Der Yen zögert in der Nähe der Interventionszone. Wird die BoJ reagieren?

Der Dollar hielt den japanischen Yen aufgrund steigender Erwartungen nahe einem Zweiwochentief Federal Reserve Die USA werden die Zinssätze länger hoch halten, da der Dollar und die Renditen der US-Staatsanleihen über Nacht stiegen und die Märkte auf die Rede des Fed-Vorsitzenden Powell warten.

Christopher Waller und John Williams gehörten zu den jüngsten Vertretern der US-Notenbank, die diese Woche im Zusammenhang mit der bevorstehenden Fed-Sitzung zur Geldpolitik am 21. Oktober und 31. November Kommentare abgegeben haben (die Fed-Beamten werden am 1. Oktober in eine Sperrfrist eintreten).

Waller, einer der restriktivsten Fed-Mitglieder, hat erklärt, dass er das möchte "warten wir es ab"ob die amerikanische Wirtschaft angesichts der aktuellen Zinserhöhungen ihren guten Verlauf fortsetzen oder schwächeln wird.

Dollar-Index nahe dem Hoch vom Mittwoch

Der Dollarindex, der die Stärke des USD gegenüber einem Währungskorb misst, hält sich nahe dem Mittwochshoch von 106,63.

Der US-Dollar erhielt Unterstützung durch einen starken Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen über Nacht, da sich die Besorgnis über die Emission von Staatsanleihen angesichts der anhaltenden Zinsdebatte verstärkte. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte ein neues 16-Jahres-Hoch und näherte sich der 5 %-Schwelle.

Die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve signalisieren eine Pause bei den Zinserhöhungen für die nächsten Monate, da sie darauf warten, dass gemischte Signale nachlassen, darunter starke Wirtschaftsdaten und Anzeichen für Fortschritte bei der immer noch hartnäckig hohen Inflation.

Powells Rede im Rampenlicht

Die Aufmerksamkeit des Marktes wird sich nun auf Fed-Chef Jerome Powell richten, der heute um 18 Uhr polnischer Zeit sprechen wird. Ich halte es für sehr wahrscheinlich, dass der Fed-Vorsitzende die vorsichtigeren Kommentare der Fed-Vertreter der letzten anderthalb Wochen bekräftigen wird.

Der japanische Yen stieg leicht auf 149,77 pro Dollar und lag damit unter dem Zweiwochentief von 149,94 am Mittwoch, liegt aber immer noch in der Nähe des Niveaus von 150, das die Märkte als möglichen Auslöser dafür sehen, dass die japanischen Behörden in die Währung eingreifen.

Das Risiko einer Intervention der BoJ wächst

Der Dollar/Yen-Kurs könnte sogar noch stärker steigen, je nachdem, ob die Renditen von US-Anleihen weiterhin schneller steigen als die ihrer japanischen Pendants.

Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe stieg am Mittwoch auf den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt von 0,815 % Bank of Japan einen Notkauf von Anleihen im Wert von 2 Milliarden US-Dollar anzukündigen, um den Abwärtsdruck auf die Renditen aufrechtzuerhalten.

Die Folge davon ist, dass das Risiko einer Währungsintervention der BOJ meiner Meinung nach weiterhin hoch bleibt. Dies gilt umso mehr, als höhere Zinssätze über einen längeren Zeitraum, ein relativer Widerstand gegen das Wirtschaftswachstum in den USA und die Angst vor einer Ausweitung des Konflikts einige der Faktoren sind, die den Dollar stützen könnten.