Ist Gold für Anleger immer noch der beste Inflationsschutz?

Gold gilt seit jeher als die beste Anlage und Absicherung gegen Inflation, da es seine Kaufkraft im Laufe der Zeit bewahrt hat. Ob Gold jedoch noch als solches behandelt werden kann, ist umstritten, und die Antwort hängt von verschiedenen Faktoren ab.

Goldene Ergebnisse

Gold kann eine gute Absicherung sein Inflation, weil sein Wert tendenziell steigt, wenn die Inflation steigt. Dies liegt daran, dass Gold ein Vermögenswert ist, dessen Wert Zentralbanken nicht drucken oder manipulieren können. In Zeiten hoher Inflation können Anleger auf Gold als sicheren Hafen zurückgreifen, was normalerweise den Preis in die Höhe treibt.

Es gibt jedoch einige Nachteile beim Investieren in Gold. Erstens generiert Gold kein Einkommen, und sein Wert hängt ausschließlich von der Marktnachfrage ab, die unvorhersehbar sein kann. Darüber hinaus kann der Goldpreis von anderen Faktoren als der Inflation beeinflusst werden, wie etwa geopolitischen Spannungen oder Änderungen in der Nachfrage nach Schmuck. Auch Gold konnte den Dow Jones seit 40 Jahren nicht übertreffen, von wenigen Perioden abgesehen.

Źródło: Makrotrends

Richtig oder nein, wird Gold weithin als zuverlässiges Mittel zum Schutz vor dem Risiko der abnehmenden Kaufkraft des Geldes angesehen. Einige Investoren berücksichtigen jedoch nicht die zusätzlichen Kosten im Zusammenhang mit der Lagerung und anderen logistischen Komplikationen. 

Źródło: Münzstätte von Polen

Glücklicherweise ist dieses Problem gelöst, wenn wir uns für Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds entscheiden (ETFs), die in Gold investieren: Mit diesen Fonds können Sie in ein diversifiziertes Portfolio goldbezogener Vermögenswerte wie Goldminenaktien oder Gold-Futures investieren, ohne direkt physisches Gold besitzen zu müssen.

Maxim Manturov, Head of Investment Advisory bei Freedom Finance Europe, erklärte:

„Gold wird seit vielen Jahren als Kapitalanlage wahrgenommen. Als physische Ware kann es nicht wie Geld gedruckt werden, und sein Wert wird nicht von Zinsentscheidungen der Regierung beeinflusst. Da Gold in der Vergangenheit seinen Wert im Laufe der Zeit behalten hat, dient es als eine Art Versicherung gegen ungünstige wirtschaftliche Ereignisse. Wenn ein unerwünschtes Ereignis eintritt, investieren Anleger ihr Geld in Gold, das aufgrund der gestiegenen Nachfrage seinen Preis erhöht. Die Abwertung des US-Dollars und die Realrenditen sind positiv für Gold und Minenunternehmen. Der starke Dollar ließ den Goldpreis fallen. Nach seinem Höchststand im September und Oktober hat der US-Dollar vor kurzem begonnen, sich abzuschwächen, was aufgrund der gestiegenen Nachfrage wahrscheinlich zu einem Anstieg des Goldpreises führen wird. Umgekehrt wirkt sich die Senkung der Renditen von Staatsanleihen auch positiv auf den Goldpreis aus, da die Realzinsen sinken. Niedrigere Realzinsen erhöhen die Effektivität von Investitionen in Gold. Längerfristig sehen die Bewertungen für den Goldsektor wieder sehr attraktiv aus.“

Inflation in Polen

Die jährliche Inflationsrate in Polen beschleunigte sich auf 17,2 Prozent. im Januar 2023 von 16,6 % im Dezember 12.2023 und leicht unter den Erwartungen: 17,6 %. Der jüngste Wert blieb deutlich über dem Inflationsziel der Zentralbank von 2,5 %. Die Preise für Strom, Gas und andere Kraftstoffe stiegen schneller (34 % gegenüber 31,2 % im Dezember), Transport (16 % gegenüber 13,3 %) und Kraftstoffe für den Personenverkehr (18,7 % gegenüber 13,5 %). Auf Monatsbasis stiegen die Verbraucherpreise um 2,4 Prozent, der stärkste Anstieg seit März 2022.

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Da die Inflationsraten in Polen weiter steigen, suchen Anleger nach Möglichkeiten, ihr Vermögen zu schützen. Und während Gold weiterhin ein sicherer Hafen ist, sind viele alternative Anlagemöglichkeiten entstanden, wie z. B. US-Treasuries, Kryptowährungen und Rohstoffe.

US-Staatsanleihen werden von der US-Regierung unterstützt und tendieren dazu, im Preis zu steigen, wenn die Inflation zunimmt. Leider erwiesen sie sich während des jüngsten Anstiegs der Inflation und der sinkenden Anleihekurse als unzureichende Absicherungen. Am 13. September 2022 lag die US-Inflationsrate bei über 8 %, während der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen bei 3,42 % lag, was bedeutet, dass der reale (inflationsbereinigte) Zinssatz negativ war und dies bleiben wird, bis die Inflation schnell zurückgeht zu 2%.

Źródło: Makrotrends

Eines der Merkmale, die Kryptowährungen – insbesondere Bitcoin – für Anleger so attraktiv machen, ist jedoch der Glaube, dass sie inflationsresistenter sind als Fiat-Währungen wie der Zloty oder der Dollar.

Bitcoin ist wie Gold eine endliche Ressource und kann nicht unbegrenzt gedruckt werden. Er wertete viel schneller auf als der US-Dollar verlor – von praktisch wertlos im Jahr 2010 bis zu einer Bewertung von über 20 $ bis Ende 000. Tendenz im Laufe der Zeit steigend). Dies hat Bitcoin und andere Kryptowährungen zu einer immer beliebteren Absicherung gegen Fiat-Inflation gemacht.

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Die Preise von Rohstoffen wie Öl, Metallen und landwirtschaftlichen Produkten steigen tendenziell mit der Inflation, sodass sie eine gute Absicherung dagegen darstellen können. Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass Rohstoffe auch äußerst riskant sein können. Rohstoffpreise hängen stark von Angebot und Nachfrage ab, die sehr unvorhersehbar sein können. Das macht sie zu einer riskanten Investition: Die Gewinnchance ist hoch, aber auch das Verlustrisiko. 

Unten der Preis für ein Barrel Öl in den letzten 70 Jahren:

Źródło: Makrotrends

Summe

Was bedeutet das alles für Investoren in Polen? Während Gold eine praktikable Option für Anleger bleibt, die ihr Vermögen vor Inflation schützen möchten, ist es wichtig, auch andere Optionen in Betracht zu ziehen. US-Staatsanleihen, Kryptowährungen und Rohstoffe können auch Inflationsabsicherungen sein, und ihre historische Wertentwicklung sollte bei Anlageentscheidungen ebenfalls berücksichtigt werden.

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