Ein schlechtes Zeichen: Der Konsum in Amerika beruhigt sich 

Großflächige amerikanische Geschäfte, Wal-Mart und Target, haben Ergebnisse veröffentlicht, die leider nicht optimistisch sind. Der Aktienkurs des ersten dieser Unternehmen ist seit dem Höchststand im April um fast 25 Prozent gefallen, der des zweiten um rund 40 Prozent.

Die Daten zu den Handelsgiganten erscheinen bedeutsam vor dem Hintergrund, dem sich die US-Wirtschaft maßgeblich zu verdanken hat Konsum und Leben auf Kredit. Unterdessen könnte der inflationsbedingte Rückgang des Konsums ein Alarmsignal sein und die Angst vor einer Rezession verstärken, was im aktuellen inflationären Umfeld das Gespenst einer Rückkehr in den USA heraufbeschwört Stagflation aus den 70-80er Jahren. letztes Jahrhundert.

Eine ganze Reihe von Störfaktoren

Der rückläufige Konsum und teurere Waren sind jedoch nur einige der Gründe zur Sorge. Darüber hinaus gibt es einen Anstieg der Zinssätze für Kredite aufgrund von Zinserhöhungen, unterbrochenen Lieferketten in der Zeit des Pandemie-Lockdowns und des Dollarwegs gegenüber anderen wichtigen Währungen der Welt, was die Gewinne amerikanischer Unternehmen einschränken kann Exporte. Laut einigen Ökonomen schafft dies eine perfekte Reihe von Faktoren, die den Markt weiter in den erwachenden Bären treiben könnten.

Wann kommt die Inflation zum Stillstand?

In einem optimistischeren Szenario ist jedoch damit zu rechnen, dass die Inflation in den USA im zweiten oder dritten Quartal dieses Jahres ihren Höhepunkt erreicht und dann ab dem vierten Quartal zu sinken beginnt. Dann könnten auch Verbraucher aufatmen. Dasselbe könnte für den Aktienmarkt gelten, der statistisch gesehen in der ersten Reaktion auf Zinserhöhungszyklen zu korrigieren schien und dann frühere Trends fortsetzte.

Die Cash-Phase des Zyklus

Erst gestern fiel der US-Index Dow Jones um 3,57 Prozent S & P 500 um 4,04 Prozent, was der größte Tagesrückgang seit Juni 2020 war. Seit Jahresbeginn fiel der Nasdaq-Index um 27 Prozent, der S&P 500 um über 18 Prozent und der Dow Jones um weniger als 15 Prozent. 10-jährige US-Anleihen wiederum fielen um 8 Prozent, und Gold fiel um 0,5 Prozent. Unterdessen legte der US-Dollar um etwa 8 Prozent zu.

Dies deutet ganz klar darauf hin, dass es in den Anlegermärkten einen Cash-Kreislauf gibt. Der Theorie zufolge kann darauf die obligatorische Phase des Zyklus folgen und erst dann die Lagerphase. Anleger können daher auf den Moment warten, an dem sie erkennen, dass der vollständige Zinszyklus vorbei ist Federal Reserve. Dann könnte sich ihr Kapital vom Dollar in Anleihen oder Aktien abwenden, was die aktuellen Kursrückgänge an den Aktienmärkten bremsen könnte.