Nach einem starken Rückgang der impliziten Volatilität geraten die US-Indizes in Atem

Die implizite Volatilität ist ein vom Optionsmarkt abgeleitetes Maß, das das einzige Finanzinstrument ist, das das potenzielle zukünftige Ausmaß von Veränderungen des Basiswerts misst. Dies können einzelne Aktien, Rohstoffe, Währungen oder ganze Aktienindizes sein, wie zum Beispiel: S & P 500.

Das Maß für die zukünftige erwartete Volatilität ist im Fall von SPX die sogenannte Angstindex VIX, der auf der Grundlage von 30-Tage-Optionen auf den SPX-Index berechnet wird. Sein Wert, z. B. 18, bedeutet, dass der Optionsmarkt die Veränderung des gesamten SPX-Index auf 18 Prozent pro Jahr schätzt, wenn die implizite Volatilität ab dem kommenden Monat das ganze Jahr über anhalten würde (dies ist ein annualisierter Wert).

Wie wir wissen VIX-Index stieg deutlich von weniger als 13 Punkten. vor einem Monat auf über 21 Punkte. am Freitag, 19. April, als eine Eskalation des Konflikts im Nahen Osten befürchtet wurde. Allerdings erfuhren wir bereits am Freitag, dass es voraussichtlich zu keiner Eskalation kommen würde, was zu einem Stimmungsumschwung hinsichtlich Angst und Unsicherheit und einer sehr schnellen Rückkehr des VIX-Index auf das Niveau von knapp 15 Punkten führte.

Die Volatilität nimmt in den USA stark ab und nimmt zu

Die Überschätzung der erwarteten Volatilität könnte der Hauptauslöser für die Erholung an der Wall Street gewesen sein, oder vielmehr die Verdrängung von Positionen, die für die Absicherung gegen mögliche weitere Rückgänge dieses Index verantwortlich waren. SPX soll ein wichtiges Unterstützungsniveau im Bereich von 4900 Punkten haben, unterhalb dessen es Niveaus geben wird, die Verkaufsaufträge für Aktien im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar aktivieren. Vorerst liegt der Index jedoch wieder bei 5050 Punkten. und bei einem Anstieg über 5100 Punkte könnte das Risiko einer deutlich größeren Korrektur zunächst abgewendet werden.

5100 Punkte entscheidend für SPX

Wenn es dem Markt gelingt, über 5100 Punkte zu brechen. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Volatilität auf einem niedrigeren Niveau bleibt, was die Schwankungen des gesamten Index glätten könnte, der unter günstigen makroökonomischen Bedingungen wieder wachsen könnte. Zu den günstigen makroökonomischen Bedingungen gehören: ein Anstieg der Liquidität des US-Bankensektors, da der TGA-Kontostand nach Erhalt der Steuerzahlungen sinkt, keine weiteren Fortschritte bei der Steigerung der US-Anleiherenditen, ein schwächerer US-Dollar und natürlich positive Marktreaktionen auf die Unternehmensergebnisse die bereits vor der Tür stehen, und es kommt zu keiner Eskalation etwaiger Konflikte, da der Markt möglicherweise völlig unvorbereitet auf die nächste Welle des erwarteten Anstiegs der Volatilität ist.