Dollar-Index auf dem höchsten Stand seit 20 Jahren

Argumente für weitere Zinserhöhungen in den USA und die Angst vor einer Verlangsamung des globalen BIP-Wachstums könnten den US-Dollar stärken. USD-Index stieg am Montag über 104 Punkte und erreichte den höchsten Stand seit 20 Jahren.

Steigende Inflation, Russlands Invasion in der Ukraine, Covid-Beschränkungen in China, Sorgen um die wirtschaftliche Entwicklung, das Gespenst der Stagflation – diese Faktoren könnten eine Nachfrage nach dem US-Dollar erzeugen. In einer Atmosphäre globaler Unsicherheit spielt der USD die Rolle eines sicheren Hafens und zieht Kapital an.

Wird die nächste Erhöhung größer sein?

Ein weiterer Faktor, der die Wertentwicklung der US-Währung antreibt, könnten Erwartungen bezüglich Zinserhöhungen in den USA sein. Es lohnt sich, daran letzte Woche zu erinnern Federal Reserve erhöhte den Zinssatz um 50 Basispunkte.

Der später veröffentlichte Beschäftigungsbericht könnte die Überzeugung der Anleger stärken, dass die Fed weitere Zinserhöhungen beschließen wird. Die Daten überraschten positiv – die amerikanische Wirtschaft hat letzten Monat 428 (außer Landwirtschaft) hinzugewonnen. neue Arbeitsplätze, während die Markterwartungen bei etwa 400 lagen. Beiträge.

Die Beschäftigung scheint also auf das Niveau vor der Pandemie zurückzukehren, und die gute Verfassung des US-Arbeitsmarkts könnte die Fed dazu veranlassen, mutigere Maßnahmen zur Inflationsbekämpfung zu ergreifen. Einschließlich daher preisen die Futures-Märkte ein, dass die Notenbank bei der nächsten Sitzung (im Juni) eine Anhebung um 75 Basispunkte ankündigen wird und bis Ende dieses Jahres die Zinsen in den USA um über 200 Punkte steigen werden.

Wann werden die Aktienmärkte aufhören zu verlieren und der Dollar aufhören zu gewinnen?

Nasdaq-100-Index seit Jahresbeginn hat er über 23 % verloren, was mit einem starken Kursanstieg einhergehen dürfte. Während die Inflation gestiegen ist, sind Aktienindizes in der Vergangenheit tendenziell gefallen und haben ihre Tiefststände erreicht, als die Inflation ihren Höhepunkt erreichte.

Am Mittwoch werden die Daten zur US-Inflation im April veröffentlicht. Anleger können nach einer Ankündigung des Endes der Aktienmarktrückgänge Ausschau halten. Die Möglichkeit, einen Höhepunkt der Inflation zu erreichen, könnte auch die Erwartungen von Zinserhöhungen, die höher als derzeit erwartet sind, dämpfen. Dies wiederum kann sich in USD-Notierungen und Anlegerattraktivität niederschlagen.

Einer der Marktindikatoren für die Erwartungen über das Niveau der US-Zinssätze, d. h. die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, stieg heute auf 3,15 %, und die Markterwartungen auf der Grundlage der Federal Funds Rate Contracts deuten auf den Höhepunkt des Zinserhöhungszyklus hin erreichen 3,5, 3,75-XNUMX Prozent Daher könnte der Markt im aktuellen Zyklus nahe am vollen Abschlag der geldpolitischen Straffung in den USA sein, was bedeuten könnte, dass sich der Spielraum für eine mögliche weitere Stärkung des USD zu verengen scheint.