Starker Zloty, der Rat für Geldpolitik im Rampenlicht

Die Veranstaltung am Dienstag auf dem inländischen Devisenmarkt wird die Sitzung des Monetary Policy Council (MPC) sein. Obwohl der Rat die Zinssätze nicht ändern wird, kann eine Korrektur des Kommuniqués nicht ausgeschlossen werden. Und dies könnte Auswirkungen auf den Zloty und den polnischen Schuldenmarkt haben.

Gold bleibt standhaft

Am Morgen blieb die polnische Währung auf ähnlichen Niveaus wie am Ende des Montagshandels. Also blieb sie relativ hart. Der EUR/PLN-Wechselkurs lag bei 4,4780 PLN (keine Veränderung gegenüber Montag), also auf dem niedrigsten Stand seit fast 2 Jahren. Der Wechselkurs USD/PLN lag bei 4,18 PLN, GBP/PLN bei 5,1980 PLN und CHF/PLN bei 4,6155 PLN.

Heute Morgen stiegen die Zinsen unerwartet um 25 Basispunkte Reserve Bank of Australia. Er tat es aus Angst zu hohe Inflation und sicherzustellen, dass es in Zukunft wieder zum Inflationsziel zurückkehrt.

Ein ähnlicher Schritt in Polen wird der geldpolitische Rat sicherlich nicht unternehmen, der am Nachmittag auch eine Entscheidung über die Zinssätze bekannt geben wird. Der Präsident der Polnischen Nationalbank (NBP), Adam Glapiński, und die meisten Mitglieder des Rates hingegen Schließen Sie kein Szenario ausdeuten seit Langem darauf hin, dass der Zyklus der geldpolitischen Straffung in Polen trotz immer noch hoher Inflation im Land (13 % im Jahresvergleich nach vorläufigen Schätzungen) zu Ende ist und die nächste Entscheidung darin besteht, die Zinsen zu senken.

Spiel vor der Wahl?

Es ist fast sicher, dass der Rat für Geldpolitik auf der zweitägigen Sitzung, die heute endet, beschließen wird, die Zinssätze auf dem aktuellen Niveau zu belassen, was bedeutet Beibehaltung des Leitzinses bei 6,75 Prozent. Auf diesem Niveau verharrt er seit dem letzten Anstieg im September 2022. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass es zu einer gewissen inhaltlichen Korrektur des dieser Entscheidung beigefügten Kommuniqués kommt. Dies kann passieren, wenn es um die Zinssenkung im Herbst vor der Wahl in Polen geht, auf die einige Marktteilnehmer trotz fehlender Bedingungen für eine solche Entscheidung wetten und was einige Mitglieder des Rates offenbar vorschlagen.

Es scheint auch, dass die Erwartungen an eine solche Zinssenkung morgen auf der Pressekonferenz des Gouverneurs zusätzlich verstärkt werden NBPDies unterstreicht den schneller als erwarteten Rückgang der Inflation, der im letzten Monat sowohl in Polen als auch in ganz Europa zu beobachten war. Gleichzeitig wird darauf hingewiesen, dass der Wert in den kommenden Monaten wahrscheinlich rasch auf einstellige Werte sinken wird. An dieser Stelle ist zu betonen, dass es Polen nun aber nicht mehr gibt auf einem schnellen Desinflationspfad Auch wenn die Inflation bald unter 10 % liegen wird, wird sie immer noch deutlich über dem Inflationsziel liegen und eine Rückkehr dorthin ist noch in weiter Ferne. Eine mögliche Zinssenkung in diesem Jahr wird diese Rendite noch schwieriger machen.