Wie nutzt man das Marktpotenzial im Jahr 2024? Prognosen von OANDA TMS Brokers

Wird die Börse das im Jahr 2023 begonnene Wachstum fortsetzen? Welche Markttrends werden durch das Jahrzehnt und den Präsidentschaftszyklus in den USA bestimmt? Was wird die bevorstehende Bitcoin-Halbierung bringen? Łukasz Zembik, Wojciech Białek und Craig Erlam präsentieren ihre Analysen im neuesten E-Book.

2024 auf den Märkten

Es scheint, dass die wichtigsten Einflussfaktoren auf den Markt im Jahr 2024 Inflation und Zinssätze sein werden. Teureres Geld bedeutet höhere Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen, was sich negativ auf das Wirtschaftswachstum und die Rentabilität auswirkt. Hohe Preise werden jedoch die Kaufentscheidungen beeinflussen, was die Nachfrage bremsen und sich auch in einer Abschwächung der Weltwirtschaftslage vor allem in der ersten Jahreshälfte niederschlagen wird.

Konjunkturabschwächung in den USA

Der US-Wirtschaft ging es im dritten Quartal 2023 noch sehr gut. Zu Beginn des neuen Jahres werden wir jedoch voraussichtlich weitere Daten erhalten, die auf eine Abkühlung hinweisen. Eine stärkere Abschwächung grenzt an Rezession dürfte in den USA im zweiten und dritten Quartal 2024 eintreten, wenn die dämpfende Wirkung bisheriger dynamischer Zinserhöhungen sichtbar wird. Nach den Annahmen der Federal Reserve dürfte das reale BIP für das gesamte nächste Jahr 1,4 % und im Jahr 2025 1,8 % betragen.

Was die Inflation betrifft, so zeigen die jüngsten Prognosen der Fed, dass die PCE-Gesamtrate im Jahr 2024 im Einklang mit der Kernmessgröße durchschnittlich 2,4 % betragen wird. Es wird prognostiziert, dass beide Zahlen nahe am 2 %-Ziel der Fed liegen werden. im Jahr 2025.

Die amerikanische Zentralbank rechnet im nächsten Jahr mit drei Zinssenkungen, nicht wie zuvor erwartet mit zwei. Gleichzeitig wird mit einer sanften Landung der Wirtschaft gerechnet. Mit sinkender Inflation steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen vor Mitte 2024 senkt. Die Marktreaktion nach der Dezembersitzung war verständlich. Der Dollar verlor an Wert, die Renditen der US-Anleihen sanken und die Aktienindizes legten zu.

Kalenderzyklen in den USA und amerikanische Aktien

Zwei amerikanische Kalenderzyklen könnten einen interessanten Einfluss auf den Markt haben – der 4-jährige „Präsidentenzyklus“ (der standardmäßige 4-Jahres-Zyklus der Amtszeit des Präsidenten der Vereinigten Staaten zwischen aufeinanderfolgenden Wahlen) und der 10-jährige „ Decennial Pattern“ (dekadischer Zyklus).

Was ist der „Präsidentschaftszyklus“? Die Regierung im Weißen Haus versucht, durch direkte Finanzpolitik „zufriedene“ Wähler zur nächsten Präsidentschaftswahl zu schicken. Dies erfordert den Einsatz fiskalpolitischer Instrumente im Vorfeld, deren positive Auswirkungen (z. B. niedrige Arbeitslosenquote) erst in der Zeit unmittelbar vor den Präsidentschaftswahlen eintreten. Der Aktienmarkt nutzt diese fiskalischen Anreize vor der Wahl schon lange im Voraus. Daraus ergibt sich eine 90 Jahre alte verlässliche Spekulationsregel, die empfiehlt, den S&P 500 am Ende des dritten Quartals des dritten Jahres nach der US-Präsidentschaftswahl zu kaufen und ihn fünf Quartale später am Ende des dritten Jahres nach der Wahl zu verkaufen.

Nach dem „Deznialmuster“ sollten amerikanische Aktien am Ende des dritten Quartals des Jahres, das mit 2 endet, gekauft werden. Man muss ehrlich zugeben, dass eine rationale Erklärung des „Deznialmusters“ viel schwieriger ist als im Fall des „Präsidentenzyklus“, aber die Existenz dieses Phänomens ist am US-Aktienmarkt seit langem zu beobachten.

Diese beiden Zyklen – der 4-jährige „Präsidentenzyklus“ und der 10-jährige „Zehnjahreszyklus“ – synchronisieren sich alle 20 Jahre (20 ist das kleinste gemeinsame Vielfache von 4 und 10). Mit anderen Worten: Aus der Sicht beider Zyklen gleichzeitig ist alle 20 Jahre der optimale Zeitpunkt, amerikanische Aktien zu kaufen. Nach diesem Konzept befindet sich der amerikanische Aktienmarkt seit etwas mehr als einem Jahr in der Periode des „Zehnjahresmusters“, was für einen Anstieg der amerikanischen Aktienkurse sehr günstig ist, und es gibt derzeit keine besonderen Gründe, warum diese Wachstumsphase des 20 Der Jahreszyklus wird dieses Mal außergewöhnlich kurz sein.

Das Ende der Rezession in der Eurozone, aber ohne dynamischen Aufschwung

Neueste Prognosen EBC Gehen wir davon aus, dass das reale BIP im Jahr 2024 im gesamten Euroraum 0,8 % betragen wird, während wir erst ab 2025 mit einem Wachstum von etwa 1,5 % rechnen können. Im Vergleich zu den Schätzungen vom September wurden die aktuellen Prognosen nach unten korrigiert. Die Wirtschaft wird voraussichtlich im Frühjahr 2024 aus der Rezession herauskommen, ein dynamischer Aufschwung ist jedoch nicht zu erwarten. Die EZB dürfte die Zinsen später senken Fed, was vor allem auf die Gefahr einer mittelfristig steigenden Inflation aufgrund des anhaltend hohen Lohndrucks zurückzuführen ist.

EZB-Ökonomen gehen davon aus, dass die Inflation im Jahr 2024 durchschnittlich unter 3 % liegen wird. Dabei spielten sicherlich auch die aktuellen Novemberwerte eine wichtige Rolle, die durch niedrigere Servicepreise positiv beeinflusst wurden. Natürlich gibt es Risikofaktoren, die die Dynamik des Preiswachstums erhöhen können. Dabei handelt es sich sicherlich um geopolitische Spannungen und deren Auswirkungen auf die Ölpreise. Wir sollten auch die ständig steigenden Löhne nicht vergessen, die die Kosten der Unternehmen erhöhen und dazu führen, dass diese größtenteils an die Verbraucher weitergegeben werden.

Ölmarkt und Bedenken hinsichtlich eines Überangebots

Der Markt hat begonnen, ein mögliches Überangebot an Rohöl Anfang 2024 einzupreisen, aber die Bedenken darüber sind wahrscheinlich etwas übertrieben. Es sei daran erinnert, dass die Entscheidungen der OPEC+ Ende November 2023 die Marktsituation letztendlich verschärfen werden. Saudi-Arabien plant, die freiwillige Produktionskürzung um 1 Million Barrel pro Tag bis zum Ende des ersten Quartals 2024 fortzusetzen. Russland wiederum will seine Ölexporte um 500 reduzieren. Barrel pro Tag im gleichen Zeitraum. Zuvor hatte es bereits Kürzungen in Höhe von 300 PLN gegeben. Fässer. Damit ist es noch nicht getan. Andere Länder (Irak, Vereinigte Arabische Emirate, Kuwait) kündigten an, sich ebenfalls an der Angebotsreduzierung zu beteiligen und insgesamt die Produktion um 700 zu reduzieren. Barrel in den ersten drei Monaten des neuen Jahres. Insgesamt belaufen sich die freiwilligen Kürzungen auf 2,2 Millionen Barrel.

Daher ist es wahrscheinlich, dass diese Maßnahmen ein großes Überangebot auf dem Markt verhindern werden. Voraussetzung ist jedoch, dass sich die Erklärungen der OPEC+-Staaten in konkreten Taten widerspiegeln. Allerdings besteht die Gefahr, dass nach dem ersten Quartal 2024 die freiwilligen Kürzungen wegfallen und der Markt dann besser versorgt wird Öl.

Künstliche-Intelligenz-Euphorie – welche Unternehmen haben weiteres Wachstumspotenzial?

In den letzten Jahren hat die Beliebtheit des Bereichs KI (künstliche Intelligenz) erheblich zugenommen, da Open AI das ChatGPT-Programm (Chat Generative Pre-trained Transformer) der breiten Öffentlichkeit zugänglich gemacht hat, dessen Fähigkeiten weltweit für großes Aufsehen gesorgt haben . Es ist mit einer weiteren dynamischen Entwicklung dieses relativ neuen Feldes zu rechnen.

Eines der Unternehmen, das von diesem „Boom“ profitiert, ist NVIDIA. In den Jahren 1999-2020 lag der Aktienkurs des Unternehmens innerhalb des langfristigen Aufwärtstrendkanals und verließ diesen dann an der Spitze. Im Jahr 2022 bewegte er sich wieder an die Obergrenze dieses Kanals und dann ab Oktober letzten Jahres. nahm seinen Aufstieg wieder auf. Die Aktie liegt derzeit über ihrem steigenden 50-Wochen-Durchschnitt, der wiederum über ihrem steigenden 200-Wochen-Durchschnitt liegt.

Eine weitere Bitcoin-Halbierung steht vor uns – was wird dabei herauskommen?

Co 4  Seit Jahren halbiert sich die Anzahl der an „Miner“ vergebenen Bitcoins (die Wahrscheinlichkeit, sie zu „schürfen“), was dieses Instrument inflationsresistent machen soll. Dieser als „Halbierung“ bezeichnete Prozess wird voraussichtlich bis etwa 2140 andauern, wenn alle 21 Millionen Bitcoins „geschürft“ werden. Frühere Operationen dieser Art fanden am 28. November 2012, 9. Juli 2016 und 11. Mai 2020 statt. Die nächsten werden voraussichtlich im April 2024, also in etwa 3 Monaten, stattfinden.

Sie können versuchen, darüber zu spekulieren  das aus früheren Halbierungen bekannte Wachstumsmuster BTC/USD-Kurs wird wieder passieren, obwohl die Erfahrung der Vergangenheit darauf hindeutet, dass das endgültige Ausmaß dieses angeblichen Anstiegs des BTC/USD-Wechselkurses, der im Durchschnitt weniger als 16 Monate andauert, dieses Mal erneut niedriger ausfallen könnte als der vorherige. Vielleicht wird es etwa im Mai-November 2025 seinen Höhepunkt erreichen.

Mehr zu Investitionsprognosen für 2024 in E-Book OANDA TMS Brokers.