Grundlagen zu Forex - Zahlungsbilanz, Devisenreserven, Politik und Spekulation [Teil 3]

Zahlungsbilanz, Währungsreserven, Politik und Spekulation

Dies ist der dritte und letzte Teil des Zyklus über Stiftungen auf dem Forex-Markt, der eine große Menge an Wissen auf dem Gebiet der Währungsreaktion auf wirtschaftliche und politische Faktoren enthält. Ihre Beobachtung spielt eine wichtige Rolle in ihrer Analyse. Es wird keine große Überraschung sein, wenn ich feststelle, dass nicht jede Währung bei der Veröffentlichung mit einer ähnlichen Volatilität reagiert, beispielsweise Inflationsdaten. Andererseits ist die Suche nach positiven oder negativen Korrelationen zwischen einzelnen Währungspaaren wenig sinnvoll, da sich deren Grad in Abhängigkeit von den Marktbedingungen allmählich ändert. Natürlich sind Korrelationen auf dem Markt kein konstanter Faktor, der immer in gleichem Maße zwischen Paaren auftritt.

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Zahlungsbilanz

Lassen Sie uns zunächst genau sehen, worum es bei der Veröffentlichung der Zahlungsbilanz geht. Es liefert ein statistisches Bild aller Ströme des Außenhandels eines bestimmten Landes über einen bestimmten Zeitraum (meistens handelt es sich um jährliche Laufzeiten). Wir teilen es in zwei Gruppen ein - die aktuelle Bilanz und die Kapitalbilanz. Betrachten Sie die erste davon.

Aktueller Kontostand Wir unterteilen in eine Handelsbilanz und ein unsichtbares Konto (es umfasst den Dienstleistungsverkehr, Überweisungen, Einnahmen aus Festgeldern). Die Handelsbilanz ist auf jeden Fall "einflussreicher" auf dem Markt, was die Warenströme, dh den Export / Import, veranschaulicht. Wenn zwischen Export (e) und Import (i) eine solche Beziehung besteht: e  > und wir sprechen von einer positiven Handelsbilanz. Dann erhalten die Exporteure Fremdwährungen für die verkauften Waren. Dann tauschen sie es gegen PLN und verkaufen mehr Fremdwährung als für den Import benötigt wird. Natürlich wirkt es sich positiv (Stärkung) auf die Landeswährung aus.

In einer negativen Zahlungsbilanzsituation (i> e) zahlen Importeure für im Ausland gekaufte Waren in Fremdwährung. Die Nachfrage nach einer im Inland (in diesem Beispiel) für PLN gekauften Fremdwährung ist größer als der Verkauf dieser Währung aus Exporten. Dies wirkt sich negativ auf den Zloty aus.

Nehmen wir an der zweiten Art von Workshop teil - Kapitalbilanz. Es handelt sich, wie der Name schon sagt, um Ströme des Kapitalaustauschs. Der Kauf ausländischer Vermögenswerte durch Polen führt zu einem Mittelabfluss aus dem Land. In umgekehrter Situation fließen ausländische Zahlungsmittel nach Polen. Wenn der Saldo nicht übereinstimmt (geht nicht zu 0 / ist nicht gleich), haben wir es mit einem Defizit oder einem positiven Saldo zu tun. In Polen besteht seit vielen Jahren ein Handelsdefizit. Was ist das verursacht? Wie üblich tragen viele Faktoren zu diesem Zustand bei. Unter Berücksichtigung all dieser Faktoren kann eine einfache Beziehung abgeleitet werden:

• positive Zahlungsbilanz -> Erhöhung der Landeswährung
• Zahlungsbilanz negativ -> Rückgang der Landeswährung

Brutto-Währungsreserven

Die Währungsreserven in Polen umfassen: Währungsgold, besondere Rechte zum Aufwachen (SDR - International Non-Cash Settlement Unit) und andere Währungsaktiva, die bei der Zentralbank umgetauscht werden können. Je größer die Reserven sind, desto geringer ist im Allgemeinen das Risiko einer Destabilisierung der Landeswährung bei Turbulenzen auf den Märkten, desto größer ist die Garantie für die Konvertierbarkeit des Zloty und die Rückzahlung von Auslandsschulden.

Die Höhe der Währungsreserven ist im Allgemeinen veranschaulichend. Auf der Grundlage der daraus abgeleiteten Daten sollten wir keine langfristigen Spekulationen über den möglichen Anstieg oder Fall der Landeswährung anstellen. Devisenreserven sind hilfreich, wenn Sie viel Bargeld in eine andere Währung umtauschen. Besonders intensiv wird die Höhe der Devisenreserve des Landes von Ausländern beobachtet.

Portfolio und Direktinvestitionen

Für einen großen Teil der Devisenmarktanalysten und -forscher gelten Portfolio- und Direktinvestitionen als der wichtigste Faktor auf dem polnischen Markt. Was ist wirklich in ihnen? Unter anderem ist es ein Kalender für Akquisitionen, Privatisierungen und Übernahmen polnischer Unternehmen, beispielsweise durch ausländische Investoren. Gute Kenntnisse der oben genannten Transaktionen ermöglichen es Ihnen, den Fluss wesentlicher Cashflows zu verbinden. Oft bewusste Anleger schließen Devisenswaps am Geldmarkt ab, um die Landeswährung nicht wesentlich zu reduzieren, und verleihen damit indirekt PLN, wodurch der Verkauf der Währung in Zukunft verschoben wird (zweites Swap-Segment).

Politische Stabilität und Spekulation

Es wird hier keine große Überraschung sein, die Abhängigkeit von der Aussage abzuleiten, dass die Landeswährung umso stärker ist, je politisch stabiler das Land ist. Heiße Zeiten für Währungen sind alle regierungsfeindlichen Demonstrationen, parteipolitische Aktivitäten (als Indikator für die weitere Entwicklung), Regierungsstabilität oder Wahlen.

Bei politischen Ereignissen wie Kriegen, Umwälzungen, wichtigen Reden von politischen Führern oder Skandalen haben sie psychologischen Charakter. Dank dessen bauen die Menschen Ideen auf, die auf einem bestimmten Land basieren, ob es stabil ist, wie stark es auf der internationalen Bühne oder in der wirtschaftlichen Situation ist. Erwähnenswert ist das sogenannte Währungen entkommen. Wir sprechen über den US-Dollar und den Schweizer Franken, die in unsicheren Situationen an Bedeutung gewinnen. Dies ist auf eine historische Überzeugung über die Militärmacht der Vereinigten Staaten und die Neutralitätspolitik in der Schweiz zurückzuführen.

Spekulation ist ein interessanter Faktor. Angesichts der zunehmenden Liberalisierung der Finanzmärkte spielt das Außenhandelsvolumen eine immer geringere Rolle bei der Preisgestaltung einzelner Währungspaare. In Anbetracht der Tatsache, dass große Cashflows die wichtigste Rolle spielen, ist es vor allem fließt (spekulative Fondsströme) werden kurzfristige Kurse aufbauen. In Polen beschäftigen sich nur polnische und ausländische Banken mit kurzfristigen Spekulationen.

Wechselkurspolitik der Zentralbank

Eines der Hauptziele der Zentralbanken ist die Aufrechterhaltung eines stabilen Preisniveaus. Die Strategie des MPC basiert auf den Grundsätzen eines direkten Inflationsziels. Dabei wird davon ausgegangen, dass alle Informationen im Mittelpunkt stehen, die das Erreichen des angenommenen Inflationsziels unterstützen oder gefährden. Es ist schwierig, ein bestimmtes Wechselkurssystem direkt in den theoretischen Rahmen und die allgemeinen Beziehungen einzuteilen. Das derzeitige Wechselkurssystem wird aufgrund der Bestimmung des Interventionsniveaus von als liquid reguliert bezeichnet NBP.

Summe 

Bei der Prüfung grundlegender Faktoren sollten wir zunächst ihre Auswirkungen auf die Währung (historisch) beobachten und das aktuelle Umfeld sowie die Handels- und politischen Zusammenhänge berücksichtigen. Nicht jedes Währungspaar wird sich ähnlich verhalten wie Nachrichten über sinkende Inflation im Land, und oft (wie die jüngsten Weltereignisse zeigen) wird es dies völlig ignorieren. Unser Anlagehorizont spielt eine große Rolle. Wenn wir wirklich beabsichtigen, die wirtschaftliche Situation eines bestimmten Landes zu beurteilen und dabei zu berücksichtigen, dass wir unser Geld länger anlegen wollen, ist die grundlegendste Analyse sinnvoll. Für rein spekulative Spiele ist eine solche Analyse für uns jedoch überwiegend unnötig. Informationen zu Datenveröffentlichungen können nur auf Perioden mit erhöhter Volatilität hinweisen.