Volatilität während der US-Inflation und Erwartungen für Schlüsseldaten

Die Märkte in Europa starteten positiv, wenn auch vorsichtig, in die Woche FTSE100 verzeichnete einen neuen Rekordabschluss, unterstützt durch die europäischen Erdgaspreise, die auf den niedrigsten Stand seit fast 18 Monaten fielen.

Auch die US-Märkte waren nach dem Verlust der letzten Woche einigermaßen optimistisch, mit ziemlich soliden Gewinnen in allen Sektoren vor dem heutigen Bericht VPI Inflation für Januar in den USA.

Die asiatischen Märkte erlebten eine gemischte Sitzung, nachdem die japanische Regierung Kazuo Ueda zum nächsten CEO ernannt hatte Bank von Japanwenn Kuroda im April abreist, steigt der japanische Yen leicht an, da weiter spekuliert wird, ob er restriktiver sein wird als sein Vorgänger. Die europäischen Märkte öffneten sich ohne größere Änderungen.

Der Markt wartet

Der heutige Bericht dürfte ein wichtiger Indikator dafür sein, wie viele weitere Anhebungen um 25 Basispunkte folgen könnten, wenn die Fed versucht, die Inflation wieder auf 2 % zu bringen.

Früher werden wir die Daten zu Einkommen und Arbeitslosigkeit im Vereinigten Königreich für die drei Monate bis Dezember kennen. Die Arbeitslosigkeit wird voraussichtlich unverändert bei 3,7 % bleiben, aber die Löhne werden weiter steigen, von 6,4 % im November, wie es scheint, auf 6,5 % und möglicherweise sogar noch höher. Das Lohnwachstum im ganzen Land liegt weiterhin deutlich über 10 %, was darauf hindeutet, dass die Bank of England unabhängig davon, wie sich der Verbraucherpreisindex bei der morgigen Datenveröffentlichung entwickelt, es mit der Aussicht auf mindestens zwei weitere Zinserhöhungen in den kommenden Monaten wahrscheinlich nicht leichter haben wird.

Desinflationstendenzen in den USA

Der US-Gesamtpreisindex befindet sich seit mehreren Monaten in einem Abwärtstrend, bis zu dem Punkt, an dem der Vorsitzende Fed J. Powell gab bei der letzten Sitzung der Fed zu, dass es einige disinflationäre Tendenzen in der US-Wirtschaft gibt, was keine unbegründete Beobachtung war.

Dennoch ließen Powells Äußerungen die Märkte von Zinssenkungen vor Jahresende träumen, die dann Anfang dieses Monats mit dem sensationellen US-Arbeitsmarktbericht (517 im Januar) an eine Wand stießen. Das mildere Wetter im Januar scheint auch zu etwas mehr Beschäftigung geführt zu haben, zusammen mit etwas höheren Preisen, die mehrere Monate andauern und somit den Preisrückgang verlangsamen könnten.

Im Dezember verlangsamte sich der US-CPI-Index auf 6,5 %, die Kernpreise fielen von 5,7 % auf 6 %, und die Märkte preisten eine weitere Senkung im Zinserhöhungszyklus der Fed auf 25 Basispunkte ein. Die heutigen Daten für Januar könnten die restriktiveren Kommentare, die wir seit der Zinssitzung im Januar von verschiedenen Fed-Beamten gehört haben, etwas verstärken und die US-Aktienmärkte weiter erschüttern. Während die Renditen zweijähriger US-Anleihen in der vergangenen Woche stark gestiegen sind, scheinen die US-Aktienmärkte in den nächsten 12 Monaten immer noch mit einer Zinssenkung zu arbeiten.

Es sollte auch beachtet werden, dass der jüngste Bericht von ISM Services die Widerstandsfähigkeit des US-Beschäftigungsberichts sowie die Widerstandsfähigkeit der bezahlten Preise, die mit 67,8 ihren Höchststand erreichten, gestärkt hat. Auch das Lohnwachstum sieht stark aus, insbesondere im Gastgewerbe und in der Freizeitbranche.

Diese Preisstabilität wird sich wahrscheinlich in einem ähnlichen Anstieg des Inflationsdrucks widerspiegeln, wobei der Gesamt-CPI voraussichtlich um 0,4 % im Monatsvergleich und 6,2 % im Jahresvergleich steigen wird.

Wie können Währung und Aktienmarkt reagieren?

In Bezug auf die implizite Volatilität für den Devisenmarkt scheint die größte Volatilität für das Paar eingepreist zu sein USD / JPY, wobei die Schwankungsbreite über 200 Pips betragen kann. Dies ist die höchste erwartete Volatilität unter den Hauptwährungen. Andererseits wird die Volatilität eines Paares an zweiter Stelle bewertet GBP / USD mit einer Schwankungsbreite von fast 170 Pips. Für das Paar wird eine Volatilität von etwa 140 Pips geschätzt EUR / USD.

Unterdessen kann die erwartete Volatilität an den Börsen für den Nasdaq 100-Index fast 4 Prozent erreichen, während sie für den S&P 500 etwa 3 Prozent beträgt. Daher scheinen Anleger davon auszugehen, dass diese Daten für den Markt sehr wichtig sein könnten.