Die Russlandkrise von 1998 wird sich nicht wiederholen

Das letzte Mal, dass Russland einen so bedeutenden Einfluss auf die Finanzmärkte im Jahr 1998 hatte, während "Russlandkrise". Seine wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft waren jedoch viel schwerwiegender als heute. Jetzt bleiben die Probleme: globale Risikoaversion i Erhöhung der Rohstoffpreise. Die Grundlagen der Weltwirtschaft bleiben jedoch stabil. Auch die Auswirkungen der aktuellen Situation auf die Börsen sind begrenzt und vorübergehend.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.

Was ist die Zukunft für uns?

Die russische Wirtschaft wird ins Chaos stürzen. Der Rubelkurs ist am Montag auf ein Rekordtief gefallen. Moskauer Börse bleibt geschlossen. Banken bereiten sich darauf vor, aus dem System ausgeschlossen zu werden SWIFT, und die Russen stehen in langen Schlangen vor Geldautomaten. Einige von ihnen mögen der Russlandkrise von 1998 ähneln, aber dies ist nur eine skizzenhafte Analogie. Russland steht jetzt an einem anderen Ort als 1998, und die wirtschaftlichen Auswirkungen der aktuellen Situation werden auch weltweit in geringerem Maße zu spüren sein.

Die Russlandkrise von 1998 wurde durch die ein Jahr zuvor ausgebrochene Asienkrise verschärft. Angesichts der Verbesserung der wirtschaftlichen Lage Russlands in den Jahren 1994–1997 begann es, große Geldsummen außerhalb seiner Grenzen zu leihen, was zu einem erheblichen Anstieg seiner Auslandsverschuldung führte. Als die Preise für Rohstoffe, die den größten Teil des russischen Einkommens ausmachten, fielen, gab es Bedenken hinsichtlich seiner Zahlungsunfähigkeit. Die Krise führte zur Zahlungsunfähigkeit Russlands in Bezug auf die Staatsverschuldung und zu einer erheblichen Abwertung der Währung.

Die Situation ist anders

Die Abwertung des Rubels ist die Gemeinsamkeit von 2018 und 2022. Aber abgesehen davon steht Russland heute an einem anderen Ort als damals. 1998 betrug Russlands BIP 4,2 Prozent. global sind es jetzt nur noch 1,8 Prozent. Innerhalb von 24 Jahren entwickelte sich die Weltwirtschaft viel schneller als die russische Wirtschaft. Russland hingegen steigerte seinen Anteil an der Weltölförderung von 8,3 %. 1998 auf 10,4 Prozent. zur Zeit. Es hat auch Devisenreserven in Höhe von 630 Mrd. PLN angesammelt. Dollar, während seine Reserven 1998 gering waren.

Derzeit beschränken sich die Auswirkungen der Situation in Russland auf die Weltwirtschaft auf zwei Kanäle. Erstens verursacht die aktuelle Situation erhöhte Risikoaversion auf dem Finanzmarkt. Wir sehen es zum Beispiel am Wechselkurs unserer Währung, wir zahlen derzeit 4,80 PLN für einen Euro. Polen wird als riskanter wahrgenommen, was zu einem Kapitalabfluss aus unserem Markt und zur Abwertung der Währung führt. Dies ist jedoch ein vorübergehendes Phänomenund auf lange Sicht wird die Risikoaversion verblassen. Zweitens treibt die aktuelle Situation die Rohstoffpreise in die Höhe, was den erwarteten Rückgang der Inflation weltweit weitgehend begrenzen könnte.

Abgesehen von diesen beiden Effekten muss jedoch gesagt werden, dass dies der Fall ist die Grundlagen der Weltwirtschaft stehen gut. 1998 verursachte der Bankrott Russlands Probleme für viele Finanzinstitute in der Welt, die russische Wertpapiere besaßen. Die amerikanische Bank Bankers Trust wurde von der Deutschen Bank übernommen, und der Hedgefonds Long-Term Capital Management wurde mit einem Betrag von 3,6 Milliarden Dollar zur Deckung von Verlusten vor der Insolvenz gerettet. Dank dessen breiteten sich seine Probleme nicht auf andere mit ihm kooperierende Finanzinstitute aus. In der aktuellen Situation gibt es solche Drohungen nicht.

Auf den russischen Kapitalmarkt entfallen lediglich 0,4 Prozent. globale Börsenkapitalisierung. Globale Finanzinstitute haben heute wenig russische Schulden und Wertpapiere. Daher werden sie von dem erheblichen Ausverkauf russischer Aktien nicht betroffen sein. Obwohl die Moskauer Börse geschlossen bleibt, sind einige russische Unternehmen an anderen Börsen notiert. Die aktuelle Situation ist vor allem eine erhöhte Risikoaversion, wachsende Volatilität und Druck auf die Bewertungen (die bereits infolge der restriktiven Politik der FED – C/E für Unternehmen gesunken waren). der S & P 500 Index um 20 Prozent gesunken. bis zu einem 5-Jahres-Durchschnitt) und einem Anstieg der Rohstoffpreise, von denen Russland ein bedeutender Produzent ist.