Wie hoch sind die Chancen, beim Eurodollar (EURUSD) die Marke von 1,05 zu durchbrechen?

Euro Dollar (EURUSD) hat das Niveau von 1,05 kürzlich zweimal getestet, konnte es aber nicht brechen. Seit zwei Wochen beobachten wir die Konsolidierung der Notierungen, der Markt wartet auf einen Durchbruch in den Daten, um einen weiteren starken Impuls zu erzeugen und die Richtung für die nahe Zukunft vorzugeben. Bis Ende der Woche werden wir viele Makro-Veröffentlichungen erhalten. Heute steht die Inflation in Europa im Mittelpunkt, aber auch Powells Rede vor der Brookings Institution.

Welche Entscheidungen wird die EZB treffen?

Der Euro kann weiter zulegen. Dies würde jedoch höhere Schätzungen der HVPI-Daten aus der Eurozone erfordern, die um 11:00 GMT veröffentlicht werden. Gestern legte Deutschland seine Inflationszahlen vor, die unter den Erwartungen lagen. Der leichte Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass die Energiepreise im Vergleich zum Vorjahr im November weniger gestiegen sind als im Oktober, und dies wurde nicht durch ein etwas stärkeres Lebensmittelwachstum ausgeglichen. Trotz des Rückgangs des CPI bleibt der Kernwert hoch.

Der Markt wird im nächsten Zug geteilt EBC. Erwartungen zwischen 50 und 75 Basispunkten schwanken. Die heutige Veröffentlichung des HVPI der Eurozone könnte uns einen weiteren Hinweis darauf geben, welchen Schritt die Europäische Institution unternehmen wird. Wenn wir eine Bestätigung erhalten, dass sich die Inflation verlangsamt, dann könnte der Euro an Wert verlieren, und das Double-Top-Muster, das im EUR/USD-Chart zu sehen ist, wird sich als effektiver Indikator für den Rückgang des wichtigsten Währungspaars erweisen.

Wichtige Daten werden aus den USA kommen

Nicht ohne Bedeutung für die Notierungen des Hauptwährungspaares werden Daten aus den USA sein, über die wir bis Ende der Woche viel wissen werden. Heute haben wir den ADP-Bericht, der eine Vorschau auf das NFP vom Freitag sein wird. Auch die Lage des Arbeitsmarktes wird durch die JOLTS-Erhebung aufgezeigt. Hinzu kommt der US-BIP-Wert für das dritte Quartal. Morgen wird der Markt den US-Ausgabenbericht beobachten, insbesondere den PCE-Kernindex sowie den ISM für das verarbeitende Gewerbe. Der Freitag wird bereits erwähnt US-Arbeitsmarktbericht.

Schlechtere Wirtschaftsdaten (ISM, BIP, NFP, JOLTS) werden den USD schwächen, da der Markt eher davon überzeugt sein wird, dass die Fed nicht zu einer starken Verlangsamung führen will und ihre Geldpolitik definitiv lockern wird. Vertreter FOMC in letzter Zeit überbieten sie sich gegenseitig mit restriktiven Kommentaren, aber dies führt nicht zu einer übermäßigen Stärkung des USD. Heute könnte Powells Rede vor der Brookings Institution (die letzte vor dem Dezember-Treffen) mehr Licht auf die Dezember-Entscheidung werfen. Der Vorsitzende wird über die Aussichten für die Wirtschaft, die Inflation und den sich wandelnden Arbeitsmarkt sprechen.

Ein klares Durchbrechen der Marke von 1,05 durch den EUR/USD-Kurs ist nur möglich, wenn die Inflation in Europa keine Anzeichen einer Entspannung und die US-Wirtschaft Anzeichen von Schwäche zeigt. Ein solcher Datenmix verstärkt das Szenario, dass die EZB in naher Zukunft einen restriktiveren Kurs einschlagen wird als die Federal Reserve.

Quelle: Lukasz Zembik, OANDA TMS-Broker