mit RWA und Tokenisierung Geld verdienen?

Natürlich hat niemand eine klare Antwort auf diese Frage, aber eine ausreichende Präsenz in diesem Sektor durch Investitionen in Kryptowährungen könnte die Antwort liefern. Zu den beliebtesten RWA-Projekten auf dem heutigen Kryptowährungsmarkt gehören daher:

• Ondo Finanzen,
• Feder,
• AAVE,
• Zentrifuge.

Ondo Finanzen ist derzeit eines der aktivsten Projekte, das sich auf die Tokenisierung realer Finanzanlagen, insbesondere US-Staatsanleihen, konzentriert. Sein Flaggschiffprodukt ist der OUSG-Token, der einen Fonds darstellt, der in kurzfristige US-Staatsanleihen investiert. Benutzer können so Zugang zu sicheren, profitablen Vermögenswerten erhalten, ohne das DeFi-Ökosystem verlassen zu müssen. Ondo arbeitet derzeit auf Ethereum, entwickelt jedoch dynamisch die Integration mit anderen Netzwerken und plant, sein Angebot um zusätzliche Anlageklassen wie Unternehmensanleihen, ETFs und Aktien zu erweitern. Das Projekt strebt danach, eine Brücke zwischen dem traditionellen Finanzwesen und dem dezentralen Kapitalmarkt zu schlagen – indem es Produkte anbietet, die reguliert sind, aber weltweit über die Blockchain verfügbar sind. Interessanterweise ist auf der offiziellen Website des Projekts im FAQ-Tab zu sehen, dass Ondo Global Markets, eine Plattform, die den Handel mit tokenisierten Wertpapieren anbietet, noch in diesem Jahr 2025 an den Start gehen will.

Federbusch Im Gegenzug handelt es sich um ein sich entwickelndes Ökosystem mit dem Anspruch, die infrastrukturelle Grundlage für die RWA-Tokenisierung zu werden. Dies ist ein Projekt, das speziell für die Integration traditioneller Vermögenswerte in die Blockchain erstellt wurde. Plume konzentriert sich nicht auf die Erstellung eigener Token, sondern auf den Aufbau einer offenen und gesetzeskonformen Umgebung, in der Unternehmen eine Vielzahl von Vermögenswerten – von Immobilien bis hin zu Finanzinstrumenten – tokenisieren können. Der Schwerpunkt des Projekts liegt derzeit auf der Sicherstellung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, der Interoperabilität und der Benutzerfreundlichkeit für Emittenten und Benutzer. In Zukunft möchte Plume als primäres Handelsnetzwerk für tokenisierte Vermögenswerte dienen und Institutionen, Investoren und Entwickler von RWA-Lösungen für ein gemeinsames Ökosystem gewinnen.

Aave ist ein anerkannter Akteur in der DeFi-Welt und vor allem für seine dezentralen Kredit- und Kryptowährungseinzahlungslösungen bekannt. Benutzer können Kryptowährungen einzahlen, um Zinsen zu verdienen oder Kredite gegen andere Token aufzunehmen. Aave ebnet den Weg für die Verwendung tokenisierter Vermögenswerte als Sicherheiten im Kreditökosystem. Obwohl Aave derzeit keine native Tokenisierung von Vermögenswerten anbietet, prüft das Unternehmen aktiv Möglichkeiten, diese in seine Kreditinfrastruktur zu integrieren. Das Projekt hat das Potenzial, in Zukunft zu einem zentralen Knotenpunkt für durch reale Vermögenswerte abgesicherte Kredite zu werden und so dem wachsenden RWA-Markt Liquidität zuzuführen.

Zentrifuge ist ein Projekt, das sich seit Beginn seines Bestehens auf die Tokenisierung von Sachwerten konzentriert, insbesondere von Finanzforderungen wie Rechnungen, Leasingverträgen und Darlehen. Es funktioniert über die Tinlake-Plattform, die es Unternehmen ermöglicht, diese Vermögenswerte auf die Blockchain zu übertragen und sie als Sicherheit in DeFi-Protokollen zu verwenden. Centrifuge arbeitet derzeit mit MakerDAO und anderen Partnern zusammen, um reale, profitable Vermögenswerte in das dezentrale Finanzsystem zu bringen. Zukünftig ist eine Ausweitung des Projekts auf neue Anlageklassen und die Entwicklung eines eigenen Anlageökosystems für RWAs geplant. Ziel ist die Schaffung eines globalen Finanzierungsnetzwerks, in dem Unternehmen Kapital über die Blockchain beschaffen können und Anleger Zugriff auf ein diversifiziertes Portfolio an Vermögenswerten haben, das auf realen Unternehmen und der Wirtschaft basiert.

Zusammen demonstrieren diese vier Projekte unterschiedliche Ansätze zur Tokenisierung realer Vermögenswerte: von der direkten Replikation traditioneller Finanzinstrumente (Ondo) über den Aufbau von Infrastruktur (Plume) und die Integration von RWAs in Kredite (Aave) bis hin zur Tokenisierung von Forderungen (Centrifuge). Jeder von ihnen hat das Potenzial, eine bedeutende Rolle bei der Gestaltung der zukünftigen Finanzlandschaft und Tokenisierung im dezentralen Kryptowährungs-Ökosystem zu spielen.

Summe

Bei der Tokenisierung handelt es sich um den Prozess der Umwandlung realer Vermögenswerte (z. B. Immobilien, Kunstwerke oder Aktien) in digitale Token auf der Blockchain. Dadurch können sie einfach aufgeteilt, gehandelt und automatisch verwaltet werden. Beim RWA-Trend (Real-World Assets) geht es darum, physische Vermögenswerte in die DeFi-Welt zu bringen, was das Vertrauen in den Kryptowährungsmarkt stärkt und sowohl Unternehmern als auch Investoren neue Möglichkeiten eröffnet.

Trotz der vorhandenen Infrastruktur entwickelt sich die Tokenisierung aufgrund fehlender Regulierung nur langsam. Dies könnte sich jedoch ändern – die neue US-Regierung unter Donald Trump plant, klare Vorschriften zur Unterstützung digitaler Vermögenswerte zu schaffen.

Um mit Tokenisierung und RWA Geld zu verdienen, können Sie in Kryptoprojekte investieren, die mit diesem Sektor in Zusammenhang stehen. Sie wird unter anderem vertreten durch:

• Ondo Finanzen – Tokenisierung von Wertpapieren;
• Federbusch – Infrastruktur für die Tokenisierung von Vermögenswerten;
• Aave – Darlehensprotokoll;
• Zentrifuge – Tokenisierung von Finanzforderungen (z. B. Rechnungen).

Der RWA-Sektor könnte sich schon bald zu einem der wichtigsten Wachstumsbereiche für den Kryptowährungsmarkt entwickeln – es lohnt sich, ihn im Voraus im Auge zu behalten.