Geopolitik treibt den Dollar. Wird USD/PLN den Trend umkehren?

Der größte Gewinner der jüngsten unruhigen Tage auf den Weltmärkten ist sicherlich der amerikanische Dollar. Die schwächere Stimmung in Bezug auf riskante Anlagen und Öl, das über 90 USD pro Barrel liegt, begünstigt sichere Häfen. Geopolitik steht heute im Fokus vieler Vermögensverwalter.

Mögliche Eskalation des Konflikts

Die erste Marktreaktion nach der bewaffneten Reaktion Irans auf die Zerstörung der Botschaft in Damaskus deutete darauf hin, dass Israel keine Vergeltungsmaßnahmen ergreifen und ohne Verluste „Frieden schließen“ dürfe, wie Vertreter der amerikanischen Diplomatie vermuteten. Unterdessen lassen Israels Kriegsrat und Netanjahus Position keinen Zweifel daran – Die israelische Armee bereitet sich auf eine Reaktion auf den Iran vor, obwohl der Mossad angedeutet hat, dass eine Entscheidung darüber durchaus morgen oder in 30 Tagen fallen könnte. Dies deutet möglicherweise auf eine längere Phase der Marktspannung und „Risikoscheu“ hin. Manchmal kann man sich des Eindrucks nur schwer erwehren, dass der Markt nicht an einen möglichen größeren Konflikt im Nahen Osten glauben will. Die Kommentare Teherans deuten jedoch auf eine mögliche Eskalation hin; Militärbeamte haben bereits erklärt, dass auf jeden israelischen Angriff „innerhalb von Sekunden“ reagiert werde.

Daher scheint das Gesamtumfeld eindeutig pro-dollarfreundlich zu sein, mit der Aussicht auf eine Lockerung der Politik in der Eurozone ab Juni und der offenen Tür für eine weitere „Verlängerung“ der Zinssenkungserwartungen in den USA. Natürlich könnte der polnische Zloty, der in der Vergangenheit (wenn auch nicht in den letzten Quartalen) mit dem Euro korreliert war, dabei verlieren, insbesondere wenn wir die Tatsache berücksichtigen, dass die Stimmung gegenüber der polnischen Währung in den letzten Monaten sehr gut war.

Der Zloty verliert gegenüber dem Dollar

Der Blick der Anleger richtet sich heute auf die Abendstunden, in denen sich der Präsident erneut zur Lage der US-Wirtschaft äußern kann Fed, Jerome Powell. Die nächsten Monate könnten große Unsicherheit mit sich bringen, da die anhaltende Inflation im Dienstleistungssektor in Kombination mit der Aussicht auf teureres Öl die Fed wahrscheinlich dazu ermutigen wird, ihre restriktive Haltung beizubehalten. sogar „um den Preis“, nicht auf die sich verschlechternden Daten der US-Wirtschaft zu reagieren. Wird der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Rezession höher einpreisen, wenn wir uns dem Ende des Jahres 2024 nähern, und wird die Fed den Auslöser betätigen?

Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen gestern um 9 Basispunkte auf 4.62 %, und 2-jährige Anleihen erreichten mit 5 % ein lange nicht gekanntes Niveau. Die technische Situation für das USD/PLN-Paar hat sich offenbar deutlich zugunsten des Dollars verbessert den Weg für weiteres Wachstum ebnen. Heute verliert das Paar über 0,5 %, was vor allem auf die schwächere Stimmung an den globalen Börsen, den schwächelnden Euro und die unsichere Lage im Nahen Osten zurückzuführen ist.

Im weiteren Kontext scheinen auch die Aussicht auf eine russische Offensive und die schwierige Lage an der ukrainischen Front für das Gold von Bedeutung zu sein. Ein möglicher Konflikt im Nahen Osten, einer Region, die für die Weltwirtschaft wichtiger ist, könnte zusammen mit der Aussicht auf eine immer schwieriger zu kontrollierende Inflation das Engagement der Ukraine bei der Unterstützung der Kriegsanstrengungen schwächen. Infolgedessen durchbrach das USD/PLN-Paar den 200-Tage-EMA, den wir seit November 2023 nicht mehr gesehen haben.

Wir zahlen über 4,07 für den Dollar, 4,32 für den Euro, 5,06 für das Pfund und 4,46 für den Schweizer Franken.

Quelle: Eryk Szmyd, XTB