Wo kann man nach Investitionsmöglichkeiten suchen? Prognosen für das XNUMX. Quartal [Ebook herunterladen]

Unsichere Zeiten wirken sich durchaus auf die Stimmung an den Finanzmärkten aus – von Aktien über Rohstoffe bis hin zu Währungen. Was könnte das letzte Quartal 2023 bringen? Die Analysten von OANDA TMS Brokers – Łukasz Zembik und Wojciech Białek – analysierten Markttrends und präsentieren ihre Prognosen für die kommenden Monate Kostenloser Bericht, den Sie hier herunterladen können. Was finden Sie sonst noch im E-Book?

Die US-Wirtschaft wächst immer noch, wenn auch etwas langsamer

Federal Reserve Die Leitzinsen wurden im Juli um 25 Basispunkte angehoben. Es wird erwartet, dass sie noch lange auf einem hohen Niveau bleiben. Auch wenn die Fed bei der letzten Sitzung die Parameter der Geldpolitik nicht geändert hat, sendete sie eine „hawkishe Botschaft“ an den Markt. Diese Ereignisse führten zu einer Aufwertung des Dollars, einem Rückgang der Aktienindizes und einem Anstieg der Rendite von US-Staatsanleihen.

Allerdings beginnt sich das Wirtschaftswachstum in den USA abzuschwächen und wird im Herbst und Winter deutlich schlechter ausfallen als das Ergebnis im ersten Halbjahr. In den ersten sechs Monaten des Jahres 2024 ist mit einer leichten Rezession zu rechnen.

Probleme der Eurozone und Chinas

Auf der anderen Seite des Atlantiks ist die Stimmung nicht die beste. Besonders kritisch ist die Situation in der Industrie, die unter einer schwachen globalen Nachfrage und einer durch die Aufwertung des Euro bedingten Verschlechterung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit leidet. Unterdessen steigen die Zinsen EBC um insgesamt 450 Basispunkte bremst derzeit die Konjunktur in den meisten Ländern des Euroraums. Der Rückgang des Preiswachstums bei Nahrungsmitteln, nichtenergetischen Gütern und Dienstleistungen wurde durch einen deutlichen Anstieg der Energiepreise ausgeglichen. Prognosen deuten darauf hin, dass die durchschnittliche jährliche Gesamtinflation im Jahr 2023 5,4 % und im nächsten Jahr 2,3 % betragen wird.

In China beobachten wir eine weitere Konjunkturabschwächung. Viele der Probleme des Reichs der Mitte hängen eng mit dem Zusammenbruch des Immobilienmarktes zusammen. Chinas BIP verlangsamte sich auf 0,8 %. vierteljährlich im zweiten Quartal 2. Es sind jedoch einige interessante positive Veränderungen zu beobachten. Die offiziellen PMI- und Caixin-Indikatoren für August deuten darauf hin, dass es nach Monaten der Schwäche Anzeichen einer Stabilisierung im verarbeitenden Gewerbe gibt. Auch bei den Dienstleistungen, die durch die Pandemie drastisch eingeschränkt wurden, ist eine Erholung erkennbar.

Der DAX hat ein wichtiges technisches Niveau durchbrochen

Deutsch DAX-Index hat kürzlich das untere Konsolidierungsband durchbrochen, in dem es sich seit einigen Monaten befand. Technisch gesehen ist dies ein negatives Signal. Die letzten Septembertage brachten eine leichte Erholung (wir sahen so etwas wie einen „Retest“) und somit näherte sich der Indexpreis wieder diesem Niveau. Die Modellpalette dieses Systems beträgt rund 14 Punkte. Der Index dürfte sich im vierten Quartal in diese Richtung entwickeln.

Situation auf dem Rohölmarkt

Seit Juni Rohöl Der Preis stieg um ca. 30 %. Allerdings dürfte das weitere Wachstumspotenzial dieses Rohstoffs angesichts der Schwäche der Weltwirtschaft begrenzt sein. So oder so wird es immer realistischer, dass der Preis pro Barrel wieder bei rund 100 US-Dollar liegen wird.

Der Anstieg der Ölpreise ist immer noch das Ergebnis der Entscheidung Saudi-Arabiens und Russlands, die Förderkürzungen bis zum Jahresende zu verlängern. Kürzlich verstärkte die Fed diese Erwartungen, indem sie ihre Wirtschaftswachstumsprognosen anhob. Diese Ereignisse haben Bedenken geweckt, dass das Angebot auf dem Ölmarkt in den kommenden Monaten nicht in der Lage sein wird, die Nachfrage zu decken. Diese Bedenken werden zusätzlich durch relativ niedrige Lagerbestände gestützt – in den Vereinigten Staaten sind sie um 13 % gesunken. seit ihrem Höhepunkt im Frühjahr.

Diese Faktoren könnten dazu führen, dass der Preis des Rohstoffs in den kommenden Wochen weiter steigen wird. Sollte sich die US-Wirtschaft jedoch Anfang 2024 deutlich verlangsamen (wie offizielle Schätzungen andeuten), wird dieser Faktor die Bewertung von Öl nicht mehr stützen. Darüber hinaus dürfte Saudi-Arabien seine jüngsten Produktionsbeschränkungen zu Beginn des neuen Jahres aufheben. Wir haben also zwei Faktoren, die darauf hindeuten, dass der Preis in etwa drei Monaten erneut unter Abwärtsdruck stehen könnte.