Geht der Bullenmarkt für Kryptowährungen zu Ende? Wir prüfen!

Aufgrund der anhaltenden Rückgänge auf dem Kryptowährungsmarkt stellt sich die Frage: Geht der Bullenmarkt für Kryptowährungen zu Ende oder handelt es sich hier nur um eine vorübergehende Korrektur in einem längeren Aufwärtstrend?

Um diese Frage zu beantworten, lohnt es sich, den Markt durch das Prisma des Investitionszyklus und verschiedener Analysemethoden zu betrachten. In diesem Artikel werden wir uns mit Preistrends für wichtige Vermögenswerte befassen, wie Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ich Solana (SOL), und wir diskutieren außerdem ausgewählte Indikatoren, die bei der Bestimmung der aktuellen Phase des Investitionszyklus helfen können. Wir werden außerdem die Bewertung von Kryptowährungen und die Stimmung unter den Anlegern diskutieren, um den Lesern einen umfassenderen Überblick über die aktuelle Situation des Kryptowährungsmarktes zu geben.

Investitionszyklus und seine Merkmale

Investitionszyklus An der Börse kommt es zu periodischen Veränderungen des Marktwerts von Vermögenswerten, die sich unter anderem aus der Dynamik der Konjunktur, der Anlegerstimmung sowie der Geld- und Fiskalpolitik ergeben. Jeder Zyklus besteht aus mehreren sich wiederholenden Phasen, die erhebliche Auswirkungen auf die Anlagestrategien und Marktentscheidungen der Anleger haben.

Die erste Phase des Investitionszyklus ist Akkumulation, die auf eine Phase des Rückgangs, also einen Bärenmarkt, folgt. Zurzeit sind die Aktienkurse niedrig und die Marktstimmung bleibt  sehr pessimistisch. Aus Angst vor weiteren Verlusten meiden die meisten Privatanleger den Markt noch immer. Erfahrene Spieler beginnen jedoch nach und nach Vermögenswerte zu kaufen, da sie deren potenziellen langfristigen Wert erkennen. Sie sind es, die durch den Erwerb von Aktien zu attraktiven Kursen die Basis für künftiges Wachstum schaffen.

Wenn die Akkumulationsphase endet, zeigt die Wirtschaft die ersten Anzeichen einer Erholung, die Stimmung der Anleger verbessert sich und dies führt zur nächsten Phase – Hausse. Eine erhöhte Wirtschaftsaktivität, verbesserte Finanzergebnisse der Unternehmen und wachsender Optimismus der Anleger führen zu dynamisch steigenden Aktienkursen. In dieser Phase strömt das Kapital in großen Mengen an die Börse und zieht immer mehr Teilnehmer an. Die steigende Zahl der Transaktionen und die größere Marktliquidität bedeuten, dass der Bullenmarkt über einen längeren Zeitraum anhalten kann, oft befeuert durch positive makroökonomische Daten und eine lockere Geldpolitik der Zentralbanken.

Phase manii Dies ist die dynamischste und emotionalste Phase des Investitionszyklus, in der Optimismus in irrationale Euphorie umschlägt. In der Anfangsphase der Hausse wurden die Preisanstiege durch eine Verbesserung der wirtschaftlichen Fundamentaldaten und steigende Finanzergebnisse der Unternehmen gerechtfertigt, doch an diesem Punkt entwickelt der Markt ein Eigenleben und die Vermögenspreise lösen sich von der Realität. Die Stimmung unter den Anlegern ist auf ein extrem optimistisches Niveau gestiegen, die Medien berichten täglich von neuen Börsenrekorden und die Gesellschaft beginnt, Investitionen als eine Möglichkeit zu betrachten, schnell reich zu werden. Es gibt Geschichten von Menschen, die dank Investitionen ein Vermögen gemacht haben. Und das Investieren ist nicht mehr länger nur erfahrenen Spielern vorbehalten – es kommen Menschen ins Spiel, die zuvor keinerlei Berührungspunkte mit dem Kapitalmarkt hatten.

Das Wachstum ist selbsttreibend. Mit jedem neuen Marktteilnehmer steigt die Nachfrage, was wiederum dazu führt, dass die Vermögenspreise noch schneller steigen. Es entsteht ein Teufelskreis, in dem Anleger kaufen, weil die Preise steigen, und die Preise steigen, weil Anleger kaufen. Der Glaube, dass „diesmal alles anders ist“ und dass der Markt keinen klassischen Zyklen mehr folgt, setzt sich immer mehr durch. Es gibt Ansichten, die alte Bewertungsmethoden seien überholt und das aktuelle Preisniveau sei durch die neuen Realitäten gerechtfertigt. Dadurch entstehen Spekulationsblasen, in deren Verlauf die Bewertungen von Unternehmen, Kryptowährungen, Immobilien oder Rohstoffen unglaubliche Höhen erreichen, oft ohne dass dies durch Finanzergebnisse oder allgemein verständliche Fundamentaldaten gerechtfertigt wäre.

Irgendwann jedoch zeigen sich erste Anzeichen dafür, dass die Hausse zu Ende geht. Die größten Investoren, die von Anfang an am Markt sind, beginnen nach und nach, Gewinne zu realisieren (Ausschüttungsphase). Dies geschieht nicht über Nacht – der Prozess dauert oft Wochen oder sogar Monate und wird durch eine hohe Volatilität verdeckt. Der Markt zeigt weiterhin große Zuwächse, scharfe Korrekturen werden jedoch immer häufiger, werden jedoch von den Anlegern aus Angst, etwas zu verpassen (FOMO), schnell wieder zurückgekauft. Die Stimmung ist noch immer positiv, doch am Markt macht sich Nervosität breit: Die Kurse steigen nicht mehr so ​​gleichmäßig und Anleger, die gerade noch davon überzeugt waren, dass wir in eine neue Ära eintreten, bemerken die ersten Warnsignale.

Dann kommt es zum Durchbruch – einem Ereignis, das zum Katalysator für eine Trendwende wird. Dabei kann es sich um eine Zinserhöhung, eine Verschlechterung der Wirtschaftsleistung, den Konkurs eines großen Unternehmens oder auch nur um eine plötzliche Änderung der Anlegerstimmung handeln. Der Markt reagiert zunächst nicht stark und die meisten Marktteilnehmer betrachten die Rückgänge als eine weitere vorübergehende Korrektur. Doch eines ist diesmal anders: Es bleibt eine Welle neuer Käufer aus, die einen weiteren Kursrutsch verhindern könnte. Jeder weitere Tag bringt größere Rückgänge und die Stimmung wechselt von Euphorie zu Angst.

Phase panische Tropfen beginnt plötzlich und brutal. Sobald den meisten Anlegern klar wird, dass der Markt nicht mehr weiter steigen kann, beginnt eine massive Ausverkaufswelle. Alle wollen mit ihrem Kapital fliehen, bevor die Preise noch weiter fallen. Vermögenswerte, die vor kurzem noch zu absurden Bewertungen gekauft wurden, finden heute selbst zu deutlich niedrigeren Preisen keine Käufer. Die Kursrückgänge sind kaskadenartig, wobei ein Absturz den nächsten auslöst, da viele Anleger über Fremdkapital verfügen und gezwungen sind, Vermögenswerte zu verkaufen, um ihre Verbindlichkeiten zu decken (Margin Calls).

In dieser Phase können die Vermögenswerte mehrere Prozent pro Tag einbüßen, was zu automatischen Handelsaussetzungen und Panik an den Finanzmärkten führt. Jeder Tag, der vergeht, weckt neue Ängste und die Medien, die vor kurzem noch für Euphorie gesorgt haben, verkünden nun eine drohende Rezession und einen wirtschaftlichen Zusammenbruch. Die größten Verluste erleiden Privatanleger, die während der Manie in den Markt eingestiegen sind. Viele von ihnen verkaufen ihre Aktien zu einem viel niedrigeren Preis, als sie sie gekauft haben, um ihr restliches Kapital zu retten.

Mit Fortschreiten der Krise sind auf dem Markt die ersten Erholungen zu beobachten – vorübergehende Anstiege, die den Eindruck erwecken, das Schlimmste sei überstanden. Sie sind allerdings lediglich Stopps in einem weiteren Abwärtstrend. Viele Menschen versuchen, den Tiefpunkt zu erreichen und kaufen in der Hoffnung auf eine Rückkehr zum Wachstum, aber der Markt ist noch nicht bereit für eine Erholung. Der Rückgang kann Monate oder sogar Jahre andauern, bevor es zu einer tatsächlichen Stabilisierung und einer neuen Akkumulationsphase kommt.

Nach einer langen Phase der Verkaufswelle und des Pessimismus kommt es endlich zu einem Wendepunkt. Die Vermögenswerte erreichen attraktive Niveaus für erfahrene Spieler, die beginnen, sie wieder anzuhäufen. Das Vertrauen stellt sich langsam wieder her und der Markt tritt allmählich in eine neue Phase des Investitionszyklus ein, wodurch eine weitere Wachstumsperiode beginnt.

Indikatoren – wie werden sie verwendet?

Indikatoren helfen zu erkennen, in welcher Phase des Investitionszyklus sich der Markt befindet. Aber was genau?

Ein Indikator ist ein quantitatives (d. h. numerisch ausdrückbares) oder qualitatives (sich auf Merkmale, Eigenschaften oder Merkmale beziehend, die nicht direkt numerisch messbar sind) Maß, das zur Bewertung, zum Vergleich oder zur Überwachung eines bestimmten Phänomens, Prozesses oder Objekts verwendet wird. Indikatoren können als Zahlen, Prozentsätze, Anteile oder andere beschreibende Werte ausgedrückt werden.

In der Praxis bedeutet dies, dass jede Beziehung, die numerisch ausgedrückt oder beschrieben werden kann und die einem bestimmten Anleger sinnvoll erscheint, als Indikator dienen kann. Dies liegt daran, dass Indikatoren oder Indikatoranalysen von Anlegern häufig ausschließlich mit der Finanzanalyse oder einfach mit der Fundamentalanalyse in Verbindung gebracht werden. Das ist ein Fehler – ja, die Analyse traditioneller Finanzindikatoren ist ein Element der Finanzanalyse, die wiederum ein Element der Fundamentalanalyse ist. Allerdings ist auch die Analyse „unkonventioneller“ Indikatoren wie Anlegerstimmung, Zeitreihenanalyse, Bewertungsforschung, Marktdynamikforschung usw. sehr wichtig und fällt in den Bereich der Fundamentalanalyse (insbesondere auf dem Kryptowährungsmarkt, wo die Verwendung traditioneller, auf Cashflows basierender Finanzkennzahlen schlicht sinnlos sein kann).

Ein Börsianer untersucht den Markt meist, um einen Trend innerhalb eines vordefinierten Zeitrahmens zu erkennen (einige Anleger agieren kurzfristig, andere langfristig) und auf dieser Grundlage eine Position am Markt einzunehmen. Vor diesem Hintergrund sollte man bedenken, dass ein Indikator, auch wenn er kein „traditioneller“ oder „Mainstream“-Indikator ist, einem Anleger zwar dabei hilft, fundierte Positionen einzunehmen, einfach ein guter Indikator ist. Andererseits muss man sich auch vor Augen halten, dass die Tatsache, dass ein Indikator in der Vergangenheit funktioniert hat, nicht aussagt, ob er auch in der Gegenwart nützlich ist.

Unser heutiger Blick auf den Kryptowährungsmarkt wird sowohl im Rahmen einer allgemein verständlichen Fundamental- als auch einer technischen Analyse durchgeführt. Es ist nicht beabsichtigt, definitiv festzustellen, ob der Krypto-Bullenmarkt vorbei ist oder nicht. Es handelt sich vielmehr um die Darstellung eines von vielen Ansätzen zum Thema Analyse dieses Marktes und zugleich handelt es sich hier einfach um interessante Beobachtungen, die für manchen Anleger vielleicht auch zur späteren Vertiefung und eigenständigen Analyse nützlich sind.

Technische Analyse

Bei der technischen Analyse beschränken wir uns auf die Analyse der Marktstruktur, d. h. wir versuchen, den vorherrschenden Trend auf Wochen- und Monatscharts zu bestimmen. Die Analyse umfasst nur BTC, ETH und SOL, da es sich um eine der am schnellsten wachsenden Altcoins in diesem Bullenmarkt handelt.

In der technischen Analyse bezieht sich die Marktstruktur auf die Preisverläufe in einem Diagramm, die den Trend und die Dynamik der Preisbewegung bestimmen. Es wird durch die Art und Weise definiert, in der der Preis aufeinanderfolgende Höchst- und Tiefstwerte erreicht, was dabei hilft, den vorherrschenden Markttrend zu bestimmen.
Wenn ein Markt durch aufeinanderfolgende höhere Hochs (höheres lokales Maximum) und höhere Tiefs (höheres lokales Minimum) gekennzeichnet ist, spricht man von Aufwärtstrend (Wachstumsmarktstruktur). Wenn der Preis nacheinander niedrigere Hochs (niedrigere lokale Hochs) und niedrigere Tiefs (niedrigere lokale Tiefs) erreicht, handelt es sich um Abwärtstrend (rückläufige Marktstruktur). Die Marktstruktur aufbrechen bedeutet einen Übergang von einem Trend zu einem anderen in einem bestimmten Zeitintervall.

Und wenn es um BTC im Monatschart geht (wo jede Kerze einen Handelsmonat darstellt), schließt die Februar-Kerze derzeit unterhalb des Unterstützungsniveaus. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels sind es noch 5 Tage bis zum Schluss der Monatskerze, man sollte also keine voreiligen Schlüsse ziehen. Wenn diese Kerze jedoch unter 93300 USD schließt, ist mit weiteren Rückgängen auf niedrigere Preisniveaus zu rechnen.

Der Trend im Wochenchart sieht wie folgt aus:

Wie man sieht, befanden wir uns von Dezember 2024 bis zum 23. Februar in einer Seitwärtsbewegung im Bereich zwischen 93300 und 104600 Dollar. Ein Ausbruch aus der bärischen Marktstruktur im Wochenchart wird in dieser Preisspanne erst nach einem definitiven Einbruch unter 93300 USD erfolgen (zum Beispiel, wenn die Kerze unter diesem Niveau schließt und nicht dorthin zurückkehrt). Derzeit sind es noch 5 Tage bis zum Schluss der Wochenkerze, man sollte also auch hier nicht voreilige Schlüsse ziehen. Wenn die Wochenkerze jedoch unterhalb dieses Bereichs schließt, könnte dies ein Hinweis auf weitere Rückgänge des BTC-Preises sein.

Bei der zweitgrößten Kryptowährung, ETH, ist die Sache etwas komplizierter.

Einerseits kann argumentiert werden, dass sich ETH im Monatschart in einem Aufwärtstrend befindet. Andererseits muss betont werden, dass dieser Aufwärtstrend ziemlich schmerzhaft ist, denn während Bitcoin Es ist seit dem Tiefpunkt im Jahr 2022 um mehr als das Sechsfache gewachsen, ETH ist auf dem Höhepunkt dieses Bullenmarktes um das Dreifache gewachsen und derzeit „nur“ um das Zweifache. Dies bedeutet, dass der Vermögenswert mit dem niedrigeren Risikoprofil deutlich mehr Gewinn abwarf. Bisher sehen wir eine deutliche relative Schwäche im Aufwärtstrend von ETH.

Gleichzeitig können wir auch auf dem Wochenchart mit Sicherheit sagen, dass wir uns aktuell in einem klaren Seitwärtstrend befinden, der seit etwa einem Jahr anhält:

Eine solche Preisbewegung auf ETH ist für Anleger schwierig. Kurios ist die Situation bei ETH, denn auch diese Kryptowährung verzeichnete seit dem Bärenmarkt deutliche, fundamentale Veränderungen, die positiv waren und sind – die Rede ist hier beispielsweise von ETF-Spotfonds auf ETH.

Um das ETH-Problem zusammenzufassen: Auch wenn es keine so offensichtliche oder populäre Aussage ist,  Laut dem Autor dieses Artikels befinden wir uns im Monatschart weiterhin in einer Aufwärtstendenz. Im Wochenchart befinden wir uns klar in einer Seitwärtstendenz zwischen 2200 und 4000 Dollar. Durchbrechen der Unterstützungsebene bei  2200 Dollar bedeuten das definitive Ende der Seitwärtsbewegung und auch das Ende der Gespräche über mögliche Kursanstiege. Ebenso dürfte ein Durchbrechen der Widerstandsmarke von 4000 USD mit weiteren starken Kursgewinnen verbunden sein.

Kommen wir zu ausgewählten Altcoins: Eine der am schnellsten wachsenden Kryptowährungen dieses Zyklus ist Solana. Die Grafik sieht folgendermaßen aus:

Vom Tiefpunkt im Jahr 2022 bis zum Höhepunkt dieses Bullenmarktes (nach dem Zusammenbruch von FTX) ist Solana um mehr als das 20-fache gewachsen. Heute erfährt Solana, wie der gesamte Kryptowährungsmarkt, erneut eine Korrektur, und der Februar ist ein besonders schwieriger Monat für diese Kryptowährung. Doch auch nach Berücksichtigung dieser Korrektur bleibt der Aufwärtstrend im Monats-Chart auch bei diesem Vermögenswert bestehen.

Was die Wochencharts betrifft, so sind wir mit den jüngsten Rückgängen in einen Preisbereich eingetreten, der von März bis November 2024 von einer Seitwärtstendenz dominiert wird. In diesem Bereich, also von 127 bis 183 US-Dollar, findet Solana nach den aktuellen Rückgängen möglicherweise ein Unterstützungsniveau. Sollte dies jedoch nicht gelingen, wäre dies ein guter Grund, das Ende des langfristigen Bullenmarktes für diesen Vermögenswert vorherzusagen.

Aus Sicht der technischen Analyse lässt sich sagen, dass das Schicksal des langfristigen Aufwärtstrends auf dem Kryptowährungsmarkt derzeit auf dem Spiel steht. Der Zusammenbruch der oben diskutierten Strukturen könnte darauf hindeuten, dass der Kryptomarkt weitere Rückgänge erleben wird. Werden diese Strukturen jedoch verteidigt, besteht die Chance, dass sich die jüngsten Rückgänge auf dem Kryptowährungsmarkt irgendwann umkehren und der Bullenmarkt anhält.

Fundamentale Analyse

Wie bereits erwähnt, kann die sogenannte Fundamentalanalyse aus einer sehr großen Anzahl von Indikatoren bestehen. Der Autor wäre sicherlich nicht in der Lage, auf alle einzugehen, doch das ist auch nicht der Zweck dieses Artikels. Die subjektiv ausgewählten Indikatoren, die hier besprochen werden, sind die Dauer des Bullenmarktes, die Bewertungen des Kryptowährungsmarktes und die Anlegerstimmung. Darüber hinaus erfolgt eine kurze Beschreibung weiterer fundamentaler Faktoren, die der Autor für wichtig hält und die einen erheblichen Einfluss auf den Markt und die mögliche Fortsetzung des langfristigen Bullenmarktes im Kryptowährungsmarkt haben könnten.

Die Dauer des Kryptowährungs-Bullenmarktes

Was die Dauer des Bullenmarktes betrifft, hat der Autor beschlossen, ihn anhand von zwei separaten Indikatoren zu untersuchen. Eines ist ein Bitcoin-Preisdiagramm, das andere ein Altcoin-Kapitalisierungsdiagramm.

Ein Bullenmarkt wird ab dem Zeitpunkt der ersten Kerze gemessen, die den Preistiefpunkt innerhalb eines Bärenmarktes markiert. Für Bitcoin sieht die Dauer des Bullenmarktes also folgendermaßen aus:

Im Jahr 2021, von April bis Juni, fiel der Bitcoin um etwa 50 % seines damaligen Wertes. Aus diesem Grund glauben einige Anleger, dass der tatsächliche Preishöchststand im vorherigen Zyklus bei 64000 USD lag, den BTC im April erreichte.

Wenn wir diese Denkweise als richtig akzeptieren, stellt sich heraus, dass BTC in zwei der letzten drei Kryptowährungsmarktzyklen zwischen 25 und 27 Monate nach dem Tiefpunkt eines Bärenmarktes seinen Höchststand erreichte. Wenn man bedenkt, dass wir uns derzeit im 26. Monat befinden, könnte dies ein beunruhigendes Zeichen sein.

Wenn wir davon ausgehen, dass der „echte“ Preishöhepunkt im November 2021 auftrat, dann erreichte BTC in zwei der letzten drei Bullenmärkte seinen Preishöhepunkt zwischen 2 und 33 Monaten, nachdem es den Preistiefpunkt im Bärenmarkt erreicht hatte. Sollte sich die Geschichte wiederholen, könnte der Bullenmarkt noch mindestens einige Monate andauern.

Jeder, der im Jahr 2021 auf dem Kryptowährungsmarkt war, weiß jedoch, dass in der Praxis viele Altcoins, allen voran ETH und SOL, in diesem Zyklus im November 2021 ihren Preishöchststand erreichten. Daher kann man andererseits zu Recht argumentieren, dass der Bullenmarkt damals endete. Dies ist auch im untenstehenden Altcoin-Kapitalisierungschart zu erkennen, der in dieser Hinsicht, anders als der bereits besprochene BTC-Chart, keine Illusionen aufkommen lässt:

Dieses Diagramm zeigt die Marktkapitalisierung von Altcoins seit Anfang 2014. Daher werden hier nur die letzten beiden Zyklen dargestellt. Altcoins gab es zwar schon vorher, doch ihr Einfluss auf den Markt war marginal – es gab nur sehr wenige von ihnen und sie waren ein unterentwickeltes „Experiment“.

Sollte sich die Geschichte wiederholen, wäre es viel wahrscheinlicher, dass der Markt (sowohl BTC als auch Altcoins) in 33 bis 35 Monaten seinen Höhepunkt erreicht. Dann können wir sagen, dass der aktuelle 26. Monat noch nicht der Zeitpunkt für das Ende des Bullenmarktes ist.

Bewertungen des Kryptowährungsmarktes

Kommen wir nun zu den Bewertungen auf dem Kryptowährungsmarkt – prozentual gesehen wächst die Kapitalisierung des Kryptowährungsmarktes von Zyklus zu Zyklus immer weniger, und sei es nur aufgrund des Gesetzes der abnehmenden Erträge. Es ist jedoch anzumerken, dass der Wertanstieg des Kryptowährungsmarktes von Zyklus zu Zyklus nominal enorm ist.

Das angezeigte prozentuale Wachstum ist das Wachstum vom Höhepunkt der Marktkapitalisierung in einem Zyklus bis zum Höhepunkt der Marktkapitalisierung im nächsten Zyklus. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels, also dem 24.02.2025. Februar 981, ist die Kapitalisierung des gesamten Kryptowährungsmarktes um „nur“ XNUMX Milliarden Dollar gewachsen. Es muss auch betont werden, dass dieses Wachstum hauptsächlich durch den Bitcoin-Preis getrieben wird.

Darüber hinaus hat die Bewertung von Altcoins den Höhepunkt des vorherigen Bullenmarktes bisher nicht durchbrochen. Die Annahme, dass die Bewertungen von Altcoins höher ausfallen werden als im vorherigen Zyklus, ist keine völlig realitätsfremde Annahme, denn genau das ist bisher geschehen. Doch bis heute hat der Markt nicht einmal dieses „Ziel“ erreicht.

Ein weiterer interessanter Indikator ist die Krypto-Marktkapitalisierung nach Abzug des Wertes der TOP10-Projekte. Dieser Indikator zeigt auch, wie hoch die Kapitalkonzentration in relativ wenigen „Top-Projekten“ von einem Bullenmarkt zum nächsten ist. Wie beim oben diskutierten Indikator für Altcoins insgesamt hat dieser Zyklus nicht einmal die Höchststände des vorherigen Zyklus durchbrochen.

Wenn es um die Bewertungen auf dem Kryptowährungsmarkt geht, ist auch die Dominanz von Bitcoin erwähnenswert. Die Bitcoin-Dominanz bestimmt, welchen Prozentsatz der gesamten Marktkapitalisierung der Kryptowährung die Kapitalisierung von BTC darstellt.

Das nachstehende Diagramm zur BTC-Dominanz hebt Bereiche hervor, in denen der Markt die sogenannte „Altseason“ erlebte, eine Periode, in der Altcoins sehr schnell und stark wuchsen und oft bessere Renditen erzielten, als eine Investition in BTC bieten könnte.

Aus der Perspektive der Definition der Phasen des Investitionszyklus ist es wichtig zu wissen, dass die letzte Phase der „Altseason“ auch mit der erwähnten Maniephase zusammenfällt.

Darüber hinaus hat die „Altseason“, wie Sie der obigen Grafik entnehmen können, bisher immer einen deutlichen Rückgang der BTC-Dominanz bedeutet. Allerdings haben wir in diesem Bullenmarkt bisher keinen ähnlichen Rückgang erlebt, was darauf schließen lässt, dass wir bisher tatsächlich keine „Altseason“ erlebt haben.

Man sollte jedoch nicht vergessen, dass dies nicht bedeutet, dass Altcoins bislang überhaupt nicht gewachsen sind. Es gibt viele Kryptowährungen, die nach dem Bärenmarkt von 2022 Bewertungen im Multimillionen- oder sogar Multimilliardenbereich erreichten. Es gibt auch solche Währungen, das beste Beispiel dafür ist die oben erwähnte Solana, die im Jahr 2021 auf dem Markt präsent waren und nach dem Bärenmarkt zu ihren Glanzzeiten zurückkehrten und dabei wahrhaft himmelhohe Renditen erzielten.

Anlegerstimmung

Anlegerstimmungsindikatoren messen die Stimmung auf dem Finanzmarkt und helfen dabei festzustellen, ob Anleger optimistisch oder pessimistisch sind. Ihre Analyse ist äußerst wichtig, da die Emotionen der Marktteilnehmer, darunter Gier und Angst, oft die Richtung der Preisbewegungen bestimmen. Übermäßiger Optimismus kann zu einer Spekulationsblase führen, während extremer Pessimismus zu Panikverkäufen führen kann, die eine gute Kaufgelegenheit sein können.

Es gibt verschiedene Indikatoren für die Stimmung der Börsianer Für die Zwecke dieser Analyse konzentrieren wir uns jedoch auf Google Trends.

Der Google Trends-Indikator ist eines der weniger konventionellen, aber zunehmend verwendeten Tools zur Analyse der Anlegerstimmung. Dabei wird die Häufigkeit der Suchanfragen für bestimmte Ausdrücke in der Google-Suchmaschine überwacht. Dies kann wertvolle Informationen über das Interesse am Finanzmarkt und an bestimmten Vermögenswerten liefern.

Wenn es um BTC geht, sieht das Interesse an dieser Phrase im Laufe der Zeit wie folgt aus:

Die obige Grafik zeigt, dass das Interesse an dem Begriff „Bitcoin“ derzeit auf einem Niveau liegt, das mit dem November 2022 vergleichbar ist, also dem Tiefpunkt des vorherigen Bärenmarktes.

Der Artikel soll den Leser der Antwort auf die Frage „Ist dies das Ende des Bullenmarktes für Kryptowährungen?“ näher bringen. Aus der Beschreibung der Marktcharakteristika in der letzten Phase des Börsenwachstums kann man den Schluss ziehen, dass, wenn das Ende der Hausse wirklich nahen würde, der Markt, die Medien und das Internet heiß diskutiert würden und das Thema Bitcoin und Kryptowährungen zumindest eines der beliebtesten Themen überhaupt wäre. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ist dies jedoch nicht der Fall. Darüber hinaus ist es, wie man leicht erkennen kann, nie wieder so beliebt wie im Jahr 2018, als Bitcoin erstmals „zum Mainstream wurde“, oder im Jahr 2021, als der Markt sich definitiv in einer manischen Phase befand.

Andere grundlegende Faktoren

Es ist schwierig, die erheblichen grundlegenden Änderungen nicht zu erwähnen, die seit dem letzten Zyklus auf dem Kryptowährungsmarkt stattgefunden haben.

Zunächst tauchten Spotfonds an den Aktienmärkten in den Vereinigten Staaten auf ETF auf BTC und ETH. Bisher erfreuten sich insbesondere BTC-Fonds großer Beliebtheit bei den Anlegern, wobei der $IBIT-Fonds alle Beliebtheitsrekorde brach. Dieses Ereignis ist wichtig, da Spot-ETFs eine potenziell riesige Nachfragequelle für Kryptowährungen darstellen. Darüber hinaus stehen derzeit weitere Kryptowährungsfonds zur Annahme an.

In den USA hat die Regierung von Donald Trump ihr Amt angetreten, der im Rahmen seines Wahlkampfs grundlegende Änderungen der Gesetzgebung zum Kryptowährungsmarkt angekündigt hatte. Auch wenn die genauen Änderungen noch nicht bekannt sind und sich der Markt für Kryptowährungen seit Trumps Amtsantritt in einer Korrekturphase befindet, lässt sich kaum bestreiten, dass es sich auf lange Sicht um wachstumsfördernde Nachrichten handelt, wenn der Präsident des mächtigsten Landes der Welt, der dafür bekannt ist, seine Wahlversprechen einzuhalten, dem Kryptomarkt positiv gegenübersteht.

Weitere wichtige Nachrichten sind ein mögliches Ende des Konflikts in der Ukraine, eine Fortsetzung des Zinssenkungszyklus und das Ende der „quantitativen Straffung“ durch die US-Notenbank.

Das Problem bei derartigen Informationen besteht allerdings darin, dass sich nur schwer eindeutig bestimmen lässt, ob und welche Bedeutung sie für den Markt haben. Nehmen wir zum Beispiel den Konflikt in der Ukraine – seit seinem Ausbruch Ende Februar 2022 ist der US-Markt um 38,13 % gewachsen, was einer jährlichen Rendite von 11,47 % entspricht (in der Zwischenzeit brach im Nahen Osten Krieg aus). Waren die Informationen über den Konflikt in der Ukraine also wichtig oder nicht? Oder wann waren diese Informationen relevant? Wann hat es aufgehört zu existieren? Warum?

Sind die Informationen über die Inflation und Beschäftigung sind wichtig? Warum sind sie das? Warum sind sie es nicht? Sind diese bereits im Markt eingepreist oder wird dies noch geschehen? Warum ja, warum nicht? Zu diesem Zeitpunkt versteht der Leser wahrscheinlich bereits, was der Autor mitteilen möchte.

Natürlich unterliegen alle Informationen, einschließlich der oben genannten und diskutierten, immer einer subjektiven Interpretation. Allerdings kann bei dieser Art von Informationen die Interpretation so radikal unterschiedlich und die Konsequenzen für potentielle Anleger (je nach Anlagestrategie) so schwerwiegend sein, dass es sich lohnt, selbst nachzuforschen und darüber nachzudenken. Letztlich soll dieser Artikel, wie eingangs erwähnt, nicht dazu beitragen, eine Entscheidung darüber zu treffen, ob der Bullenmarkt für Kryptowährungen anhält oder nicht. Sein Zweck besteht darin, auf mehrere wichtige Faktoren aufmerksam zu machen, die den Leser dabei unterstützen können, die Antwort auf diese Frage selbst zu finden.

Bullenmarkt für Kryptowährungen – ist das das Ende?

Eine Analyse des Investitionszyklus und der wichtigsten Indikatoren lässt darauf schließen, dass es trotz der jüngsten Rückgänge noch keine klaren Anzeichen dafür gibt, dass der Bullenmarkt für Kryptowährungen vorbei ist. Das Schicksal der langfristigen Trends vieler Vermögenswerte wird derzeit anhand der Monats- und Wochencharts abgewogen (sie sind natürlich korreliert). Hervorzuheben ist auch, dass diese Rückgänge bei Altcoins bislang viel schwerwiegender waren und sind als bei BTC, wie aus den Diagrammen zur Altcoin-Kapitalisierung und dem Diagramm zur BTC-Dominanz hervorgeht.

Die Fundamentalanalyse zeigt, dass der aktuelle Bullenzyklus, gemessen in Monaten, nicht unbedingt vorbei sein muss – in früheren Zyklen wurde der Markthöhepunkt oft erst nach einem längeren Zeitraum erreicht, als der aktuelle Zyklus andauert. Darüber hinaus deuten Stimmungsindikatoren wie die Popularität des Begriffs „Bitcoin“ bei Google Trends nicht auf die typische Maniephase hin, die normalerweise dem Ende eines Bullenmarktes vorausgeht.

Die endgültige Antwort auf die Frage „Ist dies das Ende des Bullenmarktes für Kryptowährungen?“ bedarf einer individuellen Analyse, abgestimmt auf die Strategie des jeweiligen Anlegers. Laut dem Autor sei es noch zu früh, um diesbezüglich eine definitive Aussage zu treffen, es sollte jedoch auch betont werden, dass sich der Markt in einem Schlüsselmoment befindet, der möglicherweise bestimmt, ob die nächsten Monate grün oder rot sein werden.