Wie wird Jerome Powell die Non Farm Payrolls vom Freitag kommentieren?

Gestern gab es keine Daten aus der US-Wirtschaft. Die Märkte leben immer noch mit einer großen Überraschung in Form eines starken Berichts NFP. Denken Sie daran, dass es dem US-Arbeitsmarkt viel besser geht als bisher angenommen. Die Beschäftigung stieg im Januar um 517, und frühere Werte wurden ebenfalls nach oben korrigiert.

Trotz des nachlassenden Lohndrucks dürfte der Arbeitsmarkt aus Sicht der Fed aus dem Gleichgewicht bleiben. Daher dürften die Zinserhöhungen anhalten. Der Dollar befindet sich in einer dreitägigen Aufwertungsserie. Somit bietet der USD-Index-Chart ein interessantes technisches Arrangement.

Die Daten überraschten den Markt

Im Januar Der Stellenzuwachs in den USA betrug 517. und war viel höher als erwartet (185). Revisionen zu den Vormonaten erhöhten die Beschäftigung um weitere 813. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote überraschend von 3,5 Prozent auf 3,4 Prozent. bis zu 1969 Prozent Das ist der niedrigste Stand seit XNUMX.

Selten hat ein einziger Arbeitsmarktbericht das Bild so verändert wie die Daten vom vergangenen Wochenende. Der US-Arbeitsmarkt ist in deutlich besserer Verfassung als zuvor berichtet. Dies ist nicht nur auf die starke Schaffung von Arbeitsplätzen im Januar zurückzuführen, sondern auch, dass vergangene Anstiege viel höher sind als früher nach der jährlichen Revision gemeldet. Gleichzeitig sind auch einige der im letzten Monat offensichtlichen Anzeichen von Schwäche verblasst. Dann ging die Beschäftigung von Leiharbeitern, die in einem Abschwung normalerweise als erste entlassen werden, fünf Monate in Folge zurück. Jetzt gibt es nur noch zwei Monate Rabatt, und im Januar gab es einen Anstieg um 26. Darüber hinaus kehrte sich der zuvor besorgniserregende Rückgang der durchschnittlichen Arbeitswoche um.

Der Arbeitsmarkt hat sich noch mehr verschärft, wie die Arbeitslosenquote zeigt. Nur Lohndruck zeigt die Richtung der Entspannung an. Der durchschnittliche Stundenverdienst stieg nur um 0,3 Prozent. im Vergleich zum Vormonat und der Jahresindex sank von 4,9 Prozent. auf 4,4 Prozent und bestätigt damit den Trend.

Was wird Jerome Powell sagen?

Bislang hoffte die Fed auf eine Verschlechterung der Lage am Arbeitsmarkt, was den Inflationsdruck unter Kontrolle bringen wird. Bisher geschieht dies nicht. Das Ungleichgewicht hat in den letzten Monaten weiter zugenommen. Die geschaffenen Arbeitsplätze übersteigen die Marke von ca. 70 deutlich. Stellenangebote, die jeden Monat benötigt werden, um neue Menschen aufzunehmen, die in den Arbeitsmarkt eintreten. Derzeit kommen auf jeden Arbeitslosen zwei Jobs.

Die Daten vom Freitag bestätigten die Überzeugung der Fed, dass weitere Zinserhöhungen fortgesetzt werden sollten. Als Reaktion auf die Veröffentlichung legte die US-Währung deutlich zu. Auf dem Dollar-Index-Chart fand die Erholung an einer sehr charakteristischen Stelle statt. Die über 4 Monate andauernden Einbrüche endeten bei etwa 100,7 Punkten. Die Höhe dieser Rabatte ist bemerkenswert. Sie sind der „Abwärts“-Bewegung im Zeitraum von Ende März 2020 bis zum Jahreswechsel 2020 und 2021 sehr ähnlich.

Auch die Marktbewertung des zukünftigen Zinspfades in den USA hat sich verändert. Terminkontrakte deuten auf das Ende des Zyklus bei etwa 5,1 Prozent hin. und gehen von kleineren Senkungen der Geldkosten im zweiten Halbjahr 2023 und Anfang 2024 aus.

bereits Es gibt restriktive Kommentare von der Fed. Raphael Bostic aus Atlanta räumte ein, dass die Federal Reserve die Zinsen möglicherweise höher als bisher erwartet anheben muss. Die US-Notenbank muss sich die NFP-Zahlen vom Freitag sicherlich genauer ansehen und feststellen, ob die Beschäftigungsdaten eine Art Anomalie waren. Heute wird Powell sprechen (Interview mit David Rubenstein vom Economic Club of Washington) und Investoren werden nach Hinweisen oder Kommentaren zu einem starken Bericht suchen.

Quelle: Lukasz Zembik, OANDA TMS-Broker