Die Tal-des-Todes-Kurve – was ist das und wovon hängt sie ab?

Die meisten Startup-Gründer glauben, dass ihr Unternehmen schnell die Größe erreichen wird, die es braucht, um profitabel zu sein. Leider ist der Markt umkämpft, sodass die angenommenen Margen und Umsatzwachstumsraten oft deutlich von der Realität abweichen. Das eigentliche Problem ist das sogenannte Startup-Death Valley. Dieser Begriff entstand aufgrund von Analysen des Entwicklungspfades vieler kleiner Unternehmen. Das Verständnis der Funktionsweise der Valley-of-Death-Kurve wird Anlegern auch dabei helfen, bessere Entscheidungen bei Kleinst- und Kleinunternehmen zu treffen. Wir laden Sie zum Lesen ein!

lesen Sie: Wie kann ein junges Unternehmen im Tal des Todes überleben?

Was ist das Tal des Todes?

Das beliebteste Death Valley liegt in Kalifornien. Es ist einer der schlimmsten Orte auf der Erde zum Leben. Der durchschnittliche jährliche Niederschlag beträgt 50 Millimeter pro Jahr, während die durchschnittliche Luftfeuchtigkeit 1 % beträgt (in Häusern sind es normalerweise mehrere Dutzend Prozent). Im Jahr 1913 wurde dort eine Rekordtemperatur von 56,7 Grad Celsius gemessen. Wie Sie sehen, sind die Bedingungen dort extrem und es ist nicht schwer, dort ohne große Wasser- und Nahrungsvorräte lange zu überleben. Kein Wunder, dass dieses Tal des Todes zum Synonym für äußerst schwierige Überlebensbedingungen geworden ist. In der Wirtschaft muss jedes Start-up einen solchen „Gesundheitsweg“ durchlaufen. Dies geschieht meist zu Beginn der Unternehmensentwicklung.

Im Leben vieler Start-ups gibt es den Moment, in dem das Unternehmen die Betriebskosten erhöht, aber noch nicht über ausreichende Einnahmen verfügt, um diese Ausgaben aus der eigenen Betriebstätigkeit zu finanzieren. So nennen Unternehmen diesen Schlüsselmoment Risikokapital "Todes-Tal".

Warum gibt es eine Death-Valley-Kurve?

Unternehmen agieren nicht im luftleeren Raum, deshalb hat jedes Unternehmen die Wahl:

• Schaffung eines neuen Produkts und einer neuen Dienstleistung, die noch nicht auf dem Markt ist,
• Beginnen Sie, in einem neuen Markt zu konkurrieren.

Jede dieser Varianten ist sehr schwierig umzusetzen. Im ersten Fall müssen Sie ein konkurrenzloses Produkt entwickeln und potenzielle Kunden davon überzeugen, sich für diese Lösung zu entscheiden. Es ist schwer, diesem Weg zu folgen. Dies erfordert enormes Kapital und viel Geduld. Die Schaffung eines neuen Marktes ist eine Aufgabe, die Jahre und nicht Vierteljahre in Anspruch nehmen wird. Darüber hinaus müssen Sie Ihren Geist im Auge behalten Plan B für den Fall, dass sich die Lösung für Kunden als unattraktiv erweist.

Wenn Sie beginnen, auf einem bereits bestehenden Markt zu konkurrieren, ist die Situation nicht viel besser. Das Unternehmen muss mit anderen Unternehmen um Kunden konkurrieren, die höchstwahrscheinlich über mehr Erfahrung und Kapitalressourcen verfügen als das Start-up. Daher muss ein junges Unternehmen von Anfang an ein Produkt oder eine Dienstleistung vorbereiten, die besser ist als die Konkurrenz. Der Vorteil kann sich ergeben aus: Qualität, Preis, Kundenwahrnehmung des Produkts (Marketingkampagne). All dies erfordert große Investitionen in die Teamentwicklung, die Umsetzung einer Marketingstrategie und den Aufbau eines Vertriebskanals.

In beiden Fällen muss ein Start-up mit hohen Entwicklungskosten rechnen. Leider reichen die Einnahmen noch nicht aus, um die Betriebskosten zu decken. Dies ist eine sehr schwierige Zeit, da die Kosten oft festgelegt sind. Dabei handelt es sich insbesondere um Aufwendungen im Zusammenhang mit der Anmietung von Büroräumen und der Bezahlung der für den Betrieb des Unternehmens notwendigen Mitarbeiter. Auch die variablen Kosten machen einen erheblichen Teil aus und lassen sich zu Beginn nur schwer reduzieren. Bei einem marktschaffenden Unternehmen (Typ 1) handelt es sich dabei um Aufwendungen im Zusammenhang mit Forschung und Entwicklung. Beim Marketing geht es darum, eine Marke durch Start-up-Typen 1 und 2 aufzubauen.

Die Form der Kurve des Tals des Todes

Wie Sie sich vorstellen können, variiert die Dauer extremer Bedingungen für kleine Unternehmen je nach Unternehmensart. Je länger die Valley-of-Death-Kurve ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen vorzeitig seine Geschäftstätigkeit aufgibt. Denn in einem solchen Fall dauert die „Cash Burning“-Phase sehr lange. Daher muss das Unternehmen über viel größere Kapitalressourcen verfügen als das Unternehmen, in dem es tätig ist „Kurzes Tal des Todes“. Okay, aber was bedeutet die Länge eines solchen Tals? Zu den wichtigsten Variablen gehören:

• Grad des Wettbewerbs auf dem Markt,
• durchschnittliche Marktmarge,
• Verbraucherverhalten (z. B. hohe Markentreue),
• Leichtigkeit der verfügbaren Ersatzstoffe,
• die Strategie des Unternehmens selbst.

Deshalb ist es für Start-ups so wichtig, den Markt, in dem sie tätig werden wollen, sorgfältig zu analysieren. Sind die Geschäftsannahmen im Vergleich zur Realität zu optimistisch, kann dies zu einem schnellen Verbrauch des Liquiditätspuffers führen. Daher ist es für junge Unternehmen wichtig, die Höhe ihrer Ausgaben sorgfältig zu überwachen. Für ein Unternehmen gibt es nichts Schlimmeres, als die mit der Beschäftigung von Mitarbeitern verbundenen Kosten über alle Maßen zu erhöhen und zu erwarten, dass die Kostensteigerung die Umsatzsteigerung „verdient“.. Eine solche Garantie gibt es nicht.

Wenn ein Startup diese schwierige Zeit nicht sorgfältig geplant hat und nicht bereit ist, seine Ausgaben sorgfältig zu überwachen, wird es wahrscheinlich mit Liquiditätsproblemen zu kämpfen haben. Je länger die Valley-of-Death-Kurve anhält, desto schwieriger kann es für ein Unternehmen sein, in Wachstumsinitiativen zu investieren und mit der Skalierung seines Geschäfts zu beginnen.

Summe

Die Valley-of-Death-Kurve ist eine anschauliche Interpretation einer schwierigen Phase im Leben der meisten Start-ups, d. h. vom Moment der Unternehmensgründung bis zur Erzielung stabiler Einnahmen, die es ermöglichen, die notwendigsten Ausgaben zu decken. An diesem Punkt scheitern viele Unternehmen, weil sie trotz eines guten Produkts nicht über genügend Kapital verfügen, um die schwierige Zeit zu überstehen. Manchmal kann dieser Zeitraum mehrere Monate und manchmal sogar mehrere Jahre dauern. Es hängt alles von der Branche, dem Kundenprofil und der Aggressivität der Konkurrenz ab. Anleger in Kleinst- und Kleinunternehmen sollten sich der Existenz einer solchen Situation bewusst sein. Zu viel Vertrauen in die Geschichten des Managements über eine „glänzende Zukunft“ kann zu enormen Investitionsverlusten führen, wenn die Realität das Geschäftsmodell brutal bestätigt. Deshalb ist es so wichtig zu verstehen, in welcher Branche das Unternehmen konkret tätig ist und welche Möglichkeiten es zur Weiterentwicklung hat.