Ein Viertel oder ein halbes Viertel – um wie viel wird die Bank of England den Zinssatz erhöhen?

Die europäischen Märkte erlebten erneut eine schwierige Sitzung, belastet durch Sorgen über eine schwächer als erwartete Wirtschaftsaktivität, was wiederum Sorgen über das Gewinnwachstum in der zweiten Jahreshälfte aufkommen lässt. Fügen wir das noch hinzu Herabstufung der US-Kreditwürdigkeit durch Fitch und wir haben einen Katalysator, um nach den jüngsten Rekordhöhen weiterhin Gewinne mitzunehmen DAX-Index.

Auch die US-Märkte sind in eine Korrekturphase eingetreten Nasdaq 100 Der US-Dollar verzeichnete seinen schlechtesten Kurs seit Februar, während der US-Dollar als Schutz fungierte und die Anleiherenditen stiegen. Die Herabstufung des Ratings durch Fitch sagt uns nichts über das US-Schuldenmanagement, das wir nicht bereits wissen, aber die Anleger scheinen das Ausmaß der Abwärtsbewegung am Markt testen zu wollen.

Anfang dieser Woche sahen wir schwache PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe, die zeigten, dass sich die europäische Wirtschaft fest in der Rezession befindet, wobei der Rückgang der Aktivität bei den verarbeitenden Gewerben im Vordergrund stand. Dies wirft die Frage auf, ob der Dienstleistungssektor irgendwann einer ähnlichen Schwäche unterliegen wird. In den jüngsten Messwerten gab es einige Hinweise darauf, aber die Gesamtaktivität im Dienstleistungssektor war recht solide.

Entscheidung der Bank of England. 25 oder 50 bps?

Was die Ereignisse des Tages angeht, ist jedoch daran zu erinnern, dass der unerwartete, stärker als erwartete Rückgang der Inflation im Juni auf 7,9 % als Grund für den Druck angesehen werden könnte Bank of Englanddie Zinsen um weitere 50 Basispunkte anzuheben, schwächte sich vor allem seitdem etwas ab Fed i EBC hat letzte Woche die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben.

Nach Die Kerninflation verlangsamte sich Nachdem der Zinssatz mit 6,9 % über den Erwartungen lag, haben sich die Erwartungen an die künftigen Zinsen in den letzten Wochen deutlich abgeschwächt. Die Markterwartungen bezüglich des endgültigen Zinssatzes sanken von 6,5 % auf unter 6 %.

Es ist auch wahrscheinlich, dass sich die Inflation im Juli noch weiter verlangsamen wird, da die Auswirkungen der Obergrenze auf die Energiepreise nach unten angepasst werden, was darauf hindeuten könnte, dass wir uns dem Ende des aktuellen Zinserhöhungszyklus nähern.

Das Problem für die Bank of England ist das Lohnwachstum, das die Kerninflation übertroffen hat und das MPC dazu veranlassen könnte, sich für eine restriktivere Geldpolitik zu entscheiden und die Zinsen um 50 Basispunkte anzuheben, mit der Absicht anzudeuten, dass dies in den kommenden Wochen eine Pause signalisieren könnte da die Zentralbank berücksichtigt, wie schnell die Inflation im dritten Quartal sinken wird.

Ein solch aggressiver Schritt wäre ein Fehler, wenn man bedenkt, dass viele der Auswirkungen früherer Zinserhöhungen noch nicht vollständig zum Tragen gekommen sind. Es erscheint unwahrscheinlich, dass die Bank of England in der aktuellen Situation eine Pause einlegen sollte, da 25 Basispunkte bereits bewertet sind.

Kurz gesagt, wir können mit einer restriktiven Erhöhung um 25 Basispunkte als absolutes Minimum rechnen, und es könnte auch zu einer Spaltung der Abstimmung kommen, wobei einige MPC-Mitglieder auf 50 Basispunkte drängen.

Wir können auch einen Einblick bekommen, wie das neue MPC-Mitglied Megan Greene die aktuelle Situation bei der Stimmabgabe sieht. Eines ist sicher: Sie wird wahrscheinlich nicht so sanft sein wie der Tenreyro, den sie in MPC ersetzt hat.

Wichtige Orte für GBP/USD

Aus Sicht des Diagramms können wichtige Orte auf den folgenden Ebenen liegen. Die potenzielle Unterstützungszone wird derzeit möglicherweise getestet, da sie bis 1,2685 reicht. Ein Durchbruch könnte den Weg zu einer weiteren potenziellen Zone bei 1,2500 und tiefer bis 1,2400 ebnen. Der Widerstand wiederum könnte im Bereich von 1,2920 bis 1,2990 liegen.

Weitere Daten vom US-Arbeitsmarkt und Auswirkungen auf den USD

Nach einem weiteren soliden Bericht werden wir auch weitere Einblicke in den US-Arbeitsmarkt erhalten ADP-Bericht zur Beschäftigung, die die Schaffung weiterer 324 Arbeitsplätze zeigte. Jobs im Juli. Es wird mit 225 wöchentlichen Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung gerechnet, und mit dem ISM-Dienstleistungsindex für Juli erhalten wir auch einen Einblick in den Dienstleistungssektor, der voraussichtlich bei 53 liegen wird. Von besonderem Interesse wird die Beschäftigungskomponente sein, die bei 53,1 lag Juni, nach einem Sprung von 49,2 im Mai.

Schlüsselpositionen für EUR/USD

Zwischen Ende Mai und Mitte Juli EUR / USD Wechselkurs stieg zu einer dreiwelligen Struktur auf. Der aktuelle Rückgang ähnelt dem, den wir von Anfang Mai bis Juni gesehen haben. Daher kann man die Gleichheit dieser Abwärtsbewegungen feststellen. Er liegt im Bereich von 1,0830. Andererseits könnte der kurzfristige Widerstand im Bereich von 1,1030 liegen.