China, FED, MPC – Was zählt diese Woche?

Die zweite Novemberwoche, die aufgrund des Unabhängigkeitstags eine kürzere Woche für inländische Anleger sein wird, verspricht genauso spannend zu werden wie die erste Woche, als an den Märkten Karten ausgeteilt wurden Fed, Daten aus der US-Wirtschaft und Gerüchte aus China.

China und die USA bleiben im Rampenlicht

In der Startwoche wird dieser US-chinesische Marktmix erneut die Stimmungen prägen und darüber entscheiden, in welche Richtung sich die Aktienmärkte, der Schuldenmarkt und die wichtigsten Währungen entwickeln werden. In Polen wird das Treffen eine zusätzliche Veranstaltung sein Geldpolitischer Rat (MPC).

Letzte Woche unterstützten Gerüchte über eine mögliche Abkehr von Chinas Null-Covid-Politik riskante Anlagen und bildeten ein starkes Gegengewicht zu den Ergebnissen der Fed-Sitzung und Daten vom US-Arbeitsmarkt. Zur Erinnerung: Die Fed hat im Einklang mit ihren Prognosen die Zinsen um 75 Basispunkte angehoben, und Jerome Powell hat, obwohl er angedeutet hat, dass das Tempo der Zinserhöhungen geringer sein könnte, gleichzeitig deutlich gemacht, dass die US-Zinsen letztendlich stimmen stärker steigen würden, als die Banker selbst bis vor kurzem angenommen hatten. Der Markt erhielt ziemlich schnell eine Bestätigung seiner Worte. Es waren immer noch sehr gute, sogar besser als die Erwartungen der Ökonomen, Daten vom amerikanischen Arbeitsmarkt. Bei einem so heißen Arbeitsmarkt wird es, selbst wenn es Probleme auf dem Immobilienmarkt gibt, schwierig sein, die Inflation in den USA schnell zu senken.

Interessant, Am Wochenende dementierte die chinesische Gesundheitskommission Gerüchte, dass China die Null-Covid-Politik aufgeben würde, aber … die Märkte glaubten es nicht. Dies wird durch das heutige Verhalten der asiatischen Börsen, wo grün dominierte, perfekt demonstriert. Besonders hervorzuheben ist der sehr starke Anstieg des Hongkonger Börsenindex.

In den kommenden Tagen werden die Nachrichten aus den USA weiterhin die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich ziehen. Einerseits handelt es sich um die „halben“ Wahlen zum Kongress, die für Dienstag, den 8. November angesetzt sind. Andererseits wurden die VPI-Inflationsdaten für Oktober am Donnerstag, dem 10. November, veröffentlicht. Ökonomen prognostizieren, dass die VPI-Inflation auf 8 % sinken wird. ab 8,2% Y / Y im September, während die Kern-VPI-Inflation auf 6,5 % sinken wird. ab 6,6% Diese Daten werden ein einfacher Hinweis auf die Fed-Entscheidung vom Dezember sein. Je niedriger die Inflation, desto besser die Chancen auf eine kleinere Zinserhöhung und desto niedriger ihr Ziel. Und umgekehrt.

China wird weiterhin in der zweiten Liga des Marktes sein. Es ist zu erwarten, dass die Märkte trotz der Dementi von Gerüchten über eine mögliche Abkehr von der Null-Covid-Politik weiter darauf spielen werden, dass die chinesischen Behörden angesichts der schwächelnden Wirtschaft einen solchen Schritt gehen müssen Tag.

Wichtiger als die veröffentlichten makroökonomischen Daten aus China werden Gerüchte und Spekulationen über Chinas Gesundheitspolitik sein. Dies wird heute perfekt demonstriert, als die Daten über den ersten Rückgang der chinesischen Exporte seit 2020 bei den Anlegern nicht den geringsten Eindruck hinterließen. Es ist zu vermuten, dass auch die im Laufe der Woche veröffentlichten Inflationsdaten in China wenig Emotionen wecken werden.

Am Mittwoch entscheidet die MPC über die Zinssätze

Die Situation auf den Weltmärkten wird der Hauptfaktor sein, der die Stimmung und das Interesse an polnischen Vermögenswerten prägt. Es ist jedoch nicht das einzige. Anleger werden die Entscheidung des Rates für Geldpolitik vom Mittwoch genau beobachten. Vor allem, dass gleichzeitig neue Prognosen aus dem Inflationsbericht vom November veröffentlicht werden, was ein wichtiger Hinweis für zukünftige Entscheidungen des Rates sein wird. Aus den Erklärungen der Geschäftsführung Polnische Nationalbank zeigt, dass der Bericht einen stärkeren Rückgang des BIP und gleichzeitig einen Anstieg der Inflation bis Februar und ihren starken Rückgang seit März 2023 zeigen wird. Dies deutet darauf hin, dass der Rat weder im November noch in den folgenden Monaten die Zinsen anheben wird. Der Zloty, vielleicht nicht besonders stark, unterstützt teilweise auch das Ausbleiben einer Zinserhöhung im November, wurde aber im letzten Monat geschwächt.