Unglaubliche Prognosen für das Wirtschaftswachstum in den USA und die Aussichten für Inflation und Maßnahmen der Fed

Den neuesten Daten zufolge wuchs das reale BIP der USA im zweiten Quartal auf Jahresbasis um 2,6 % gegenüber dem Vorjahr (bisher: 1,8 %), was die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft gegenüber den bisherigen Zinserhöhungen zeigt. Derzeit ist die BIP-Nowcast-Prognose der Atlanta Fed für das dritte Quartal auf 3,9 % gestiegen. Außerdem während der letzten Pressekonferenz FOMC, Vorsitzender Fed, Powell, erwähnte, dass die Ökonomen der Fed Ende dieses Jahres aufgehört hätten, eine leichte Rezession vorherzusagen, da sie die Stärke der US-Wirtschaft erkannten.

Ein BIP-Wachstum von 2,6 % im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr bedeutet, dass die Märkte nicht mehr mit einer Rezession rechnen

Daten über CBA Die am 27. Juli veröffentlichten Prognosen für das zweite Quartal zeigten, dass dies realistisch ist Das BIP ist gestiegen auf Jahresbasis um 2,6 % und übertraf damit deutlich die Markterwartungen. Betrachtet man die einzelnen Komponenten des BIP, kann davon ausgegangen werden, dass das Wachstum im zweiten Halbjahr 2023 von drei Hauptfaktoren getragen wird.

Ende des Lagerabbaus durch die Hersteller

Trotz eines deutlichen Anstiegs der privaten Investitionen im zweiten Quartal trugen Bestandsveränderungen nur geringfügig (0,14 %) zur Veränderung des BIP bei. Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2022 reduziert der Industriesektor aktiv seine Lagerbestände, wobei der ISM-Bestandsindex für den Industriesektor im Juni auf ein Rekordtief von 44 fiel. Wachstumszyklus.

Das Tempo des Konsumwachstums beibehalten

Der Verbrauch stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 2,3 %, was die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft zeigt. Da die Arbeitnehmerentlohnung auf 14,17 Billionen US-Dollar (vorher: 13,99 Billionen US-Dollar) stieg, während das verfügbare Einkommen und die Ersparnisse auf 19,86 Billionen US-Dollar (vorher: 19,61 Billionen US-Dollar) und 869,5 Milliarden US-Dollar (vorher: 840,9 Milliarden US-Dollar) stiegen, dürfte ein solider Arbeitsmarkt das Konsumtempo aufrechterhalten Wachstum.

Erholung privater Investitionen

Aufgrund der Regierungspolitik trugen erhöhte Investitionen in Produktionsanlagen im Südwesten des Landes zu einem Anstieg der gewerblichen Immobilieninvestitionen um 4,6 % im Jahresvergleich bei. Gleichzeitig stabilisierte sich der Wohnimmobilienmarkt im ersten Halbjahr. Es wird erwartet, dass das negative jährliche Wachstum der Wohnungsbauinvestitionen nachlässt.

Die Kerninflation sinkt weiter, der Ausblick auf das Ende des Zinserhöhungszyklus bleibt unverändert

Der Markt scheint immer noch davon auszugehen, dass die Rohstoffinflation auch in der zweiten Jahreshälfte anhalten könnte. Dennoch bleibt die Möglichkeit einer deutlichen Erholung der Kerninflation gering, im Gegensatz zur VPI-Inflation, die sich im September 3,9 % nähern könnte. ab 3 Prozent im Juni. Darüber hinaus zeigt der Schlüsselindex der Kerndienstleistungsinflation eine deutliche Schwäche. Auch die monatliche Mietinflation sank auf 0,37 % (bisher: 0,56 %), erreichte damit den nächstniedrigsten Stand seit 2022 und trug zu einem Rückgang des jährlichen VPI-Wachstums auf 7,8 % (bisher: 8,03 %) bei. Zusammen mit der erwarteten Abschwächung der Neuvermietungen in der zweiten Jahreshälfte dürfte der Rückgang der Mietinflation den Abwärtstrend der Kerninflation fortsetzen, was wiederum Argumente für eine Beibehaltung der Mieterhöhungen begünstigen würde Zinssätze von der Fed in diesem Jahr.

Die Aussichten für die Aktie könnten günstig sein

Angesichts des Potenzials für Fertigungssektor Bis sich die Lagerbestände in der zweiten Jahreshälfte wieder erholen und die privaten Investitionen wieder an Schwung gewinnen, dürfte die BIP-Nowcast-Prognose der Atlanta Fed für das dritte Quartal, die auf 3,9 % gestiegen ist, im Bereich des Möglichen liegen. Zu diesem Anstieg tragen bei: +2,39 Punkte. Prozentsatz in PCE (persönliche Ausgaben), +0,3 p. Anteil an Nichtwohninvestitionen, -0,06 p. Prozentpunkt bei Wohnbauinvestitionen, +0,64 P. Anteil an Vorräten, +0,08 Pkt. Anteil am Nettohandel und +0,52 p. Prozentsatz der Staatsausgaben. Darüber hinaus führte ein starker Arbeitsmarkt zu einem Anstieg des verfügbaren Einkommens, was sich in den Verbrauchervertrauensindizes von CB und University of Michigan widerspiegelt, die sich deutlich verbesserten und nun auf einem ähnlichen Niveau wie im vierten Quartal 2021 liegen.

Darüber hinaus wird erwartet, dass sich die Kerninflation aufgrund der rückläufigen Mietinflation weiter abkühlt, was ein Argument für die Federal Reserve ist, Zinserhöhungen für den Rest des Jahres zurückzuhalten. Angesichts der Fundamentaldaten und der Liquidität könnte der Aktienmarkt dennoch durch die oben genannte Kombination von Faktoren unterstützt werden.