Die Fed ist definitiv vorsichtiger und denkt nicht über Zinssenkungen nach

Ausnahmsweise erfuhren wir am Dienstag von Gesprächsaufzeichnungen zwischen amerikanischen Bankern aus der Fed-Sitzung, die an der Wende vom Oktober zum November stattfand. Die Fed ist deutlich vorsichtiger geworden und verwies auf die zunehmend stärkeren Auswirkungen früherer Zinserhöhungen auf die Wirtschaft. Allerdings erhofften sich viele Marktteilnehmer von der Website einen stärkeren Pivot Federal ReserveSie plant, die Zinssätze über einen längeren Zeitraum unverändert zu lassen.

Angespannter Arbeitsmarkt

Das Protokoll der Fed überraschte die Anleger nicht. Grundsätzlich hat niemand zu Beginn dieses Monats mit Preiserhöhungen gerechnet, und wenn man sich die jüngste Kommunikation ansieht, erwartet niemand eine Erhöhung im Dezember. Der Markt gibt im Grunde nichts her keine Möglichkeit für weitere Erhöhungen und rechnet mit der ersten Reduzierung Mitte nächsten Jahres. Andererseits denkt die Fed überhaupt nicht über Zinssenkungen nach, wie aus der Veröffentlichung des Protokolls hervorgeht.

Die Fed sieht die ganze Zeit Risiko einer Erholung der Inflation aufgrund der starken Wirtschaft und des angespannten Arbeitsmarktes. Daher plant die Fed höchstwahrscheinlich, die Zinssätze für einen längeren Zeitraum unverändert zu lassen. Erwähnenswert sind hier die Jahre 2018 und 2019. Dann erfolgte der letzte Anstieg im Dezember 2018 und die erste Senkung im Juli 2019, allerdings war die Senkung auf eine sehr schwache Konjunktur, niedrige Inflation und globale Probleme zurückzuführen. Werden irgendwelche Probleme die Fed nun zu einem schnelleren Handeln veranlassen? Das ist erwähnenswert Die Inflation liegt immer noch über dem Zielwert und jetzt wird es viel schwieriger sein, von 3,2 % auf 2,0 % zu sinken, als es bisher war, von einem fast zweistelligen Niveau auf etwa 3 % zu sinken.

Chance auf eine weitere Abschwächung des Dollars

Der Markt hoffte auf einen etwas gemäßigteren Ansatz der Fed, was zum Teil der Grund dafür war, dass der Dollar stärker wurde. Andererseits Die Aussichten für Wirtschaft und Geldpolitik haben sich nicht geändertDaher besteht weiterhin eine große Chance auf einen Rückgang der Renditen und eine Abschwächung des US-Dollars in den kommenden Wochen. Es ist erwähnenswert, dass heute die letzte volle Sitzung an der Wall Street ist. Morgen, am Thanksgiving Day, findet in den USA kein Handel statt, am Freitag wird verkürzt.

Um 09:30 Uhr zahlten wir 4,0171 PLN für den Dollar, 4,3780 PLN für den Euro, 4,5399 PLN für den Franken und 5,0284 PLN für das Pfund.

Quelle: Michał Stajniak CFA, XTB