Erholung an den Aktienmärkten, Impuls für Gewinne

Am Wochenende haben die sechs großen Zentralbanken (Fed, EZB, BoJ, BoE, BoC und SNB) beschlossen, den Swap-Mechanismus zu stärken, der die Liquidität im Bankensektor verbessern soll. Am Montagmorgen sahen wir eine Fortsetzung des Ausverkaufs riskanter Vermögenswerte. In den folgenden Stunden kauften die Anleger wieder Aktien, was schließlich dazu führte, dass die Sitzung in Europa und den USA über dem Strich endete.

Gold wurde Anfang der Woche über 2000 $ pro Unze gehandelt. Der Preis wurde jedoch leicht korrigiert.

Krisenprävention

Die Fed gab zusammen mit anderen großen nationalen Institutionen eine offizielle Erklärung ab, in der sie ankündigte, dass die „Aktion“ darauf abzielt Verbesserung der Effizienz von Swap-Leitungen bei der Bereitstellung von Finanzierungen in USD. Die Zentralbanken beschlossen, die Häufigkeit der Geschäfte mit siebentägiger Laufzeit von wöchentlich auf täglich zu erhöhen.

Erinnern Sie sich daran, dass US-Banken letzte Woche das „Diskontfenster“ der Fed in Rekordzahlen genutzt haben. Am Mittwoch, dem 15. März, verlieh sie 153 Milliarden Dollar und übertraf damit den Höchststand von 111 Milliarden Dollar vom 29. Oktober 2008.

Einerseits kann man das sagen Zentralbanken befinden sich eindeutig im Krisenpräventionsmodus und dieser Prozess hat eindeutig Vorrang vor dem mittelfristigen Ziel der Inflationsbekämpfung. Wenn Institute zu dem Schluss kommen, dass hohe Zinssätze und Inversionen der Zinskurve eine unangemessene Belastung für die Finanzsysteme darstellen, sollten sie daher von weiteren restriktiven Maßnahmen absehen.

Die EZB zeigte jedoch, dass der Bankensektor unter Kontrolle ist, und die jüngsten Turbulenzen hinderten Lagarde nicht daran, einen Schritt um 50 Basispunkte anzukündigen. Diese Entscheidung widerlegt diesen Standpunkt nicht unbedingt. Das Institut hat in der Vergangenheit bewiesen, dass es meist spät in den Krisenbekämpfungs- bzw. Krisenpräventionsmodus wechselt (Tariferhöhungen im Sommer 2008 sowie im Frühjahr und Sommer 2011).

Andererseits kann geschlussfolgert werden, dass frühzeitige und starke Maßnahmen zur Krisenprävention den Zentralbanken das nötige Feld verschaffen sollen, um weiterhin gegen die hohe Dynamik des Preiswachstums anzukämpfen.

Die erste Deutung wäre wahrscheinlich negativ für USD In der mittleren Frist. In einem solchen Szenario ist davon auszugehen, dass die Fed die Zinsen nicht oder nur geringfügig anhebt und in naher Zukunft erste Zinssenkungen vornehmen wird. Die Federal Reserve könnte signalisieren, dass weitere Schritte in der Geldpolitik von der Entwicklung der Spannungen im Finanzsystem abhängen.

Die zweite Interpretation könnte für den USD positiv sein, da die Markterwartungen für den Verlauf des US-Zinsstraffungszyklus dann stärker nach oben revidiert werden müssten als bei anderen Zentralbanken.

Der Impuls aufzustehen

Beliebter Index DAX hat im gestrigen Handel lokale Tiefs "ausgebrochen". und testete die horizontale Unterstützung (14.620 Punkte), die dem Höchststand vom 13. Dezember entspricht. Das wachstumsfreundliche Candlestick-Muster deutet darauf hin, dass der Markt einen weiteren Impuls nach oben baut. Auf dem Devisenmarkt verlor der Dollar. EUR/USD-Paar es "kam heraus" über 1,07, konnte aber den Höchststand der letzten Woche nicht schlagen.

Der Zloty gewann gegenüber dem "grünen" a das USD/PLN-Paar markierte mit 4,38 neue lokale Tiefststände. Gegenüber dem Euro legte unsere Währung schließlich im zweiten Teil des Tages zu und EUR/PLN fiel für einen Moment auf 4,6960. Aktuell steigt der Wechselkurs über 4,70. Am Ölmarkt gab es eine leichte Erholung. Allerdings ist der Preis der Sorte WTI mit 67,15 USD je Barrel noch niedrig.

Quelle: Lukasz Zembik, OANDA TMS-Broker