Schlechte Daten gut für den Markt. Wann werden wir ihren Einfluss spüren?

Marktanomalien sind derzeit nicht neu. In den letzten Sitzungen haben wir eine Million Fälle überschritten. Dies war eine wichtigere Information als eine Reihe schlechter makroökonomischer Daten aus praktisch den meisten Regionen. Wir könnten sagen, dass wir uns einen erheblichen Teil des Jahres 2019 an die schlechten Wirtschaftsdaten gewöhnt haben und nicht unbedingt an eine so große Anzahl von Fällen. Als Spiegel des breiten Marktes schlossen die Aktienindizes am Freitag leicht unter den Wochenkursen. Wenn man sie betrachtet, kann man den Eindruck gewinnen, dass es eine größere Korrektur gegeben hat, die mehrere Tage andauert. Es steht jedoch außer Frage, dass die derzeit ignorierten makroökonomischen Daten ihre Marktnote widerspiegeln werden.

Die Epidemie breitet sich aus

Sicherlich sind die Vereinigten Staaten zum Hauptschwerpunkt der Epidemie geworden. Sie sind jetzt das Epizentrum der Ausbreitung der Pandemie. Die Zahl der Fälle erreicht bereits 350. Doland Trumps Schätzungen haben einen langen Weg mit der Realität zurückgelegt. Wir möchten Sie nur daran erinnern, dass der Präsident der Vereinigten Staaten davon ausgegangen ist, dass sein Land das Problem bis Ostern lösen sollte. Coronavirus übertrifft auch die USA.

Die makroökonomischen Daten sind ähnlich schlecht, da Schätzungen und Prognosen im Lichte der Veröffentlichungen in der Regel äußerst optimistisch sind. Der zusammenbrechende Arbeitsmarkt gerät in eine erhebliche Krise. Die überwiegende Mehrheit der Analysten befürwortet derzeit einen weiteren Beschäftigungsrückgang in den USA, was auf die wachsende Zahl von Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung hinweist. Beschränkungen, die derzeit in den Vereinigten Staaten eingeführt werden (außerdem wie überall), sind angesichts der stark verlangsamten Industrie nicht optimistisch. Es gibt keine Schwierigkeiten bei solchen Prognosen und es kann leicht gesagt werden, dass dies nur der Anfang dessen ist, was uns erwartet. Wie wird sich der Dollar verhalten? Einerseits würden wir eine weitere Stärkung erwarten, die auf die Merkmale des absorbierten Nicht-Risikokapitals hinweist. Andererseits fördern die unangenehme Situation auf dem Arbeitsmarkt und schlechte Veröffentlichungen eine Vision der Abwertung, zumindest gegenüber den Hauptwährungen.

graph EUR / USD, H1-Intervall. Quelle: xNUMX XTB xStation

Angesichts der Coronavirus-Probleme sollte uns die weitere Aufwertung des USD als globales Problem nicht überraschen. Die obige Grafik zeigt EUR / USD aus der letzten Woche. Wir sehen, dass der Dollar wieder in die Gunst zurückkehren will, und die momentane Schwäche war nur eine Korrektur. Darüber hinaus reagierte der Markt nicht dynamisch auf die Veröffentlichung von Daten aus Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung, die sich auf historischen, nie zuvor verzeichneten Höchstständen befanden. Dies wird natürlich früher oder später in der amerikanischen Währung bewertet, aber es lohnt sich zu überlegen, ob dies der Aufmerksamkeit der Anleger nicht entgeht. Sie können nicht nur von der globalen Risikoaversion, sondern auch vom Kauf von Programmen und dem globalen Schuldenmarkt überschattet werden.

Eine Frage der Zeit

Die Indizes in Europa versuchen eindeutig, ihr Niveau zu halten. Wir haben in der letzten Woche leichte Zuwächse gesehen. Alles sieht jedoch so aus, als wäre ihr Niedergang nur eine Frage der Zeit und würde über Nacht stattfinden. Der deutsche Index der dreißig besten Unternehmen DAX30 (DE30) verlor seinen Nachfrageanteil. Daher besteht eine gute Chance, dass Europa in den kommenden Wochen eher rot leuchtet. Trotzdem beginnt die Woche sehr positiv und der DAX legt am Montagmorgen um etwa 4% zu.

graph DAX (DE30), Intervall D1. Quelle: xNUMX XTB xStation

Die Automobilbranche hat derzeit die größten Probleme in Deutschland, das praktisch besteht, und die Anpassung an die begrenzte Nachfrage schreitet von Monat zu Monat voran, was sich in der Anzahl der Neuwagen zeigt. Das Licht im Tunnel sind aktuelle Berichte, die über das Telefongespräch des Managements der drei größten deutschen Automobilunternehmen mit Angela Merkel sprachen. Das Gespräch sollte sich mit der Frage befassen, wie Regierungen für die Autoindustrie unterstützt werden können. Redundanzen in diesem Teil der Branche können für den deutschen Arbeitnehmermarkt äußerst schmerzhaft sein. Daher das große Interesse der Behörden.

Kassamärkte treiben die Preise an

Große Preissprünge bei Währungen sind hauptsächlich auf erhebliche Umsätze an den Kassamärkten zurückzuführen. Zweifellos erhöht die Suche nach Umtauschoptionen nur durch Soforttransaktionen schnell die Währungspreise. Wir sollten uns nicht über den Anstieg von beispielsweise EUR gegenüber "lokalen" Währungen (wie PLN oder tschechische Krone) auf dem alten Kontinent wundern. Die Nachfrage nach mehr "kommerziellen" Währungen wird wachsen. Darüber hinaus verlagert sich die Zufriedenheit, wie Volumenberichte zeigen, auf den Spotmarkt.

Wann werden wir das echte Zitat sehen?

Wir könnten daraus schließen, dass das, was auf den meisten Indizes geschieht, praktisch identisch mit der globalen globalen Wirtschaftslage ist. Währungen vermitteln einen etwas anderen Eindruck, der sich gegenüber den Daten ignorant verhält und völlig umgekehrt auf die akzeptierten Normen reagiert. Woraus ergibt sich das? Meiner Meinung nach ist es heutzutage eine Frage des Durchbruchs der Anleger, ob die Daten marktrelevant sind oder nicht. Derzeit sind Informationen über die Ausbreitung des Coronavirus von größerer psychologischer Bedeutung als makroökonomische Daten. Das Pandemieproblem absorbiert uns mehr als globale Faktoren, die die wirtschaftliche Situation prägen.