Der asiatische Entwickler Evergrande geht unter. 305 Mrd. US-Dollar Schulden und Aktien um 11 Jahre gesunken

Der Aktienkurs des Entwickler-Riesen am Montag Evergrande noch einmal gefallen. Es stellte sich heraus, dass der Koloss seit langem auf Lehmbeinen steht und die Fundamente eher Treibsand sind. Nach Durchsickern, dass die chinesische Regierung das Unternehmen nicht retten wollte, sind seine Aktien die billigsten seit 19 Jahren. Kein Wunder - Evergrande hat es schon 305 Mrd. USD an Verbindlichkeiten.

Wenn jemand denkt, dass Evergrandes Probleme nur eine Kuriosität aus dem fernen China sind, kann er sich irren. Das Unternehmen ist einer der Lackmustests nicht nur der asiatischen, sondern auch der globalen Wirtschaft. Wenn es pleite geht, wird es mehr Unternehmen an den Boden bringen und wir werden einen wirklich großen Dominoeffekt haben, der sich zweifellos auch in der Situation niederschlagen wird Europäische Börsen, auch polnisch. Einige Analysten verbreiten sogar, dass Evergrandes Probleme ähnliche Auswirkungen gehabt haben könnten wie der Fall der Lehmann BrothersDas war der Beginn der Finanzkrise im Jahr 2008. Angstindex (VIX) hat schon reagiert und ist jetzt höchstens 2 Monate, aber wenn das "Feuer" nicht schnell gelöscht ist, wird es erst der Anfang der Zunahme der Unsicherheit sein.

Diagramm des VIX-Index, Intervall D1. Quelle: xNUMX XTB.

Okay, aber warum sollte ein Entwickler scheitern?

Evergrande: Schuld ... Ratingagenturen

Zu Beginn ist es erwähnenswert, dass der aktuelle Rabatt nicht das Ergebnis eines plötzlichen Ausfalls ist "Leiche aus dem Schrank"mit der niemand gerechnet hat. Früher S & P Global Ratings änderte das Evergrande-Ranking in CC, also für Unternehmen, die kurz vor der Insolvenz stehen. Früher hat die Agentur dasselbe getan Fitch.

Nach Angaben des Entwicklers war es die Absenkung der Rangliste, die zum Rückgang des Vertrauens der Verkäufer beigetragen hat, obwohl der September für andere chinesische Entwickler hervorragend war. Evergrande verzeichnet unterdessen seit Monaten weitere Umsatzrückgänge. 

Ihre Vertreter müssen daher höchstwahrscheinlich eine schnelle und tiefgreifende Umstrukturierung durchführen, sodass sie mit den Beratungsunternehmen Houlihan Lokey und Admiralty Harbour Capital zusammengearbeitet haben. Vorerst gibt es jedoch keine Details. 

Der am höchsten verschuldete Entwickler der Welt – Schulden in Höhe von 305 Milliarden US-Dollar

Vieles hängt von der Geduld der Banken ab, bei denen das Unternehmen Kreditlinien hat. Die Zinsen für nächste Woche fällige Kredite werden laut Bloomberg vorerst nicht abbezahlt. Die Schuldenspirale wächst rasant und Evergrande hat sich bereits den Ruf des weltweit am höchsten verschuldeten Entwicklers erarbeitet. 

Die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens übersteigen nun 305 Milliarden US-Dollar (mehr als 2 Billionen Yuan) und müssen am 23. Nächste Woche werden 84 Mio. USD Zinsen auf Anleihen mit Rückzahlung im März 2022 fällig.

Evergrande-Aktie im Minus, der niedrigste Wert seit Mai 2010

Natürlich wurden die anstehenden Risiken von der Börse sofort eingepreist. Die Evergrande-Aktie fiel am Montag, den 20.09.2021, um 19% und fiel auf 2,06 HDK pro Stück, die niedrigste Bewertung seit Mai 2010. 

Interessanterweise gibt es viele Anzeichen dafür, dass die chinesische Regierung nicht (zumindest noch) nicht beabsichtigt, das Unternehmen zu retten. Während die People's Bank of China dem Unternehmen in den kommenden Tagen einen schnellen und großen Liquiditätskredit gewährt hat, hat sie nicht die Absicht, es auf unbestimmte Zeit zu unterstützen. Es gab sogar Worte, die "Evergrande ist nicht zu groß, um zu scheitern"es ist daher zu erwarten, dass das Unternehmen sein Heil auf dem freien Markt suchen muss. Und private Unternehmen sind nicht bereit, übermäßige Risiken einzugehen, indem sie einen wackeligen Entwickler unterstützen. Daher ist es schwer zu erwarten, dass das Unternehmen aus finanziellen Problemen herauskommt. Vielmehr neigen die meisten Analysten zur Konkursversion, die an allen Finanzmärkten zu einem Schock oder sogar einem Erdbeben führen wird.