Debüt der Firma Robinhood - Wie verdient man an einem Makler für den Einzelhandel? [Leiten]

Robin Hood Es ist ein Unternehmen, das zu einem der Helden des Wachstums im Januar wurde, mit Aktionen wie GameStop czy AMC. Das Unternehmen dank der Tatsache, dass es angeboten hat Kostenloser Aktienhandel, ETFs oder Optionen zogen eine große Gruppe von Anlegern der jungen Generation an. Viele Kleinanleger sind über die Robinhood-Plattform mit der Robinhood-Plattform verbunden "Short-Positionen quetschen" auf GameStop- und AMC-Aktionen. Die Mission des Unternehmens ist "Demokratisierung der Finanzen für alle". 

Ein paar Worte zum US-Kapitalmarkt

Nach Angaben von JP Morgan im September 2020 werden etwa 15% des Volumens am Aktienmarkt von Privatanlegern generiert. In den Folgemonaten sank der Anteil der Einzelinvestoren auf rund 10 % (bei den in den Russell 3000-Index). Für einen so gut entwickelten Kapitalmarkt ist das ein recht hoher Wert. Erwähnenswert ist auch, dass laut der Analyse von Daniel Fannon im Januar 32 % des täglichen Volumens am US-Aktienmarkt auf Einzelinvestoren entfielen. Zum Vergleich: Euronext schätzt, dass im Jahr 2020 der Anteil der Privatanleger an den wichtigsten europäischen Börsen rund 5 % beträgt.

Für die meisten Amerikaner ist es normal, eine Aktie oder einen Fonds als Vermögenswert zu besitzen. Nach Angaben von Gallup betrug der Prozentsatz der Amerikaner, die Aktien oder Fondsanteile besaßen oder ein 2010 (k)- oder IRA-Konto verwalteten, zwischen 2020 und 401 55%. Im Jahr 2020 investierten 84 % der Haushalte mit einem Jahreseinkommen von mehr als 100 US-Dollar in den Kapitalmarkt. Bei Haushalten mit einem Einkommen unter 40 US-Dollar waren es dagegen nur 000 %. Bei der Bevölkerung zwischen 18 und 29 Jahren lag der Anteil der Personen, die nicht am Kapitalmarkt investierten, bei 68 %. Es gibt also eine Gruppe potenzieller Kunden, die nicht entwickelt sind. Für solche Investoren wurde die Robinhood-App entwickelt. Der Broker rühmt sich, dass die Hälfte der Plattformbenutzer angibt, dass dies ihr Hauptbrokerkonto ist (mit den größten eingezahlten Geldern). Laut Charles Schwab beträgt der Wert des Vermögens aller Privatanleger rund 50 Billionen Dollar. Es gibt also etwas zu kämpfen.

Grundlegende Informationen und Geschichte

Robinhood Markets Inc. ist ein Unternehmen, das Maklerdienstleistungen anbietet. Das Unternehmen ist am besten dafür bekannt, über eine mobile App den kostenlosen Handel mit Aktien, ETFs und Optionen anzubieten. Die Anfänge des Unternehmens reichen bis April 2013 zurück. Die Gründer waren Vladimir Tenev und Baiju Bhatt. Die Idee entstand 2011, kurz nach der „Buy Wall Street“-Bewegung. Sie wollten ein Angebot zum kostenlosen Aktienhandel für Privatanleger schaffen. Es war eine revolutionäre Idee, denn damals waren hohe Gebühren auf dem US-Markt normal. Die Idee von Taneva und Bhatta war es, ein einfaches und kostenloses Angebot zu erstellen, das eine neue Generation von Verbrauchern erreichen sollte. 

Die Anfänge waren jedoch nicht einfach. Viele VC (Venture Capital) Unternehmen hielten die Idee für sinnlos, da das Unternehmen nicht in der Lage sein würde, genügend Einnahmen zu erzielen. Gleichzeitig glaubten viele Fondsbesitzer, dass potenzielle Kunden keine allzu reichen Geldbörsen haben würden, was ihre weitere Monetarisierung erschweren würde. 

Trotz der Einwände der meisten Fonds zogen Vladimir und Baiju die ersten Investoren an. Einer von ihnen ist Tim Draper. Das Unternehmen wurde 2013 gegründet und es dauerte zwei Jahre, um seinen Service zu entwickeln. Im Jahr 2015 waren 80 % der Kunden des Unternehmens Millennials unter 36 Jahren. Das Unternehmen war ständig „on the line“. Dies lag daran, dass die Größe des Unternehmens klein und die Anfangskosten sehr hoch waren. Aus diesem Grund benötigte Robinhood ständig einen Zufluss an Bargeld. In den ersten fünf Jahren sammelte das Unternehmen rund 500 Millionen US-Dollar ein. Trotz der enormen Mittel kämpfte das Unternehmen jedoch weiterhin um die Rentabilität. 

Wenn das Unternehmen keine Provision berechnet hat, wie hat es dann Einnahmen erzielt? Anfangs wurde der Großteil der Einnahmen aus Zinsen für geliehene Gelder und Abonnements generiert (10-2000 USD pro Monat), was erhöhte Handelslimits ermöglichte. Ein sehr günstiges Angebot für Einzelkunden führte zu einem deutlichen Anstieg der Nutzerzahlen. Ende 2016 hatte das Unternehmen über 700 Kunden. Nach zwei Jahren stieg die Zahl der Nutzer auf 3,3 Millionen. Im selben Jahr gab es die Möglichkeit, Optionen auf der Plattform zu handeln. Nach einem Jahr wurde das Angebot auf den Handel mit Kryptowährungen ausgeweitet. Das „kostenlose“ Kryptowährungshandelsangebot gilt derzeit für 7 Kryptowährungen: Bitcoin, Bitcoin Cash, Bitcoin-SV, Dogecoin, Ethereum, Astraleum Klassik oraz Litecoin. Gleichzeitig bietet Robinhood Zugriff auf Echtzeitkurse für 10 Kryptowährungen. Im Februar 2021 sammelte das Unternehmen 5,6 Milliarden US-Dollar von Investoren ein. Die Bewertung des Unternehmens überstieg 40 Milliarden US-Dollar.

Robinhood-Angebot

Robinhood ermöglicht Ihnen den Handel mit amerikanischen Aktien und ETFs. Eine Investition in ausländische Unternehmen ist durch den Handel von 650 in Form von ADRs gehandelten Aktien möglich. Es ist auch möglich, Bruchteile von Aktien oder ETFs zu handeln.

Das Unternehmen bietet auch ein monatliches Abonnement namens Robinhood Gold an, das 5 US-Dollar pro Monat kostet (die ersten 30 Tage kostenlos). Am Ende des ersten Quartals 2021 hatte Robinhood 1,4 Millionen zahlende Abonnenten. Das sind 84 Millionen US-Dollar an annualisierten Einnahmen. Erwähnenswert ist, dass das Abonnement von etwas weniger als 8% der aktiven Kunden genutzt wird. Die Abonnementgebühr wird automatisch vom Guthaben des Kunden auf seinem Konto abgebucht. Der Abonnementbenutzer erhält: 

• Zugang zu einer Marge von 1000 US-Dollar, deren Nutzung im Abonnementpreis enthalten ist. Zieht ein Nutzer mehr als 1000 US-Dollar auf die „Kreditlinie“, zahlt er auf den Betrag über 2,5 US-Dollar Zinsen in Höhe von 1000 % pro Jahr. Die Zinsen laufen täglich auf und werden von Ihrem Konto abgezogen. 
• Robinhood Gold-Abonnenten haben auch Zugang zu einer "Soforteinzahlung", die zwischen 5000 und 50 US-Dollar liegt. Ein Anleger, der beispielsweise 000 US-Dollar eingezahlt hat, hat maximal 6000 US-Dollar für die „Sofortabhebung“ zur Verfügung. Die restlichen 5000 US-Dollar stehen innerhalb von 1000 Werktagen zur Auszahlung zur Verfügung.
• Eine weitere Funktion ist der Zugriff auf die in Nasdaq Level II enthaltenen Kurse. Dies gibt Abonnenten einen besseren Überblick über die verfügbaren Marktaufträge. 

Dank Abo Robinhood-Gold Benutzer können unbegrenzten Zugang zu den von Morningstar erstellten Analyseberichten nutzen. Es werden rund 1700 Aktien angeboten. Analytische Berichte werden regelmäßig aktualisiert, sodass Sie grundlegende Veränderungen in Unternehmen verfolgen können (die Aktualisierung folgt normalerweise den Quartalsergebnissen). Jeder Bericht enthält eine Beschreibung des Geschäfts, die "Gräben", die Unternehmen gegenüber der Konkurrenz haben, eine Risikoanalyse und eine Unternehmensbewertung.

Der Broker bietet auch Bildungsmaterial unter dem Namen Robinhood Snacks an, das im März 2021 32 Millionen Abonnenten hatte. Gleichzeitig wurden im Jahr 40 tägliche Podcasts 2020 Millionen Mal heruntergeladen. 

Robinhood bietet auch ein sehr umfangreiches Bildungsangebot. Das Unternehmen rühmt sich, bis Ende März 2021 über 7 Millionen Besuche zu verzeichnen. Das Bildungsangebot besteht aus über 650 Artikeln, darunter unter anderem Leitfäden, Tutorials zu Lösungen auf der Plattform oder ein Finanzwörterbuch. Dadurch können Plattformnutzer ihr Finanzwissen an einem Ort vertiefen.

Eine weitere Funktionalität ist der Newsfeed, der Ende 2020 von rund 6,4 Millionen Nutzern genutzt wurde. Das Angebot gilt für den Zugang zu Premium-Nachrichten von Orten wie Barron's, Reuters und The Wall Street Journal.

Das Unternehmen bietet auch Produkte rund um das Cash Management an. Nicht angelegte Barmittel der Anleger werden bei FDIC-geschützten Banken hinterlegt. Dadurch kann Robinhood seinen Kunden einen wettbewerbsfähigen Zinssatz anbieten. 

Neben einer geringen Provision bietet das Unternehmen auch einen recht hohen Schutz der angesammelten Gelder. Robinhood ist Mitglied der SPIC (Securities Investor Protection Corporation). Infolgedessen bietet es einen Vermögensschutz bis zu 500 US-Dollar, einschließlich Bargeld bis zu 000 US-Dollar. Zusätzlich zum Standard-SPIC-Schutz, der eine Deckung von insgesamt 250 Millionen US-Dollar bietet. Zusätzlicher Schutz umfasst bis zu 000 Millionen US-Dollar in bar und bis zu 100 Millionen US-Dollar in Aktien pro Kunde. 

Betriebsdaten 

Infolgedessen hat Robinhood über 18 Millionen Konten, auf denen Gelder eingezahlt wurden, und 17,7 Millionen MAU (monatlich aktive Benutzer). Das Unternehmen teilt mit, dass die durchschnittliche "Amortisationszeit" der Kunden 13 Monate beträgt (Umsatz für Kundengewinnung). Ende März 2021 erklärte das Unternehmen, dass seine Kunden ein Vermögen von 80,9 Milliarden US-Dollar angehäuft hätten. Dies entsprach etwa 4500 US-Dollar an Vermögenswerten pro Fondskonten. Erwähnenswert ist, dass 2020 ein „goldenes Jahr“ für das Unternehmen war. Zum Ende des ersten Quartals 2020 hatte das Unternehmen 19,2 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten, das waren 2670 US-Dollar auf dem Konto.

Betrachtet man die Struktur der Kundenvermögen, so dominierten 2021 Aktien (65 Milliarden Dollar) und Kryptowährungen (11,6 Milliarden Dollar). Obwohl Aktien der größte Vermögensbestandteil der Kunden sind, generieren Optionen den größten PFOF. Aus diesem Grund sollte das Unternehmen seine Kunden ermutigen, mehr auf dem Optionsmarkt zu handeln. 

Kundenkohorten sind sehr wichtig, um die Mechanismen des Geschäfts zu verstehen. Je länger die „Lebensdauer“ einer bestimmten Kohorte ist, desto gesünder ist das Geschäftsmodell des Unternehmens. Bedenken Sie jedoch, dass Umsätze aus Umsätzen generiert werden, die mit höheren Umsätzen korreliert sind. Aus diesem Grund waren 2020 und Anfang 2021 Ausnahmejahre“, die den Umsatz der älteren Kohorten eroberten.

Quelle: Prospekt

Sehenswert ist auch die Abwanderung, die 2019 700 betrug, was 000 % entsprach. Im Jahr 21,2 betrug die chur wiederum 2020, was im Jahr 900 000% der aktiven Kunden entsprach.

Es lohnt sich auch, sich den durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer (ARPU) anzusehen, der im Jahr 2020 bei 108,9 US-Dollar lag. In den Jahren 2018 und 2019 betrug der ARPU 66,5 bzw. 65,7 US-Dollar.

Die Finanzdaten

Im ersten Quartal 2021 erwirtschaftete das Unternehmen über 522 Millionen US-Dollar. Geld verdient das Unternehmen durch den Erhalt von PFOF (Zahlungen für den Auftragsfluss), bei denen Robinhood von Market Maker „Provisionen“ für die Lenkung des Kundenverkehrs erhält. Die Provision ist Teil des Geld-Brief-Spreads. Beim Handel mit Kryptowährungen erhält Robinhood „Transaktionsrabatte“. Über 80 % des Umsatzes werden mit PFOF erzielt. Im Jahr 2020 stammten rund 46% der Einnahmen aus PFOF, die aus Transaktionen auf dem Optionsmarkt generiert wurden. Eine weitere Umsatzgruppe war PFOF an der Börse (26 % des Umsatzes). Im IQ 2021 wurden jedoch rund 420 Millionen US-Dollar an Einnahmen aus PFOF generiert. 

Nettozinserträge

Neben Einnahmen wie Zahlungen für den Auftragsfluss verdient das Unternehmen auch an „Zinsen“. Die Zinserträge stammen hauptsächlich aus der Wertpapierleihe (35 Millionen US-Dollar) und der Kapitalverleihung an Anleger (27 Millionen US-Dollar). Im ersten Quartal 2021 erwirtschaftete das Unternehmen auf diesem Konto 62,5 Millionen US-Dollar, was etwa 12% des Umsatzes des gesamten Robinhood-Unternehmens entsprach.

Andere Einnahmen

Bei sonstigen Umsätzen sind dies Nutzungsgebühren für die Nutzung des Robinhood-Gold-Angebots. Im ersten Quartal 2021 erwirtschafteten sie einen jährlichen Zuwachs von 13,8 Millionen US-Dollar. Ein weiterer Anstieg um 12,6 Millionen US-Dollar kam wiederum hauptsächlich aus den ACATS-Gebühren, die den Benutzern für die Erleichterung der Übertragung ihres Kontos auf einen anderen Broker in Rechnung gestellt wurden.. Im ersten Quartal 2021 erwirtschaftete das Unternehmen auf diesem Konto 39,2 Millionen US-Dollar, was etwa 7,5% des Umsatzes des gesamten Robinhood-Unternehmens entsprach

Firmenkosten

Kosten enthalten in "Vermittlung und Transaktion" um 20,6 Mio. USD J / J gestiegen. Etwa 4,9 Millionen US-Dollar des Anstiegs stammten aus Kosten, die auf Marktdatenzugangsgebühren zurückzuführen sind. Der Anstieg um 4,2 Millionen US-Dollar stand im Zusammenhang mit Bankgebühren. Der jährliche Anstieg der Clearinggebühren belief sich wiederum auf 1,1 Millionen US-Dollar. Der verbleibende Kostenanstieg betraf unter anderem Mitarbeitergehälter und Boni (eine Erhöhung um 1,5 Millionen US-Dollar) und Verluste aufgrund von Marktpreisschwankungen, die Transaktionen in Bruchteilen von Aktien beeinflussten (Zunahme  um 5,7 Millionen US-Dollar).

Die nächste Kostengruppe waren Kosten technologische und entwicklungsbezogenedie jährlich um 252 % gewachsen ist. Den größten Kostenanstieg betraf die Cloud und die Cloud-Infrastruktur, die für den jährlichen Anstieg dieser Ausgabenkategorie um 48,2 Millionen US-Dollar verantwortlich war. Andererseits trieben die Personalkosten (Gehalt und Boni, die in Aktien, Derivaten und Bargeld gezahlt wurden) die Kosten auf bis zu 33,2 Millionen US-Dollar jährlich an.

Kosten im Zusammenhang mit Betrieb im Jahresverlauf um über 200 % (44,8 Mio. USD) gestiegen. Der Anstieg der Kosten um 16,6 Millionen US-Dollar war auf eine Erhöhung der Gehalts- und Bonusausgaben zurückzuführen. Dies ist auf den Anstieg der Beschäftigung der für den Kundensupport und den Betrieb verantwortlichen Person um 286 % y / y zurückzuführen. Ein weiterer Anstieg um 14,9 Millionen US-Dollar im Jahresverlauf war auf höhere Kosten für den „externen“ Kundenservice zurückzuführen. Ein Teil des Anstiegs der Betriebsaufwendungen ist auf eine Erhöhung der Risikovorsorge im Kreditgeschäft von 9,9 Mio. USD auf 16,4 Mio. USD zurückzuführen. Der Hauptgrund war der Anstieg der Anzahl der Konten, die in "Betrügerische Einzahlungstransaktionen".

Kosten Marketing im Jahresverlauf um 32,3 Millionen US-Dollar gestiegen. Dies war hauptsächlich auf den Anstieg der Kosten im Zusammenhang mit dem Robinhood-Empfehlungsprogramm zurückzuführen. Das Programm basiert auf der "Empfehlung" der Dienste des Brokers. Eröffnet ein eingeladener Freund über einen Link ein Konto, erhalten sowohl der Neukunde als auch der Empfehler ein Kontingent an Gratisaktien, die sie verkaufen können. Der Höchstbetrag, der von Empfehlungen erhalten werden kann, beträgt 500 US-Dollar. In den meisten Fällen ist eine einmalige Belohnung ab 2,5 USD wert  bis zu 10 $.

Die deutlich gestiegene Marktvolatilität und der Zustrom von Neukunden führten dazu, dass der „saubere“ Reingewinn (die Veränderung des Fair Value von Verbindlichkeiten in Form von Wandelschuldverschreibungen und Optionsscheinen) in drei der letzten vier Quartale positiv war. Damit kann Robinhood in Zukunft nachhaltig profitabel werden. Die Aufrechterhaltung der Einnahmen in Form von PFOF scheint eine unabdingbare Bedingung zu sein.

Für ein Unternehmen mit einem Wert von rund 40 Milliarden US-Dollar ist es zwingend erforderlich, dass Umsatz und Ergebnis weiter wachsen. Wie will das Unternehmen den Umfang der Operationen erhöhen?

• Gewinnung neuer amerikanischer Verbraucher - Aufgrund der Tatsache, dass Kundenkohorten "natürlich reifen" und ihr organisches Wachstum in der Regel einstellig ist, ist es notwendig, mehr amerikanische Kunden zu gewinnen. Dies bedeutet nicht unbedingt, dass „alle Tauschvermögenswerte“, die ein Kunde bei einem anderen Broker hält, verboten sind. Es sei daran erinnert, dass das durchschnittliche Vermögen eines Robinhood-Kunden 5000 USD nicht überschreitet. Es gibt also viel Raum für Wachstum.
• Wachstum mit Bestandskunden - Wenn das Vermögen der Kunden wächst, wird der Umsatz des Kunden auf der Plattform (in Bezug auf den Wert) höchstwahrscheinlich steigen. Dies wiederum führt zu einem größeren PFOF.
• Geografische Diversifikation - Der Kapitalmarkt besteht nicht nur aus den Vereinigten Staaten. Höchstwahrscheinlich wird das Unternehmen auch außerhalb des Landes nach Wachstum suchen. Die "natürliche" Expansionsrichtung scheint Kanada, Australien, Neuseeland und europäische Länder zu sein. 
• Erweiterung des Produktangebots - Aufgrund der Tatsache, dass PFOF den Gesamtumsatz dominiert, ist es notwendig, das Produktangebot zu erweitern. Eine interessante Lösung ist das Abonnementangebot (das noch entwickelt werden kann) und der Einstieg in den Kryptowährungsmarkt. In den Folgejahren kann das Unternehmen in eine größere analytische Abdeckung gehen oder eine umfangreichere Plattform mit umfangreicheren Funktionen schaffen.

Wettbewerb

Das Unternehmen agiert nicht im luftleeren Raum. Der US-Börsenmarkt ist sehr umkämpft. Zu den größten Konkurrenten auf dem amerikanischen Markt zählen E-Trade, Interactive Brokers, Schwab und TD Ameritrade. Einige dieser Broker sind börsennotiert.

Karl Schwb

Es wurde 1971 gegründet und ist einer der größten Broker in den Vereinigten Staaten. Ende 2019 überstieg das Kundenvermögen 4,04 Billionen US-Dollar. Es ist erwähnenswert, dass die Anzahl der aktiven Brokerkonten 12,3 Millionen betrug. Dies belief sich auf weniger als 330 US-Dollar an Vermögenswerten pro aktivem Brokerage-Konto. Wie Sie sehen können, gruppiert Charles Schwab Kunden mit viel dickeren Brieftaschen. Die Konkurrenz anderer Brokerfirmen führte dazu, dass die Provision ab Oktober 000 von 2019 USD auf 4,95 USD für US- und kanadische Aktien und ETFs gesenkt wurde. Die Provision für den Handel mit Optionen beträgt wiederum 0,00 US-Dollar pro Kontrakt. Derzeit fallen keine Kontoführungskosten und kein Mindestbetrag für die Kontoeröffnung an.

E-Trade

Es wurde 1982 gegründet. Es ist eines der bekanntesten amerikanischen Maklerunternehmen des Landes. Ende Februar 2020 hatte er 5,2 Millionen Maklerkonten mit einem Vermögen von über 360 Milliarden US-Dollar eröffnet. Dies ergab weniger als 70 US-Dollar an Vermögenswerten pro Maklerkonto. Außerdem hat E-Trade die Transaktionsgebühren erheblich gesenkt. Für US-Aktien, ETFs und Staatsanleihen erhebt E-Trade keine Provision. Der Handel mit Optionen kostet hingegen maximal 000 US-Dollar pro Kontrakt. Es gibt auch eine Gebühr für den Abschluss eines Terminkontrakts (0,65 USD pro Kontrakt) und einer Anleihe (1,5 USD pro Anleihe, mindestens 1 USD und maximal 10 USD).

TD Ameritrade

Es wurde in den siebziger Jahren des zwanzigsten Jahrhunderts gegründet. Nach Angaben des Unternehmens verfügen sie über mehr als 11 Millionen Maklerkonten. Die Kunden hatten ein Vermögen von über 1000 Milliarden auf sich angehäuft. Dies bedeutete, dass ein Kunde im Durchschnitt über 90 US-Dollar an Vermögenswerten auf seinem Konto hatte. Auch TD Ameritrade wurde "gezwungen", die Provision zu senken. Sie ähneln E-Trade (000 USD für US-Aktien und ETFs) und 0 USD für einen Optionskontrakt und 0,65 USD für einen Futures-Kontrakt.

Interactive Brokers

Es ist ein sehr bekannter Anbieter von Maklerdienstleistungen. Nicht nur in den USA, sondern auch in Europa, Asien und Ozeanien. Die Plattform bietet Zugang zu 135 Märkten in 33 Ländern. Auf der Plattform können Sie Transaktionen in 23 Währungen durchführen. Es handelt sich daher um ein Angebot an den Anleger, für den die Breite des Angebots von Bedeutung ist. Interactive Brokers bietet einen günstigen Zugang zu Aktien (amerikanische Anleger können mit amerikanischen Aktien und ETFs handeln). Nutzer des Interactive Brokers-Angebots haben auch Zugriff auf die TWS-Plattform, die den Zugriff auf Finanzdaten von Unternehmen oder Analystenprognosen ermöglicht. Über 1,33 Millionen Kunden nutzen das Angebot von Interactive Brokers.

Interactive Brokers-Chart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Wo man in Aktien investiert

Nachfolgend finden Sie eine Liste ausgewählter Angebote Forex Broker ein umfangreiches Lagerangebot anbieten.

Makler
Hauptstandort	Polen	Dänemark	Polen
Angebotene Aktien	ca. 3500 - Aktien ca. 2000 - CFDs auf Aktien 16 Börsen	19 - Aktien 8 - CFDs auf Aktien 37 Börsen	ca. 1 - Aktien + CFDs auf Aktien 5 Börsen
Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	0 zł
Plattform	Xstation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	MetaTrader 5
	REVIEW	REVIEW	REVIEW
	CREATE ACCOUNT	CREATE ACCOUNT	CREATE ACCOUNT

CFDs sind komplexe Instrumente und bergen aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. Von 72% bis 89% der Privatanlegerkonten verzeichnen monetäre Verluste infolge des Handels mit CFDs. Überlegen Sie, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren.

Robinhood Börsengang - Zusammenfassung

Robinhood wird sicherlich eines der "heißen" Debüts auf dem US-Markt sein. Die Plattform ist unter Millennials und der Generation Z sehr bekannt und war einer der Short-Squeeze-Helden bei GameStop und AMC. Trotz der riesigen Kundenzahl (18 Millionen) ist das auf der Plattform angesammelte Vermögen im Vergleich zur Konkurrenz gering. Denn die Zielgruppe sind vorerst „neue Anleger“, die wenig Geld auf ihr erstes Brokerkonto einzahlen. Aus diesem Grund ist das durchschnittliche Vermögen pro Kunde mehr als 20-mal kleiner als bei anderen Brokern.

Die Haupteinnahmequelle ist PFOF, was vereinfacht gesagt ein "Rabatt" zur Lenkung des Kundenverkehrs ist. Dadurch kann Robinhood "kostenlosen" Aktienhandel anbieten. Das Unternehmen versucht, sein Angebot (Krypto) und seine Einnahmequellen (Abonnements) zu diversifizieren. Da der Preiswettbewerb eine kurzfristige Strategie ist, versucht das Unternehmen, den Kunden irgendwie an sich zu „binden“. Bedenken Sie jedoch, dass die Übertragung von Vermögenswerten auf ein anderes Brokerkonto derzeit nicht kompliziert ist, was die Klebrigkeit des Angebots etwas untergräbt. Auf der positiven Seite kann sicherlich hervorgehoben werden, dass LTV zu CAC recht günstig ist und sich der Kunde derzeit im Durchschnitt nach 13 Monaten „auszahlt“. Es sollte jedoch daran erinnert werden, dass das Unternehmen einem Umsatzrückgang ausgesetzt ist, wenn Spreads reduziert werden, Rabatte gewährt werden und die Regulierungsbehörde PFOF-Praktiken verbietet. Die geschätzte Bewertung (über 40 Milliarden US-Dollar) beinhaltet bereits die Realisierung eines Teils des optimistischen Szenarios.