Passives Investieren – Engagement im EAFE-Markt

Ein sehr großer Anteil amerikanischer Unternehmen in der Zusammensetzung ETFs ist ein häufiges Problem, wenn es um passives Investieren geht. Dies ist nicht verwunderlich, da der amerikanische Kapitalmarkt der am weitesten entwickelte der Welt ist. Andererseits ist der Anteil der US-Wirtschaft am globalen BIP deutlich geringer als der Anteil der US-Aktien am Anlegervermögen. Wenn ein Anleger möchte, dass sein Portfolio den „Weltanteil der Länder am BIP“ widerspiegelt, muss er ETFs erwerben, die US-Aktien ignorieren. Ein solches Beispiel ist iShares Core MSCI EAFE ETF, einer der größten ETFs in Bezug auf das verwaltete Vermögen.

EAFE steht für Europa, Australasien und den Fernen Osten.

ETFs, die diesem Markt ausgesetzt sind, weisen ihre Mittel den entwickelten Volkswirtschaften zu und umgehen den US-Markt. Daher können sie eine interessante Ergänzung sein passive Geldbörse. Dies liegt daran, dass das Anlagerisiko (z. B. Politik, Währung) viel geringer ist als bei Investitionen in Schwellenländern (z. B. EEM).

MSCI EAFE-Index und MSCI EAFE IMI

Der EAFE-Index wurde entwickelt von Morgan Stanley Capital International (MSCI) im Jahr 1969. Wie bereits erwähnt, bietet EAFE ein Engagement in den Märkten Australien, Asien-Pazifik und Naher Osten. Ende September 2021 umfasste der Index 845 Unternehmen aus 21 Ländern und Regionen. Europa hat mit 15 Vertretern (Ländern) die größte Vertretung. Es gibt zwei Vertreter aus der Region Australasien (Australien und Neuseeland), während Far Asia Unternehmen aus Singapur hat, Japan und Hongkong. Erwähnenswert ist, dass es auch einen Vertreter aus dem Nahen Osten (Israel) gibt. Es sollte erwähnt werden, dass MSCI die Länder ständig überwacht. Aus diesem Grund gibt es eine periodische Rotation der Länder. In den Jahren 2001–2013 wurde beispielsweise Griechenland in den Index aufgenommen. Andererseits ist Israel 2010 dem MSCI EAFE Index beigetreten.

LESEN MUSS: Passives Investieren - was ist das? Vor- und Nachteile [Leitfaden]

Die Indexvarianz beträgt MSCI EAFE-NAME (Investable Market Index), der 2007 erstellt wurde, umfasst ebenso wie der Hauptindex die gleiche Anzahl von Ländern. Sie unterscheiden sich lediglich in der Anzahl der Aktien im Index. Der MSCI EAFE IMI umfasst 3215 Unternehmen gegenüber knapp 900 im Kernindex.

Trotz der Tatsache, dass der Index Vertreter von 21 Ländern und Regionen umfasst, ist es MSCI EAFE IMI ist geografisch stark konzentriert. Ende September 2021 entfielen 3 % des im ETF angesammelten Vermögens auf die 48,7 größten Länder (Japan, Großbritannien, Frankreich). Auf die 5 größten Länder entfielen wiederum 66,34 % Index. Der wichtigste Sektor des ETF ist die Industrie mit einem Anteil von 16,9 % des Fondsvermögens. Es folgen der Finanzsektor (16,4%) und die zyklischen Güter (12,9%). Im Index von Ende Oktober 2021 liegt die durchschnittliche Kapitalisierung bei über 6,3 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittliche Kapitalisierung der Indexunternehmen überstieg 1,4 Milliarden US-Dollar. Es ist erwähnenswert, dass sich unter den zehn größten Komponenten des Index nur zwei asiatische Unternehmen befinden - Toyota Motor und Sony Group. Zu den Top 10 gehören wiederum zahlreiche Unternehmen aus dem Gesundheitssektor (4), darunter Roche, Astrazeneca, Novartis und Novo Nordisk.

iShares Core MSCI EAFE ETF

Ein Anleger kann jedoch nicht direkt in den MSCI EAFE IMI Index investieren. Der Ausweg aus dieser Situation besteht darin, ETFs zu nutzen, die ein Engagement in diesem Index bieten. Der größte Vermögenswert ist der iShares Core MSCI EAFE ETF. Der erwähnte ETF ist relativ neu und wurde im Oktober 2012 gegründet. Das verwaltete Vermögen belief sich Ende November auf 15 Milliarden US-Dollar. Der ETF besteht aus 104,91 Unternehmen. Durchschnittlicher Preis/Gewinn (KGV) am 15. November war 21,1. Es ist auch erwähnenswert, dass die gleitende Dividendenrendite 2,23 % betrug. Der jährliche Verwaltungsaufwand ist sehr gering und beträgt 0,07 %. Da der ETF den Index physisch nachbildet, ist die Verteilung der Sektoren und der größten Positionen im Portfolio sehr ähnlich wie beim MSCI. Aus diesem Grund werden wir nicht auf die Aufteilung in Sektoren und die geografische Verteilung des Fonds eingehen. Nachfolgend präsentieren wir eine Liste der Top 10 Positionen im Portfolio und eine kurze Übersicht ausgewählter 6 Unternehmen.

Top-ETF-Positionen per 12. November:

LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton ist der größte Bestandteil des Index CAC 40. Es ist ein internationales Unternehmen, das sich auf die Herstellung und den Verkauf von Luxusgütern spezialisiert hat. Sitz der Gesellschaft ist Paris. Das Unternehmen entstand 1987 aus der Fusion von Louis Vuitton (gegründet 1854) und Moët Hennessy (entstanden aus der Fusion des Champagnerherstellers Moët & Chandon und des Cognacherstellers Hennessy). LVMH hat viele interessante Marken im Portfolio. Dies sind u.a. Louis Vuitton, Christian Dior, Bulgari, Tiffany, Zenith oder Emillio Pucci. Das Unternehmen beschäftigt über 150 Mitarbeiter und verkauft seine Produkte in über 000 Geschäften. Das Jahr 5000 zwang das Unternehmen natürlich dazu, mehr über das Internet zu verkaufen (eigene Websites, Websites von Handelspartnern). Den größten Umsatz erwirtschaftet das Unternehmen auf dem asiatischen Markt (2020%). Es folgen Europa (41 %) und die Vereinigten Staaten (24 %). Er kontrolliert das Unternehmen Bernard Jean tienne ArnaultWer ist einer der reichsten Menschen der Welt. Die aktuelle Kapitalausstattung des Unternehmens übersteigt 363 Mrd. Euro.

LVMH-Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Sony-Gruppe

Es ist ein japanisches Technologieunternehmen mit Hauptsitz in Tokio. Sony ist unter anderem bekannt von ihren Konsolen, die unter der Marke PlayStation (Marktführer) betrieben werden. Darüber hinaus ist es einer der größten TV-Hersteller der Welt (3. Platz weltweit beim Umsatz). Es ist auch erwähnenswert, dass Sony über Sony Interactive Entertainment der größte Spiele-Publisher der Welt mit einem Umsatz von über 18 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2019/2020 ist. Auch auf dem Musikmarkt ist Sony präsent. 2020 ist Sony Music Entertainment das zweitgrößte Unternehmen der Musikbranche (nach der Universal Music Group). Sony ist auch der weltweit größte Hersteller von Bildsensoren. Das Unternehmen ist an der Tokioter Börse notiert und Bestandteil von Indizes wie Nikkei 225 und TOPIX Core30. Sony ist über ADRs an der New York Stock Exchange (NYSE) notiert.

Aktienchart der Sony Group, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Toyota Motor

Es ist eines der Symbole der wirtschaftlichen Modernisierung Japans. Toyota wurde in der zweiten Hälfte der XNUMXer Jahre von Kiichiro Toyoda gegründet. Anfangs war Toyota Moror Teil der Toyota Industries-Gruppe, die Sakichi Toyoda war - der Vater von Kiichiro. Nach dem Zweiten Weltkrieg hat sich Toyota Motor von einem regionalen Unternehmen zu einem führenden Unternehmen der Automobilindustrie entwickelt. Er hat auf diese Weise geholfen  Management (der sogenannte The Toyota Way) und das innovative Produktionssystem (Toyota Production System). Im Jahr 2020 stand Toyota auf Platz 9 der Fortune-500-Liste. In diesem Jahr war das japanische Unternehmen der größte Autohersteller (gemessen am Umsatz) der Welt. Das Unternehmen beschäftigt über 360 Mitarbeiter. Im letzten Geschäftsjahr hat Toyota 000 Millionen Autos verkauft. Die meisten Autos wurden in Nordamerika verkauft (7,6 Millionen). Ein weiterer Markt ist Japan (2,3 Mio.). Neben der Marke Toyota hat das Unternehmen auch eine Reihe von Luxusautos (Lexus). Die aktuelle Kapitalisierung des Unternehmens übersteigt 2,1 Milliarden US-Dollar.

Toyota Motor Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

SAP

Es ist eines der größten Technologieunternehmen der Welt. SAP konzentriert sich auf die Bereitstellung von Software für Unternehmen, um Ressourcen im Unternehmen besser zu verwalten. Die bekannteste Lösung ist SAP ERP. Das rühmt sich das Unternehmen 91 % der Forbes Global 2000-Unternehmen verwenden SAP-Lösungen. Neben ERP-Systemen bietet das Unternehmen Software für das Customer Relationship Management (CRM) an. Es verfügt auch über ein breites analytisches Angebot und verfügt auch über beliebte Lösungen im Bereich des Supply Chain Managements. Das Unternehmen wächst sowohl organisch als auch durch Zukäufe. Seit 1991 hat SAP 73 Unternehmen übernommen. Eine der größten Akquisitionen der letzten Jahre war Qualtrics, eine Plattform, die bei der Verwaltung der Beziehungen zu Kunden und Mitarbeitern innerhalb des Unternehmens hilft. Die Kapitalisierung des Unternehmens übersteigt 175 Mrd. €.

SAP-Aktiendiagramm, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Roche Holding

Das Unternehmen wurde 1896 von Fritz-Hoffmann-La Roche gegründet. Zunächst war es an der Produktion verschiedener Vitamine beteiligt. 1934 begann sie mit der Massenproduktion von synthetischem Vitamin C. Das Produkt wurde unter dem Namen Redoxon vertrieben. Roche Holding ist ein Schweizer Unternehmen, das in zwei Segmenten tätig ist: Pharma und Diagnostik. Das Unternehmen ist an der Schweizer Börse SIX kotiert. Roche war im Jahr 2020 das größte Pharmaunternehmen der Welt. In den 9 Monaten des Jahres 2021 wurden 71,5 % des Umsatzes im Pharmasegment erwirtschaftet.

Der wichtigste Markt für die Medikamente des Unternehmens ist der US-Markt, auf den etwa 50 % des Umsatzes entfallen. Eines der wichtigsten von Roche verkauften Medikamente sind die Krebsbekämpfungsprodukte Tecentriq und Avastin, die in den ersten drei Quartalen 5 zusammen einen Umsatz von CHF 3 Milliarden erwirtschafteten. Wie bereits erwähnt, ist die Diagnose das nächste Segment. Der größte Umsatz wird im EMEA-Markt (Europa, Naher Osten und Afrika) erzielt, der für 2021 % des Unternehmensumsatzes verantwortlich ist. Ein weiterer wichtiger Markt ist der asiatisch-pazifische Raum (43 %). Ende 27 beschäftigte das Unternehmen über 2020 Mitarbeiter. Die Kapitalisierung des Unternehmens beträgt CHF 100 Milliarden.

Roche Holding Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Novartis AG

Das Unternehmen wurde 1996 durch eine Fusion von Ciba-Geigy und Sandoz gegründet. Das Schweizer Unternehmen ist eines der größten Pharmaunternehmen der Welt. Im dritten Quartal 2021 wurden die höchsten Umsätze mit Medikamenten erzielt wie:

• Cosentyx (1,25 Milliarden US-Dollar), das die Symptome der Plaque-Psoriasis reduziert,
• Entresto (924 Millionen US-Dollar), das von Menschen mit langfristiger Herzinsuffizienz angewendet wird.

In 9 Monaten des Jahres 2021 erwirtschaftete Cosentyx 3,5 Milliarden US-Dollar Umsatz, Entresto 2,6 Milliarden US-Dollar und Zolgensma 1 Milliarde US-Dollar. Es ist erwähnenswert, dass 23 Präparate im ersten Quartal 48 2021 % des Umsatzes des Unternehmens ausmachten. Das Unternehmen beschäftigt über 110. Mitarbeiter. Die Kapitalisierung von Novartis übersteigt 187 Milliarden US-Dollar.

Aktienchart der Novartis AG, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Zusätzliche Informationen über IEFA

Der iShares Core MSCI EAFE ETF hat seit seiner Auflegung eine durchschnittliche jährliche Rendite (Gesamtrendite) von ca. 7,7 % erwirtschaftet. In den letzten 5 Jahren lag die durchschnittliche jährliche Rendite jedoch bei 9,1 %.. Die durchschnittliche Rendite ist darauf zurückzuführen, dass der Hauptanteil des ETF von reifen Unternehmen mit etablierter Position und organischem Wachstum im einstelligen Bereich gehalten wird. Der Vorteil des genannten ETF ist jedoch das Engagement in den entwickelten Volkswirtschaften europäischer und asiatischer Länder. 

Passives Investieren – wo in Aktien und ETFs investieren?

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