Es wird eine ruhige Woche an den Finanzmärkten

Der Aktienmarkt an der Wall Street ist heute geschlossen, aber China kehrt nach den Neujahrsfeiertagen wieder zur Normalität zurück. Lokale Berichte deuten darauf hin, dass Reisen und Ausgaben in diesem Zeitraum stark waren, was darauf hindeuten könnte, dass der chinesische Konsum wieder anziehen wird. Allerdings verhielten sich die Aktienindizes während der heutigen Sitzung unterschiedlich. Der CSI 300-Benchmark legte heute nur um 0,6 Prozent zu. und der Hang Seng Index verlor 1,13 Prozent.

Der Bericht vom Freitag zur Produzenteninflation in den USA überraschte die Märkte mit hohen Werten. Der Januar-Wert zeigte einen Anstieg von 0,3 %. m/m (im Dezember -0,1 %) und 0,9 %. im Jahresvergleich (Prognose 0,6 %). Ohne Nahrungsmittel und Energie stieg der Kern-PPI um 0,5 %. m/m (Konsens 0,1 % im Vergleich zu -0,1 % im Dezember). Dies entsprach 2 %. im Jahresvergleich (Konsens 1,6 %) vs. 1,7 %. vorher. Laut dem Bericht der University of Michigan erreichte die Verbraucherstimmung 79,6 Punkte. was eine Steigerung von 79 Punkten bedeutet. im Dezember, aber gleichzeitig ein niedrigerer Wert als erwartet (80 Punkte). Die kurzfristigen Inflationserwartungen waren höher und erreichten 3 %. und die langfristigen blieben bei 2,9 %. Wenn es um die Inflation geht, werden sich die Märkte nun auf die bevorzugte Messgröße der Fed konzentrieren, den Kerndeflator PCE, der zusammen mit dem gesamten Bericht über die Ausgaben der Amerikaner am 29. Februar veröffentlicht wird.

Aufgrund der Daten von 14:30 Uhr (PPI) legte der Dollar in der ersten Reaktion zu, verlor jedoch recht schnell, als die Daten von 16:00 Uhr (Michigan) bekannt wurden. Wichtig für den Dollar wird derzeit sein, dass die Inflation hoch bleibt und sich andere Daten zur Wirtschaftslage auf einem soliden Niveau befinden. Dann wird der Glaube an die Gültigkeit der Haltung der Fed gestärkt, die man kurz als „hoch für länger“ bezeichnen kann.

Letzten Freitag wurden die Zinsfutures der Fed Funds bei nur 12 % gehandelt. Die Chancen auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im März liegen bei 39 Prozent bis Mai und knapp über 62 Prozent. bis Juni. Im gesamten Jahr 2024 geht der Markt von einer Senkung der Geldkosten in den USA um 90 Basispunkte aus, verglichen mit 125 Basispunkten Anfang Februar und 158 Basispunkten Ende 2023. Es ist sichtbar, wie stark das optimistische Szenario modifiziert werden musste aufgrund der damals bekannten Makrodaten.

Am Freitag sprachen einzelne Vertreter der Fed. Barkin von der Richmond Fed sagte, die neuesten Inflationsdaten unterstreichen, warum die politischen Entscheidungsträger mehr Daten sehen möchten, bevor sie die Zinssätze senken. Bostic aus Atlanta sagte, er erwarte eine Rückkehr der Zinssätze „im Sommer eine neutralere Position einnehmen“. Er bekräftigte, dass er im Jahr 2024 mit zwei Zinssenkungen rechnet, aber wenn die Inflation schneller sinkt als prognostiziert, könnte es drei Zinssenkungen geben. Mary Daly wies darauf hin, dass drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte in diesem Jahr eine „vernünftige Basislinie“ seien.

EUR / USD Wechselkurs lag am Freitag an der Stelle, an der die Abwärtstrendlinie verläuft, die die Höchststände von Ende Dezember 2023 und Anfang Februar dieses Jahres verbindet. Die Anordnung der Kerzen auf dem Chart deutet auf eine Erholung hin. Der Chart mit den 4-Stunden-Kerzen zeigt eine umgekehrte Kopf-Schulter-Formation. Die Rückgänge des Hauptwährungspaares, die über 1,5 Monate andauerten, setzten Tiefststände in der Nähe der horizontalen Unterstützung (1,0720) und an der Stelle, an der eines der wichtigsten internen Fibonacci-Retracements fällt (61,8 %).

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers