Der Schock der Märkte nach Mario Draghis Rede

Der Präsident der Europäischen Zentralbank änderte unerwartet die Rhetorik und schloss die Lockerung der Geldpolitik und die Senkung der Zinssätze nicht aus oder schlug sie sogar vor. Der Eurodollar-Kurs fiel sofort und der deutsche DAX-Index schoss auf der Suche nach neuen Höchstständen.

Während der Dienstagskonferenz in Portugal überraschte der Präsident der Europäischen Zentralbank Mario Draghi alle. Bekannt für seine Zurückhaltung, das Abwägen von Worten und Botschaften über die nicht zu strenge Botschaft des Präsidenten, räumte er diesmal ausdrücklich ein, dass das Inflationsziel gefährdet ist, sodass präventive Maßnahmen möglich sind.

Die Inflation in der Eurozone ist niedrig, nicht alle sind glücklich

Der Preisanstieg für Konsumgüter und Dienstleistungen im Euroraum beträgt derzeit 1,2 Prozent. und es ist hervorzuheben, dass dies das niedrigste Ergebnis seit über einem Jahr ist. Was für den Durchschnittsverbraucher, für den ein langsamer Preisanstieg mehr Einkaufsmöglichkeiten bedeutet, befriedigend sein kann, freut der Chef der wichtigsten Bank in Europa überhaupt nicht.

"Unser Ziel ist symmetrisch, das heißt, wenn wir unser Inflationsziel mittelfristig erreichen wollen, muss die Inflation in Zukunft über diesem Niveau liegen." - betont Mario Draghi.

Dies war jedoch nicht das, was die Anleger am meisten überraschte, sondern der Rest seiner Aussage, die direkt zeigt, wie es passieren wird. Aus der Rede des Präsidenten geht klar hervor, dass die EZB ihre Politik ändern wird - vorausgesetzt natürlich, dass die Inflation noch weit vom Ziel entfernt ist.

"Sollte keine Verbesserung eintreten, die die Rückkehr der Inflation zu unserem Ziel bedroht, sind zusätzliche monetäre Stimulierungen erforderlich" - gab Mario Draghi zu, der im Oktober die EZB verlässt.

Er verheimlicht auch nicht, dass es der nächsten Zinssenkung näher kommt.

„Weitere Zinssenkungen gehören nach wie vor zu unserem Instrumentarium. Es gibt auch noch Raum für ein Programm zum Ankauf von Vermögenswerten und die EZB wird alle verfügbaren Mittel nutzen, um Preisstabilität zu erreichen. Draghi fügte hinzu.

Die Rhetorik der EZB ändert sich

Der Konferenzton überraschte die Anleger. In der vorangegangenen Rede hat Mario Draghi das Datum der Zinsänderung auf die Hälfte des Jahres 2020 oder später verschoben. Nun schlug er vor, dass dies viel früher passieren könnte. Gleichzeitig ist anzumerken, dass bislang nicht nur der Zeitpunkt, sondern auch die Richtung der Zinsänderung ungewiss war, da auch deren Zinssatz berücksichtigt wurde. Heute hat sich die Richtung um 180 Grad geändert.

Nervös auf dem Devisenmarkt

Bereits während der Rede des italienischen Präsidenten konnten wir die dynamische Reaktion des Marktes auf seine Worte beobachten. Kurs EURUSD praktisch sofort fiel und bewegte sich weiter, während 30-Minuten unter 1,12 fielen und ein neues Minimum für Juni festlegten. Natürlich sind auch andere Euro-Paare gefallen.

Chart EUR / USD, M30-Intervall. Quelle: XTB xStation

Ganz anders die Aktienindizes, die in die Höhe schossen. Der definitiv deutsche DAX, der vor Stunden. 14 hat am Dienstag bereits die Obergrenze von 12261-Punkten nach einem Anstieg von 1,5-Prozent erreicht. Gleichzeitig hätten viele Anleger von den vom Markt erwarteten Rückgängen absorbiert werden können, da der Kurs fast um 100-Punkte nachgab und sich dann definitiv umkehrte. Die Indizes in Großbritannien und den USA nahmen ebenfalls zu, obwohl sie nicht so enthusiastisch reagierten.

DAX 30-Chart, M30-Intervall. Quelle: XTB xStation

Dies ist nicht das Ende der Marktturbulenzen

Dies ist erst der Beginn der dreitägigen EZB-Konferenz in Portugal. Der Markt könnte jedoch in den kommenden Tagen die nächsten Informationen aus anderen Quellen überwinden. Am Mittwoch um 20 wird etwas über die Federal Reserve erfahren und der Chef der amerikanischen Zentralbank, Jerome Powell, wird direkt danach sprechen. Dies ist immer eine Nachricht, auf die die Anleger warten, sodass die Volatilität der Währungspaare garantiert ist.