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Kryptowährungsverträge – wie funktioniert das?
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Kryptowährungsverträge – wie funktioniert das?

erstellt Paweł MosionekJuni 29 2021

Kryptowährungen sind "Spekulativer Hit" den letzten Jahren. Hohe Volatilität und starke Trends haben Einzelhändler angezogen, sowohl solche mit kleinem Kapital als auch ziemlich große. Sind wir jedoch dazu verdammt, gewöhnliche Vermögenswerte in virtuelle Vermögenswerte zu investieren? "Kaufen und behalten"? Nein. Der Markt bietet uns unter anderem auch Derivate an, die immer beliebter werden Kryptowährungsverträge. Welche Typen unterscheiden wir, wodurch zeichnen sie sich aus und wo finden wir sie? Darum geht es in diesem Artikel.

Kryptowährungsverträge – was ist der Sinn?

Während in den letzten Jahren der Kauf von Kryptowährungen und die Aufbewahrung in Wallets eine langfristige Strategie war, die überdurchschnittliche Renditen brachte, gab es kurz- und mittelfristig schlechtere Phasen, die Wochen mit reduzierter Volatilität, Konsolidierung und manchmal sogar Stillstand. Außerdem wurde, wie in jedem Markt, nach den verrückten Gewinnen Blut vergossen und es folgten starke Korrekturen. All dies führte dazu, dass Trader in der Lage sein wollten, auf den Preis zu spekulieren, mit der Möglichkeit, sowohl bei Höhen als auch bei Tiefen Positionen einzugehen. Am besten setzt man auch Leverage ein, damit man mit weniger Kapital oder in einer Phase geringer Volatilität auch hohe Renditen erzielen kann. Und die Antwort auf diese Bedürfnisse ist genau Kryptowährungsverträge.

Verträge für Umtauschdifferenzen (CFD)

Forex Broker, die oft mehrere hundert bis mehrere tausend CFD-Instrumente anbieten, stellten bereits 2017 ein wachsendes Interesse am Kryptowährungshandel fest – hauptsächlich Bitcoin. Daher tauchten die Paare BTC / USD, ETH / USD und LTC / USD in den Angeboten von Währungsmaklern auf. Die Handelsbedingungen waren zunächst sehr durchschnittlich. Hohe Transaktionsgebühren, mangelnde Kontinuität im Handel, Beschränkungen im Ordervolumen. All dies verbessert sich jedoch im Laufe der Zeit allmählich, und Broker versuchen, das Kryptowährungsangebot zu entwickeln, indem sie neue Instrumente hinzufügen und die Handelsbedingungen verbessern. Aber was sind CFDs selbst?

Verträge für Wechselkursdifferenzen (Ang. Differenzkontrakte - CFD) ist einfach eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien einer Transaktion über ein bestimmtes Finanzinstrument, wobei die Hauptbedingung ist die Begleichung der Differenz beim Kauf. Diese Verträge haben kein Ablaufdatum und ihr Gegenstand ist nicht "Physisch geliefert". Sie sind auf dem OTC-Markt (Over-the-Counter-Markt) erhältlich. Über den Ladentisch), sodass sie nicht für alle Vermittlungsangebote eine einheitliche Standardisierung aufweisen (die Handelsbedingungen können je nach Instrumentenanbieter unterschiedlich sein). Sie treten im Allgemeinen auf ihnen auf Tauschen Sie Punkte (daher eher ungeeignet für eine Strategie wie #HODL), finanzielle Hebelwirkung (für Kryptowährungen normalerweise im Bereich von 1: 2 - 1: 5) und die Haupttransaktionskosten sind der Spread (manchmal wird eine zusätzliche Provision auf den Wert der Transaktion hinzugefügt, dies ist jedoch kein Standard) . Es kommt vor, dass das Halten einer offenen Position zeitlich begrenzt ist, aber dies ist keine Regel. Die Gegenpartei der Transaktion ist immer der Broker und es liegt in seinem Interesse, sich gegen das Risiko von Verlusten oder mangelnder Liquidität am Markt angemessen abzusichern.

Vorteile des Off-Market-Deals

  • Angeboten von regulierten Forex-Brokern;
  • Verfügbar auf fortgeschrittenen Handelsplattformen;
  • Theoretisch unbegrenzte Liquidität (die andere Partei der Transaktion ist der Broker);

Mängel

  • Negative Swap-Punkte, meistens in beide Richtungen (für Long und Short);
  • Geringe finanzielle Hebelwirkung;
  • Handelskontinuität ist nicht immer verfügbar (dh 24 Stunden / 7 Tage);
  • Relativ hohe Transaktionskosten;

Schau es dir an: Forex-Broker, die den Handel mit Kryptowährungen anbieten [Liste der Angebote]


Futures (Futures)

Futures oder beliebte Futures sind Kontrakte, die sich von den anderen beiden wichtigen Merkmalen abheben:

  1. auf dem geregelten Markt verfügbar sind (und daher standardisiert sind),
  2. ein Ablaufdatum haben.

Beide Funktionen haben ihre eigenen signifikanten Vor- und Nachteile. Futures-Kontrakte sehen die Möglichkeit der physischen Lieferung des Vertragsgegenstandes (z.B. Rohöl, Gold, Weizen) vor, dies kommt jedoch in der Praxis selten vor und die gesamte Transaktion beschränkt sich auf die Abrechnung des An- und Verkaufspreises. Der Preis des Futures-Kontrakts spiegelt nicht unbedingt den Marktpreis (Spot) des Vermögenswerts perfekt wider. Je länger die Zeit bis zum Ablauf (Abwicklung) des Vertrages ist, desto größer kann die Differenz sein.

Kryptowährungs-Futures sind beispielsweise an der Warenbörse Chiciago (CME - Chicago Mercantile Exchange). Wir haben nur zwei Token zur Verfügung - Bitcoin i Ethereum. Bitcoin-Futures (Symbol #BTC) waren nur in der Größe erhältlich 1 Kontrakt = 5 BTC. Mit der Zeit wurde jedoch eine Mikroversion eingeführt (Symbol #MBT), wo 1 Kontrakt = 1/10 BTC. Für Ether-Kontrakte (Symbol #ETH) 1 Vertrag = 50 ETH. In allen Fällen ist der Leverage nicht der höchste und beträgt ca. 1:2 (CME verlangt eine Sicherheit von 43% des Nominalwertes der Transaktion). Auf der anderen Seite ist die Provision günstig, was im Falle von #BTC beträgt 10 USD pro Kontrakt (5 Bitcoins). Dies bedeutet, dass wir für 10 Kontrakte (entspricht 50 Bitcoins) nur ... 100 $ Provision zahlen.

Binance Kryptowährungsbörse bietet vierteljährliche Futures-Kontrakte an.

Vorteile des Off-Market-Deals

  • Einheitliche Standardisierung eines bestimmten Instruments;
  • Erhältlich an der regulierten CME-Börse;
  • Niedrige Transaktionskosten;

Mängel

  • Eine kleine Auswahl an Instrumenten;
  • Marktabhängige Liquidität;
  • Handel nur von Sonntag bis Freitag (an der CME);
  • Geringe Hebelwirkung;
  • Das Verfallsdatum macht es unmöglich, eine offene Position über einen längeren Zeitraum zu halten;

Unbefristete Verträge (Unbefristete Verträge)

Obwohl der Name recht rätselhaft erscheinen mag, unterscheidet sich das Instrument selbst nicht wesentlich von den zuvor beschriebenen CFDs. Unbefristete Verträge mit anderen Worten, unbefristete Verträge, also ohne Ablaufdatum. Dies bedeutet, dass wir eine offene Position auf ihnen für beliebig lange Zeit halten können. Es gibt jedoch Äquivalente von Swap-Punkten - die sogenannten Finanzierungsrate. Im Gegensatz zu CFDs auf Kryptowährungen ist die Finanzierungsrate jedoch oft positiv (abhängig vom Missverhältnis zwischen dem Kontraktpreis und dem Preis am Spotmarkt).

Der Handel mit unbefristeten Kontrakten ist an ausgewählten Kryptowährungsbörsen verfügbar, z.B. Binance. Es basiert auf dem sogenannten Indexpreis Indexpreis) des angegebenen Vermögenswerts. Der Indexpreis ist der Durchschnittspreis eines bestimmten Instruments an den wichtigsten Spotmärkten. Bei der Berechnung wird auch das Volumen dieser Märkte berücksichtigt, um eine Verzerrung des Durchschnittspreises im Falle einer Liquiditätsstörung in einem dieser Märkte zu vermeiden. Im Gegensatz zu Futures liegt der Preis eines unbefristeten Instruments aufgrund des Fehlens eines Verfallsdatums normalerweise sehr nahe am Kassapreis.


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Während wir bei CFDs derzeit bei Brokern aus Europa mit einem Leverage von 1: 2 (1: 5 außerhalb der EU) rechnen können, wenden Kryptowährungsbörsen solche Beschränkungen nicht mehr an. Bewirken? Hebel von 1:25, 1:50 und sogar 1:100 ist Standard is. Natürlich muss man sich auch des Risikos bewusst sein. Hohe Hebelwirkung kombiniert mit ebenso hoher Volatilität in unerfahrenen Händen ist ein Rezept für einen schnellen Kapitalverlust (!).

Niedrige Transaktionskosten, Marktbedingungen und eine große Anzahl (im Vergleich zu CFDs oder Futures) der für den Handel verfügbaren Instrumente machen unbefristete Kontrakte bei Spekulanten sehr beliebt.

Vorteile des Off-Market-Deals

  • Hoher finanzieller Hebel im Vergleich zu anderen Vertragsarten;
  • Niedrige Transaktionskosten;
  • Keine Zeitbegrenzung beim Öffnen einer Position;
  • Eine große Auswahl an Instrumenten;

Mängel

  • Nur an ausgewählten Kryptowährungsbörsen verfügbar;
  • Mögliche Stop-Out-Gebühren;
  • Keine Standardisierung;

Schau es dir an: Die beliebtesten Kryptowährungsbörsen [Angebotsliste]


Kryptowährungsverträge: Zusammenfassung

Jede Vertragsart hat ihre eigenen wesentlichen Vor- und Nachteile. Welche von ihnen die Erwartungen eines bestimmten Händlers am besten erfüllt, hängt von seinen Fähigkeiten, Erwartungen und dem akzeptablen Risiko ab. Zuallererst ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass wir, wenn wir Verträge für Kryptowährungen haben, nicht de facto Eigentümer von Kryptowährungen sind. Wir sind nur im Laufe der Zeit Veränderungen ihres Wertes ausgesetzt und können sie nicht übertragen, z.B. auf eine Krypto-Wallet oder Online-Zahlungen. Dies bedeutet, dass wir nur spekulieren können, wie sich der Preis im Laufe der Zeit ändert.

CFD Futures unaufhörlich
Hebelwirkung auf Kryptowährungen 1-2 Uhr 43% des Transaktionswerts erforderlich 1-20 Uhr
Punkte tauschen * Ja Nein **Ja
Gebühren und Provisionen *** Verbreitung Provision (10 $ für 1 #BTC-Kontakt) Provision für das Volumen
Haltbarkeitsdatum *Nein Ja Nein
Markt OTC Einstellbar OTC
Wo sind sie erhältlich Forex Broker Maklerhäuser; Kryptowährungsbörsen Austausch von Kryptowährung
Vorgeschlagener Zeithorizont kurz kurz- und mittelfristig jeder
Inne * Handel mit Pausen am Wochenende Handel von Sonntag bis Freitag **** Liquidationsgebühr
  • * Abhängig vom Broker;
  • ** An Kryptowährungsbörsen als "Funding Rate".
  • *** Es kann auch eine zusätzliche Provision anfallen.
  • **** In Einzelfällen kann eine Liquidationsgebühr (Aktivierung des Stop-out-Mechanismus) anfallen, die z.B. 0,5% des Transaktionsnennwertes betragen kann und zu einem negativen Saldo führen kann,
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Über den Autor
Paweł Mosionek
Ein aktiver Händler auf dem Forex-Markt seit 2006. Herausgeber des Forex Nawigator-Portals und Chefredakteur und Mitgestalter der ForexClub.pl-Website. Referent bei der Konferenz "Focus on Forex" an der Warsaw School of Economics, "NetVision" an der Technischen Universität Danzig und "Financial Intelligence" an der Universität Danzig. Zweimaliger Gewinner des von DM XTB organisierten "Junior Trader" - Investitionsspiels für Studenten. Süchtig nach Reisen, Motorrädern und Fallschirmspringen.

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