Die Märkte warten auf Powell und NFP

Trotz einer weiteren Woche steigender Renditen gelang es den europäischen Märkten, die letzte Woche im Plus zu beenden, auch nachdem Informationen, dass verschiedene Inflationsindikatoren wieder zu steigen beginnen, abgeschlossen wurden.

Die Indizes sind hoch

Deutscher DAX hatte eine besonders gute Woche und erreichte die höchsten Tages- und Wochenabschlüsse seit über einem Jahr, da das Vertrauen in fallende Energiepreise und eine widerstandsfähigere Weltwirtschaft zusammen mit der Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft dazu beiträgt, einen etwas weniger negativen Ausblick für das Wirtschaftswachstum zu unterstützen. Auch die US-Märkte konnten die Woche im Plus beenden und eine dreiwöchige Pechsträhne durchbrechen. Sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq 100 konnten sich erholen, nachdem sie bei ihren 200-Tage-Durchschnitten Unterstützung gefunden hatten.

Die Erholung vom Freitag fand vor dem Hintergrund eines starken Rückgangs der Renditen 10-jähriger US-Dollar statt, die vom höchsten Stand seit November auf über 4 % fielen.

Starker ISM-Bericht

Der ISM-Bericht vom Freitag zeigte, dass die große Erholung der US-Wirtschaft im Januar einmalig war, wobei die Gesamtzahl leicht von 55,1 auf 55,2 fiel, die Beschäftigung weiter auf 54 und die Auftragseingänge auf 62,4 anstiegen. Obwohl sich die gezahlten Preise verlangsamten, blieben sie mit 65,4 auf einem hohen Niveau. Als Frühindikator ist dies ein weiterer Hinweis darauf, dass der US-Arbeitsmarkt sehr widerstandsfähig bleibt, und die ADP- und Job Openings (JOLTS)-Zahlen dürften auch einen gewissen Einblick in die US-Beschäftigungssituation geben.

Powell vor dem Kongress

Diese Woche zusätzlich zu den Daten vom Mittwoch ADP und Freitag Gehaltsabrechnung, wird der Schwerpunkt morgen und am Mittwoch auf der Aussage des Fed-Vorsitzenden J. Powell vor dem US-Gesetzgeber liegen, wo er wahrscheinlich gefragt werden wird, wie er die US-Wirtschaft angesichts der jüngsten starken Daten einschätzt und welche Maßnahmen ergriffen werden Fed dauern könnte, wenn die Daten noch stark wären.

Es ist unwahrscheinlich, dass die Fed zu viele Hinweise geben wird, wenn man bedenkt, wie nah die nächste Sitzung ist, und die wichtigste Erkenntnis wird wahrscheinlich die Datenabhängigkeit sein, aber wundern Sie sich nicht, wenn die Märkte über jede Nuance nachdenken, nur um ihre eigene einzigartige Denkweise zu untermauern. Wichtige Zinsentscheidungen.

Diese Woche haben wir zwei weitere wichtige Zinsentscheidungen, nämlich RBA morgen und Bank von Kanada am Mittwoch, wo die Zentralbank angesichts der Stärke der jüngsten Wirtschaftsdaten möglicherweise Grund hat, ihre Entscheidung zu bedauern, bei ihrer letzten Sitzung eine Pause zu signalisieren.

China mit zentral festgelegtem BIP Am Wochenende signalisierte die chinesische Regierung, dass das diesjährige BIP-Ziel 5 % betragen würde, was etwas zu niedrig erscheint, wenn man bedenkt, dass das letztjährige Ziel von 5,5 % unter schwierigeren Umständen erreicht wurde. Es ist auch potenziell enttäuschend in Bezug auf die globalen BIP-Aussichten, da ein begrenzteres China ein geringeres Nachfragepotenzial bedeutet. Das niedriger als erwartete Ziel könnte auch darauf hindeuten, dass chinesische Beamte der Wirtschaft wahrscheinlich weniger Impulse geben werden, da sie vor allem nach Stabilität suchen. Es könnte auch eine Bestätigung dafür sein, dass die jüngsten protektionistischen Maßnahmen das Vertrauen in China als Investitionsziel beschädigt haben und die Anleger daher in den nächsten 12 Monaten vorsichtiger sein könnten.