Die Entscheidung der OPEC+ weckt Bedenken hinsichtlich eines erneuten Anstiegs der Inflation

Die Entscheidung der OPEC+ kam für den Markt völlig überraschend. Hier findet ein geopolitisches Spiel statt. Die Beziehungen zwischen den USA und Saudi-Arabien werden sich verschlechtern, daran besteht kein Zweifel. Es gibt Bedenken, dass der Schritt von einem erweiterten Kartell den Kampf der Fed gegen die Inflation erschweren könnte. Trotz der ungünstigen Entscheidung für die Weltwirtschaft konnte der SP500-Index zum vierten Mal in Folge zulegen. Im Gegenzug fielen die Renditen auf US-Treasuries und den Dollar nach einem schwachen ISM-Produktionsbericht.

Eröffnung mit Kurslücke 

Als Folge der Entscheidung, die Produktion zu drosseln, öffnete Öl am Montag eine Aufwärtslücke. Brent wuchs um über 6 Prozent. Derzeit wird der CFD bei 85,4 $ pro Barrel gehandelt. Auf der technischen Seite liegen die Notierungen über der Abwärtstrendlinie, was darauf hindeutet, dass sich der seit Juni 2022 andauernde Abwärtstrend zumindest mittelfristig ändern dürfte. Alles deutet darauf hin, dass sich die Kurstiefs vom 20. März (ca. 70 USD) zu einem mittelfristigen Tief entwickeln und die Notierungen in die Aufwärtsphase eintreten. Wir haben ein klares, fundamentales Signal erhalten, das höhere Ölpreise unterstützen wird.

Gestern gab es Kommentare von der Federal Reserve. James Bullard – einer der größten „Falken“ in der amerikanischen Institution – verhehlt nicht die Tatsache, dass die Produktion durch Kürzungen gekürzt wird OPEC + macht Die Aufgabe der Fed, die Inflation zu senken, ist „etwas schwieriger“. Ob sich diese Tatsache nachhaltig auf die Inflation auswirken wird, sei offen. Aufgrund der Rückkehr der chinesischen Wirtschaft zur vollen Effizienz und aufgrund der Tatsache, dass Europa das Szenario einer tiefen Rezession erfolgreich umgeht und die Vereinigten Staaten recht solide Makrodaten aufweisen, wären seiner Meinung nach ohnehin höhere Ölpreise eingetreten. Er drückte auch seine optimistische Sicht auf die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor aus. Seiner Meinung nach wird diese Krise schnell entschärft werden. Betrachtet man die rückläufige Inanspruchnahme regionaler Bankkredite der Fed, kann man Bullard in diesem Punkt durchaus recht geben. Er verwies auch auf die Zentralbankpolitik und sagte, die Fed habe eine zweigleisige Strategie verfolgt, einschließlich makroprudenzieller Instrumente zur Bewältigung von Bankenproblemen und fortgesetzter Zinserhöhungen zur Bekämpfung der Inflation.

Weiteres Festziehen erforderlich

Worte der Beruhigung wurden dem Markt von Janet Yellen übermittelt, die zugab, dass sich die Situation um die amerikanischen Banken stabilisierte. Dieser Zustand wird durch die rückläufigen Kapitalabflüsse kleinerer und mittlerer Unternehmen angezeigt. Anscheinend hat der Finanzminister Schlussfolgerungen aus der jüngsten unglücklichen Aussage gezogen, die einen plötzlichen, wenn auch kurzlebigen Rückgang an der Wall Street verursachte. Yellen kritisierte die Entscheidung der OPEC+ und nannte sie einen unkonstruktiven Schritt, der schlecht für die Weltwirtschaft sei.

Auch in Europa sprachen Vertreter EBC. EZB-Ratsmitglied Robert Holzman bestätigte einen möglichen nächsten Zinsschritt um 50 Basispunkte bei der nächsten Sitzung im Mai, die durch das Verharren auf einem restriktiven geldpolitischen Kurs der europäischen Institution gestärkt wird. Auf die „Klebrigkeit“ der Inflation wies Gediminas Simkus hin, was als „falkenhafte“ Rhetorik interpretiert werden sollte.

Es ist klar, dass es auf beiden Seiten des Atlantiks Stimmen gibt, die die Notwendigkeit weiterer Straffungen fordern. Die Entscheidungsträger versuchen fast einhellig zu zeigen, dass der Kampf gegen die Inflation noch nicht beendet ist, und zu beweisen, dass es immer noch eine große Entschlossenheit unter diesen Institutionen gibt, Maßnahmen zu ergreifen, um sie wieder auf ihr Ziel zu bringen.

Aus den gestrigen Makrodaten erfuhren wir den ISM-Index für das US-Verarbeitende Gewerbe für März. Hier gab es eine Enttäuschung, denn der Hauptindikator zeigte einen Stand von 46,3 Punkten. was unter den Markterwartungen lag. Auch die Ergebnisse einzelner Teilindizes verschlechterten sich. Unter 50 Pkt. Der Paid Price Index rangiert, was im Hinblick auf weitere Entwicklungen im Bereich Inflation positiv sein dürfte.

Zur Veröffentlichung EURUSD reagierten mit Erhöhungen, wenn auch begrenzt. Der Wechselkurs steigt seit den frühen Morgenstunden und eliminiert damit die Kursrückgänge vom Freitag. Aktuell liegen die Notierungen unter 1,09. Der Weg zu Level 1,1 ist jedoch noch offen.

Quelle: Lukasz Zembik, OANDA TMS-Broker