Ölpreis minus. Futures-Kontrakte mit dem niedrigsten Wert in der Geschichte

Czy der Ölpreis kann negativ sein? Bis vor kurzem war niemand versucht, eine so naive Frage zu stellen. Inzwischen stellt sich heraus, dass die Antwort… ja ist.

Rohöl-Futures erschienen 1983. Aber auch die Geschichte spielt sich jetzt ab - vor unseren Augen. Am 20. und 21.04.2020. April 37 ist der Kontraktpreis zum ersten Mal seit Handelsbeginn ... negativ. Der Wert des Mai-Kontrakts lag am Dienstagmorgen bei -XNUMX USD pro Barrel und fällt immer noch. Wie ist es möglich, dass der Preis negativ ist? Der Teufel steckt im Detail und ... in der Logistik.

Negativer Ölpreis. Quelle: Reuters

Rohöl-Futures-Kontrakte für Mai laufen am 21. April aus. Für die überwiegende Mehrheit der Anleger sind Kauf oder Verkauf nur Zahlen im Computer. Aber dahinter stehen echte Fässer, die jemand kauft und verkauft, dann liefert, lagert und vermarktet. Die Lagerung ist natürlich mit Kosten verbunden - je länger Öl gelagert wird, desto mehr müssen Sie dafür bezahlen. Die Lagerkosten steigen mit der Menge des auf dem Markt befindlichen Rohmaterials. Dies sind die normalen Gesetze von Angebot und Nachfrage, und billiges Öl überschwemmt seit Monaten den Markt.

Makler, die den Handel mit Rohöl anbieten - Überprüfen Sie das Setup

Woher kommt so viel Öl auf dem Markt?

Es gibt mehrere Gründe. Das erste sind natürlich Coronavirus- und Pandemieprinzipien der sozialen Isolation. Die meisten Flugzeuge fliegen nicht, der Schiffsverkehr ist eingefroren, es sind auch weniger Autos auf den Straßen. Und auf der ganzen Welt ist das Ölangebot definitiv größer als die Nachfrage danach.

Der zweite Grund ist der lange Zeit angeheizte Preiskampf durch Saudi-Arabien und Russlanddie - trotz des Nachfragerückgangs - nicht mit Produktionsbeschränkungen einverstanden waren, was nicht nur zu einem deutlichen Preisverfall, sondern auch zu einem gigantischen Überangebot an Rohstoffen führte.

Analysten von S & P Global Platts sagen, dass die tägliche Nachfrage nach Rohöl im April um 29 Millionen Barrel niedriger war als vor einem Jahr. Dies führt zu einem Überangebot von 9 Millionen Barrel pro Tag.

Der Effekt war, dass die Ölpreise auf den niedrigsten Stand in der Geschichte fielen. Ein Dutzend Dollar pro Barrel war für viele eine gigantische Investitionsmöglichkeit, aber die Begeisterung erwies sich als verfrüht. Insbesondere die Terminpreise sind enorm gefallen.

Negativer Ölpreis - wie ist das möglich?

Der Preis für ein Barrel WTI-Öl (West Texas Intermediate), das im Mai an Kunden geliefert werden soll, fiel am Montag auf -37 USD (minus 37 USD). Am Dienstag vertiefen sich die Wasserfälle. Wie ist es möglich, dass der Preis des fertigen und extrahierten Produkts negativ ist? Im Gegensatz zum Schein ist es einfach. Dies ist auf die zuvor beschriebenen Speicherkosten zurückzuführen. Öl ist so billig und so viel, dass die Kosten für Lagerung und Transport seinen Wert überwiegen. Viele Unternehmen zahlen nur extra, wenn jemand es bei ihnen abholt.

Vielleicht lohnt es sich, es einfach auf Tanker zu gießen? Es ist schon lange her. Im Jahr 2009, als die letzte Finanzkrise auftrat, wurden rund 100 Millionen Barrel auf Tankschiffen angesammelt. Heute werden 170 Millionen Tonnen überflutet und der Raum geht langsam zur Neige. Einige Länder sind nicht mehr präsent, andere haben den kritischen Wert von 60 Prozent überschritten. Chancen.

Aus diesem Grund werden viele Anleger die Mai-Verträge los (sie laufen am 21.04.2020. April XNUMX aus). Einige rollen sie im Juni auf, andere beenden die Investition mit Verlust. Unabhängig von der Entscheidung - der Vertragspreis im Mai fällt, weil niemand Öllieferungen im Mai annehmen und in unsicheren Zeiten Risiken eingehen will.

OPEC + schneidet Bergbau oder nicht?

Warum werden die OPEC + -Länder (ein Verband der größten Ölproduzenten) die Produktion nicht einschränken, da sich die Ölversorgung auf den Ölpreis auswirkt? Formal so Die Entscheidung wurde diesen Monat getroffen. Ab dem 01.05.2020 wird die tägliche Produktion voraussichtlich um 10 Millionen Barrel sinken und in den folgenden Monaten fortgesetzt.

Kommentatoren zufolge wurde die Entscheidung jedoch mit zu großer Einschränkung getroffen, und außerdem erklärte der US-Geheimdienst kürzlich, dass Saudi-Arabien und Russland - trotz der Ergebnisse der OPEC + - in den letzten Tagen definitiv ... die Produktion gesteigert haben und billiges Öl auf den Markt pumpen. Ob dies wahr ist oder ein politisches Spiel, es kann nur einen Effekt geben: Die USA fragen sich, ob und wann sie Öl aus anderen Ländern zöllen werden, um seine Produktion zu schützen.

NEGATIVE ÖLPREISE. WIE IST ES MÖGLICH?