Omikron gibt nach – welche Unternehmen gewinnen?

Obwohl der US-Aktienmarkt in letzter Zeit eine Phase des Rückgangs erlebt hat - S & P500 seit Jahresbeginn ist er um 8,2 Prozent gesunken. und erhöhte Volatilität - VIX Volatilitätsindex um 60 Prozent gesteigert. im gleichen Zeitraum waren es die Unternehmen, die mit der wirtschaftlichen Erholung nach der Pandemie verbunden waren, die damals Gewinne erzielten.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.

Branchen öffnet wieder mit möglichkeit

Seit Beginn der Pandemie unterscheidet die Börse zwischen zwei Unternehmensgruppen, deren aktuelle Ergebnisse (mehr oder weniger) damit zusammenhängen. Die ersten sind „Work-from-Home“-Unternehmen, also solche, die davon profitierten, dass die meisten Mitarbeiter zu Hause blieben. Dabei handelt es sich um Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen wie Computerspiele, E-Commerce, Heimtextilien und -dekoration sowie Telearbeit. Sein Gegenteil sind "Wiedereröffner", also Unternehmen, die mit der Öffnung der Wirtschaft nach der Pandemie in Verbindung gebracht werden. Dazu gehören unter anderem Unternehmen der Tourismusbranche: Fluggesellschaften, Schifffahrt, Autovermietungen, Hotels und Casinos.

Um diese beiden Gruppen zu vergleichen, haben wir Indizes (siehe Grafik) mit 15 Unternehmen aus jeder Gruppe erstellt. Seit Anfang des Jahres, während der S & P500 gefallen ist, haben Wiedereröffner eine positive Rendite erzielt. Diese Unternehmen erwiesen sich als immun gegen die Auswirkungen der Verbreitung der Variante Omikron Coronavirus sowie Marktvolatilität. Und ihnen steht eine Zeit steigender Gewinne im Zusammenhang mit der wirtschaftlichen Öffnung nach einer deutlich abflauenden Pandemie bevor. In vielen Ländern, wie Großbritannien und Dänemark, wurden die meisten Pandemiebeschränkungen bereits aufgehoben. Auch in Polen kündigte das Gesundheitsministerium Anfang März eine mögliche Lockerung der Beschränkungen an. Die Aktienkurse der Wiedereröffner sind seit Beginn der Pandemie um 40 Prozent geblieben. unterhalb des S&P500-Index liegen die Gewinne dieser Unternehmen bei der Hälfte ihres Niveaus vor der Pandemie, und ihre Bewertungen werden deutlich unter dem Marktdurchschnitt liegen, wenn die Gewinne wieder auf ihr früheres Niveau zurückkehren. Dies bedeutet, dass sie beträchtlichen Wachstumsspielraum haben, wenn sich die Volkswirtschaften erholen. Dies gilt insbesondere für die Tourismusbranche, die in der Welt ständig in Verlangsamung operiert. Wenn die Pandemie-Beschränkungen in den meisten Ländern weg sind, dürfte sich die Branche schnell erholen, wobei man auch die stetig steigenden Ölpreise im Auge behalten sollte.

Quelle: Refinitive, eToro-Berechnungen. * Korb bestehend aus 15 ausgewählten Unternehmen (mit gleicher Gewichtung im Portfolio) - 100 ist der Wert am 31

In Bezug auf Unternehmen, die zu Hause bleiben, ist unser Index der Unternehmen, die zu Hause bleiben, seit Anfang des Jahres um 12 % gefallen, was mehr ist als der S & P500. Die Aktienkurse dieser Unternehmen liegen derzeit bei rund 50 %. höher als Ende 2019 (vor Beginn der Pandemie). Die Unternehmensbewertungen übersteigen das Niveau vor der Epidemie, sind aber zu 50 % gerechtfertigt. höhere Gewinnprognosen als vor der Explosion. Dies gilt nicht für alle Unternehmen, einige von ihnen, wie Netflix und Peloton, schnitten unter den Markterwartungen ab, was zu einem ernsthaften Ausverkauf für sie führte.