Börsenboom und Bärenmarkt. Woher wissen Sie, wann sie beginnen?

Eine sehr große Anzahl von Phänomenen in der Welt um uns herum ist repetitiv und zyklisch. Ich meine zum Beispiel die Tageszeit, die Jahreszeit oder den Zyklus der Pendeluhr. Abgesehen davon, dass sie sich wiederholen, treten sie ziemlich regelmäßig auf.

Bullenmarkt und Bärenmarkt gehören zu den Börsenzyklen. Beim ersten (zahlreiche Anstiege mit kleinen Korrekturen nach unten) sprechen wir vom Bullenmarkt und beim zweiten (starke Rückgänge mit leichten Aufwärtsbewegungen) sprechen wir vom Bärenmarkt. Die aktuellen Märkte sehen ganz anders aus als vor 30 Jahren. Es lohnt sich jedoch zu überlegen, wie uns das Wissen zu diesem Thema beim Investieren helfen kann.

Das Spiel ist kurz

Das ist bekannt Je nach vorherrschendem Konjunkturzyklus ist es sehr weit gefasst, über das Konzept eines Bullen- oder Bärenmarktes zu sprechen. Wenn der Markt von Abneigung gegen riskante Anlagen dominiert wird und wir uns in der Rezessionsphase befinden, ist bekannt, dass Kapital von Aktien in sicherere Anleihen oder Rohstoffe (hauptsächlich Gold) „wegläuft“. Zu dieser Zeit können wir auch von einem Bullenmarkt sprechen, aber für Schuldtitel und Edelmetallmärkte. Daher muss dieses Konzept im Einklang mit dem vorherrschenden Konjunkturzyklus betrachtet werden.

Vereinfacht gesagt sprechen wir von einem Bullen- oder Bärenmarkt, wenn es in einem bestimmten Markt zu lang anhaltenden Rückgängen oder Anstiegen kommt. Der Bärenmarkt ist normalerweise kürzer als der Boom.

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Was nützt es, diese beiden Konzepte zu kennen? Zunächst einmal, um eine spezifische Strategie für die vorherrschenden Börsenbedingungen zu wählen. Es fällt uns leichter, den „guten Moment“ für den Kauf von Unternehmen zu beurteilen und den Zeitpunkt, an dem es sich lohnt, die Aktien zu halten, ohne sie zu niedrigen Kursen wieder loszuwerden. Daher sollten wir einige sehr allgemeine und statistische Regeln über den Bullenmarkt und den Bärenmarkt kennen.

Der Sektor ist dem Sektor ungleich

Es ist erwähnenswert, dass Baisse und Boom in verschiedenen Sektoren zu unterschiedlichen Zeiten auftreten. Ein Markteinbruch passiert nicht in allen Bereichen der Wirtschaft gleichzeitig. Nach Betrachtung der bereits durchlebten Krisen sowie der allgemeinen Marktabhängigkeiten lässt sich ein einfaches Fazit ziehen (das natürlich nicht immer in der Zukunft funktionieren muss). Normalerweise ist nach einer Phase des Rückgangs der "erste" Boom auf dem Devisenmarkt, beim Dollar, sichtbar.

Dann können wir Anstiege bei Anleihen, dem Aktienmarkt, Immobilien und schließlich Rohstoffen beobachten. Die einzelnen Phasen können sich überschneiden, die richtige Reihenfolge wird aber dennoch eingehalten.

Modell des mehrjährigen Kitchin-Zyklus

Einer der Leute, die die Hausse- und Bärenphasen in einzelnen Märkten darstellen wollten, war Josef Kitchin. seine Das Modell der Zyklen an der Börse basiert auf mehreren Jahren kurzer Marktveränderungen (ca. 4 Jahre). Es ist mit Bestandsänderungen, Großhandelspreisen sowie der Abwicklung von Interbankengeschäften verbunden, die zu diesem Zeitpunkt stattfinden.

Dabei werden folgende Phasen unterschieden:

• Phase I: Die Rezession beginnt - Bullenmarkt im Rentenmarkt, Bärenmarkt in Unternehmen und natürliche Ressourcen
• Phase II: Vertiefung der Rezession - allmähliches Ende des Bullenmarktes am Rentenmarkt, Ende des Bärenmarktes am Aktienmarkt, Rückgang der Rohstoffpreise
• Phase III: Der Beginn der Erholung - leichte Anleiherenditen (sinkend), Aktien beginnen zu steigen, Rohstoffpreise sind stabil
• Phase IV: Erweiterung läuft - Bärenmarkt bei Anleihen, Bullenmarkt bei Aktien (starke Anstiege), Rohstoffpreise steigen
• Phase V: Der Höhepunkt des Wachstums - Bindungen ein abwärts Trend, Aktien erreichen ihren Höchststand und die ersten Rückgänge beginnen, ein starker Bullenmarkt am Rohstoffmarkt
• Phase VI: Die Rezession beginnt - das Ende des Bärenmarktes, der Beginn eines starken Rückgangs am Aktienmarkt, das Ende des Rohstoffbooms.

Wie lange dauert der Bullenmarkt und der Bärenmarkt?

Wenn es um die Dauer beider Zyklen geht, sollten diese zunächst im Kontext eines konkreten Marktes betrachtet werden. In Anbetracht unserer Börse, Der Bullenmarkt ist im Durchschnitt dreimal länger als der Bärenmarkt. Die längste fand zwischen 2001 und 2007 statt. Die Märkte wuchsen im Durchschnitt um etwa 180 % und fielen um weniger als 50 %.

Theoretisch gilt ein Bärenmarkt als mindestens 20 % des Börseneinbruchs. Erwähnenswert ist, dass die durchschnittliche Dauer von Hausse (ca. 30 Monate) und Baisse (ca. 10 Monate) der Theorie und dem oben vorgestellten Kitchin-Modell entspricht. Es wird von einem Zyklus von 40 Monaten ausgegangen.

Man könnte mehr Verbindungen zwischen dem Bullen- und Bärenmarkt und beispielsweise der Anzahl der Börsengänge in einem bestimmten Jahr finden oder aufstrebende und entwickelte Märkte vergleichen, um Frühsignale für jeden von ihnen früher erkennen zu können. Allerdings muss beachtet werden, dass jede Volkswirtschaft eine spezifische Struktur hat. Historische Daten stellen möglicherweise nicht immer eine verlässliche Referenzgrundlage dar.

Hier sollte eine gewisse Vorsicht walten und beispielsweise die Indizes unter Berücksichtigung ihrer aktuellen Struktur und des Markt-„Umfelds“, in dem sie agieren, analysiert werden.