ESMA wirft erneut einen genaueren Blick auf den CFD-Markt und ... Influencer

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA nimmt den Markt erneut ins Visier Differenzkontrakte (CFDs). Diesmal gibt es Vorbehalte gegen die unklare Darstellung von Produkten und die Vermischung realer Aktien mit Verträgen, die auf deren Preis basieren. Aber es ist nicht alles. Es werden auch Vorwürfe gegen Influencer erhoben, die einen zu großen Einfluss auf Investitionsentscheidungen von Einzelhändlern hätten.

ESMA möchte CFDs (neu) regulieren

Im Juli 2018 Die Regelungen traten endgültig in Kraft, die die Forex/CFD-Branche in der Europäischen Union radikal verändert haben. Produktintervention eingeführt binäre Optionen völlig ausgeschlossen und führte eine Reihe von Einschränkungen für CFD-Broker ein. Unter anderem wurde eine geringere finanzielle Hebelwirkung verhängt (maximal 1:30 für Hauptwährungen), die Förderung von Einzahlungsboni und anderen Anreizen zur angeblichen Steigerung der Marktaktivität verboten, Risikoinformationen vereinheitlicht und verpflichtende Untersuchungen zur Produktangemessenheit eingeführt ( (Befragungen zu Erfahrungen im Gewerbe potenzieller Kunden).

Hat das alles den Markt zivilisierter gemacht? Bis zu einem gewissen Grad sicherlich. Hat sich dadurch etwas an der Rentabilitätsstatistik der Händler geändert? Zuletzt KNF-Bericht, der den Prozentsatz der Menschen zeigt, die auf dem Forex-Markt Geld verdienen deutet darauf hin, dass dies nicht der Fall ist. Dennoch sieht ESMA ein weiteres Problem und meldet weitere Vorbehalte gegenüber den Aktivitäten von Forex-Brokern an. und nicht nur.

Führen Makler ihre Kunden in die Irre?

Die europäische Finanzmarktaufsicht hat eine Reihe von 40 Fragen vorbereitet, die sich an Unternehmen richten, die Wertpapierdienstleistungen für Privatkunden anbieten. Ziel ist es, Informationen über ihre Aktivitäten zu sammeln. Zu den behandelten Themen gehören: Fragen der Gamification, der Zusammenarbeit mit dem sogenannten Influencer aus der Finanzbranche und Anbieter von CFD-Produkten.

ESMA-Dokument präsentiert Empfehlungen an Makler, die auf die Notwendigkeit hinweisen, klar anzugeben, ob es sich bei einem bestimmten Instrument um ein sogenanntes Instrument handelt ein Basiswert (z. B. eine physische Aktie) und ein Vertrag (z. B. ein CFD auf Aktien). ESMA weist darauf hin, dass einige Unternehmen dies auf unklare Weise tun, was den Kunden in die Irre führt – er weiß letztendlich nicht, ob er eine Position auf einen Kontrakt eröffnet hat oder ob er echte Aktien besitzt.

„Darüber hinaus können Marketingmitteilungen so strukturiert sein, dass es nicht einfach ist, zu unterscheiden, ob es sich bei dem verkauften Instrument um einen CFD, ein strukturiertes Einzelhandelsprodukt oder das zugrunde liegende Instrument handelt. (…) Dies kann zum Fehlverkauf solcher Produkte führen, insbesondere wenn nicht regulierte Produkte und/oder Dienstleistungen auf derselben Website wie regulierte Produkte verfügbar gemacht werden.“ – ESMA erwähnt im veröffentlichten Dokument.

Für die Regulierungsbehörde ist der Unterschied jedoch erheblich, da CFDs auf Aktien in der Regel gehebelt sind, mit Swap-Punkten belastet sind und zu unterschiedlichen Zeiten notiert werden können (z. B. werden Kurse gelegentlich um einige Minuten verschoben).

Ein Beispiel für eine Website, bei der es nicht leicht zu unterscheiden ist, ob es sich bei dem Produkt, in das der Anleger investieren wird, um eine Aktie oder einen CFD handelt. Quelle: ESMA

Von der Regulierungsbehörde ins Visier genommene Influencer

Die europäische Regulierungsbehörde verweist unter Berufung auf in Australien und Polen durchgeführte Untersuchungen darauf, dass immer mehr junge Menschen von Influencern, YouTube-Kanälen oder TikTok lernen, wie man investiert. Und hier ergeben sich weitere Vorbehalte.

„Kunden suchen im Internet nach Informationen, auch nach kurzen Videos, weil sie schnelle, komprimierte und synthetisierte Informationen auf Abruf benötigen.“ - Kommentare ESMA.

Er weist darauf hin, dass solche Aktivitäten für potenzielle, unerfahrene Anleger gefährlich sein können. Eine ähnliche Bedrohung kann durch das sogenannte verursacht werden Gamification, d. h. ein Ansatz, der Investitionen in eine Form von Wettbewerb, Spielen oder sogar Casino-Glücksspielen „abflacht“. All dies kann sich negativ auf die Anlageergebnisse auswirken und zu finanziellen Verlusten führen.

Einsendeschluss für Antworten ist März 2024

ESMA hat eine Frist für die Beantwortung von 40 Fragen zu den oben genannten Themen bis zum 14. März 2024 festgelegt. Die Umfrageergebnisse sollen bei der Entwicklung neuer Regeln und Empfehlungen berücksichtigt werden, die voraussichtlich kurz nach dem festgelegten Datum in Kraft treten werden.