2021 - ein Jahr an den globalen Börsen, an das wir uns erinnern werden

Das Jahr 2021 neigt sich langsam dem Ende zu, das zweite Jahr der Pandemie, ein Jahr hohen Wirtschaftswachstums und beispielloser Inflation. Ein Jahr, in dem fast alle US-Aktien gewachsen sind und die Bitcoin-Preis sie veränderte sich wie in einem Kaleidoskop.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.

Ein intensives Jahr auf den Märkten

Das vergangene Jahr hat uns ein globales BIP-Wachstum von 6% beschert. (in Polen werden es nach OECD-Prognosen 5,3 Prozent betragen.) stiegen die Gewinne börsennotierter Unternehmen weltweit um 50 %, was die kürzeste und schärfste Rezession in der Geschichte widerspiegelte. Getragen wurde das Wachstum von den noch immer Nullzinsen in den USA und im Euroraum. In Polen erhöhte sich der Referenzzinssatz von 0,1 Prozent. auf 1,75 %, was jedoch einen Anstieg der Inflation nicht verhinderte. Im November lag sie bei 7,8%, im Dezember dürfte sie aber noch höher liegen. Auch Staatsausgaben und Konjunkturprogramme in Höhe von Billionen Dollar trugen zum Wachstum bei. Schließlich wäre ein solcher Anstieg ohne die fast 9 Milliarden Dosen von weltweit gelieferten Coronavirus-Impfstoffen nicht möglich gewesen. Im Jahr 2022 können wir mit einer wenn auch bescheideneren Wiederholung des BIP-Wachstums und der Unternehmensgewinne rechnen. Wir gehen davon aus, dass niedrige US-Anleiherenditen (trotz der Aussicht auf Zinserhöhungen) und eine hohe Unternehmensrentabilität dazu beitragen werden, die hohen Aktienbewertungen aufrechtzuerhalten.

Allgegenwärtiger Boom

Im Jahr 2021 hatten wir es mit einer „Rallye von allem“ zu tun, das heißt, die Kurse fast aller Vermögenswerte stiegen. Die Preise für Kryptowährungen sind am stärksten gestiegen Die kumulierte Kapitalisierung hat 3 Billionen US-Dollar erreichtwas eine Verdreifachung in weniger als einem Jahr bedeutet. Auch die Preise für Rohstoffe und Immobilien stiegen sowohl in den USA als auch an der Weichsel. Es ist auch das Ergebnis der höchsten Inflation der Welt seit 40 Jahren. US-Aktien verzeichneten das dritte Jahr in Folge mit zweistelligen Renditen (und das ist erst das dritte Mal in der Geschichte). Niedrige Renditen von US-Anleihen und ein unerwarteter Anstieg der Unternehmensgewinne um 22 % ermöglichten es US-Unternehmen, die Bewertungen bei 30 % zu belassen. höher als das historische Niveau (derzeit beträgt das durchschnittliche KGV 21).

Meme-Aktien sorgten für Spannung

Woran werden wir uns besonders erinnern? Im ersten Quartal geht die Rallye weiter GameStop-Aktien. Unser Index mit den sogenannten "Meme-Aktien" um 220 Prozent gestiegen. Gleichzeitig hat sich die Rendite 10-jähriger US-Anleihen auf 1,7 % fast verdoppelt.

Im zweiten Quartal fiel der Preis von Bitcoin um 50%. bis zu 30 Tausend Dollar, als Folge des in China eingeführten Verbots. Dann gab es eine Erholung nach dem Erscheinen des ersten ETFs auf Bitcoin-Basis. In China, dem zweitgrößten Markt der Welt, wurde eine Regulierungspolitik unter dem Motto "Gemeinsamer Wohlstand" führte zu deutlichen Kursverlusten.

Die erste Zinserhöhung in Polen erfolgte zu Beginn des vierten Quartals (6.10). Es folgten zwei weitere, die den Referenzzinssatz von 0,1 auf 1,75 Prozent erhöhten. Dass die Zinserhöhung abgewartet wurde, zeigt sich daran, dass die polnische Börse von allen Börsen in den Ländern, in denen die erste Zinserhöhung stattfand, am positivsten darauf reagierte. Polnische Aktien legten im Monatsverlauf (zwei Wochen vor und zwei Wochen nach der Zinserhöhung) um 5,2 Prozent zu. Im vierten Quartal stieg der Ölpreis auf 85 Dollar pro Barrel, der Erdgaspreis verachtfachte sich. Mit der beschleunigten Dekarbonisierung in der Europäischen Union und Preiserhöhung für Zertifikate auf Kohlenstoffdioxid-Ausstoß, führte dies zu einem deutlichen Anstieg der Strom- und Gaspreise. Einzelhandelskäufer werden es erst ab dem neuen Jahr am stärksten spüren.