Rekordverdächtiger Anstieg der Kerninflation in Polen

Im August erreichte die Inflation in Polen einen Rekordwert von 16,1 Prozent. Auch die Kerninflation war mit 9,9 % rekordverdächtig. J / J Die polnische Inflation vereint die schlimmsten Merkmale der USA und Europas – eine hohe Kerninflation und einen starken Anstieg der Lebensmittel- und Energierohstoffpreise.

Rekordverdächtiger Anstieg der Kerninflation

Die Kerninflation ist ein Maß für das Preiswachstum ohne die volatilsten Elemente des Inflationskorbs. In der Praxis bedeutet dies, dass es sich um eine Preiserhöhung aller Waren handelt, mit Ausnahme von Lebensmitteln und Energie, deren Preise am stärksten schwanken können. In Polen wird die Kerninflation durch berechnet Nationalbank von Polen auf der Grundlage von Daten des Statistischen Zentralamtes. Die Kerninflation stellt den Teil der Inflation dar, der von Zinserhöhungen betroffen ist.

Der Kernbereich der Inflation ist auch derjenige, der am schwersten zu bekämpfen ist. Das Verhältnis zwischen dem CPI-Inflationswert und der Kerninflation zeigt, wie hartnäckig der Preisanstieg ist und wie schnell möglicherweise die Inflation zu sinken beginnt. Europa wird derzeit von energiegetriebener Inflation dominiert - das heißt sogar wie VPI Inflation hoch ist, bleibt die Kerninflation relativ niedrig.

Nicht besser in der Eurozone

Im August lag die Inflation im Euroraum bei 9,1 %. y / y, davon betrug die Kerninflation 4,3 % und der Anstieg der Lebensmittel- und Energiepreise 4,8 %. Auch die Vereinigten Staaten erleben einen globalen Anstieg der Energierohstoffpreise, bleiben jedoch immun gegen Schocks im Zusammenhang mit der Situation auf dem europäischen Erdgasmarkt. Deshalb wird die Inflation in den USA weniger von steigenden Energiepreisen beeinflusst, von 8,3 Prozent auf ca. y / y die jährliche Preissteigerung im August, 6,3 % ist Kerninflation, und nur 2 Prozent. Dies ist eine Erhöhung der Energiepreise. Die US-Kerninflation wird von einer sehr guten Lage auf dem Arbeitsmarkt mit starkem Druck auf das Lohnwachstum getrieben. Hinzu kommen ebenfalls 20 Prozent. Anstieg der Immobilienpreise y / y.

Hohe Kerninflation in Polen

Wie sieht Polen vor diesem Hintergrund aus? Es stellt sich heraus, dass wir die negativen Merkmale der Inflation in den USA und Europa kombinieren. Die polnische Inflation ist wie in den USA durch eine hohe Kerninflation gekennzeichnet, die im August einen Rekordwert von 9,9 % erreichte. J / J. Es ist auch die Auswirkung der praktisch fehlenden Arbeitslosigkeit und des wachsenden Lohndrucks, aber auch die Auswirkung einer deutlichen Erhöhung der Lebenshaltungskosten und steigender Mieten. Wie in Europa haben wir auch einen deutlichen Anstieg der Preise für Energie und Lebensmittel – sie sind verantwortlich für den Anstieg der Inflation um 6,2 %. J / J Und die höchsten Steigerungen betrafen die Verteuerung der beliebtesten Energierohstoffe: Erdgas und Kohle stehen uns noch bevor. Dies deutet auf die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen durch das MPC hin.

Eine hohe Kerninflation bedeutet auch, dass die Inflation langsam zurückgeht, und selbst wenn die Rohstoffpreise deutlich sinken, wird die Kerninflation die Inflation länger über dem Zielwert halten. Offen bleibt natürlich, wann die Rezession einsetzt, die sich auch auf das Inflationsniveau auswirkt.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.