Erwartung einer weiteren positiven Überraschung bei den US-Inflationsdaten

Bei der Sitzung am Mittwoch herrschte eine hohe Risikobereitschaft. In der Folge legten die Aktienmärkte in den USA und Europa erneut zu. Die Anstiege an der Wall Street waren größer als die auf dem alten Kontinent. Nasdaq schloss den Tag mit einem Plus von 1,76 Prozent. und DAX setzten die mit dem Jahreswechsel begonnene gute Phase fort und legten um weitere 1,17 Prozent zu. Die Renditen von US-Schuldtiteln „kletterten“ auf höhere Niveaus und der Dollar befand sich immer noch in einer kurzfristigen Konsolidierung. Anleger warten auf die heutige US-Inflation.

Bewegung nach Norden korrigiert

Für die Märkte an dieser Stelle das Hauptthema ist der US-CPI-Wert für Dezember. Der Bloomberg-Konsens geht von einem weiteren Rückgang auf 6,5 Prozent aus. ab 7,1 Prozent. und ein Rückgang des Basisindex auf 5,7 Prozent. ab 6 Prozent Stillschweigend rechnen die Marktteilnehmer mit einer weiteren Überraschung mit einem niedrigeren Wert, wie es bei früheren Veröffentlichungen der Fall war. Leider können wir nicht wieder 100% positiv sein. sicher, obwohl ein Rückgang durchaus wahrscheinlich ist. Unterstützt wird er von Basiseffekt.

Die letzten beiden Lesungen - für Oktober und November - führte zu positiven MarktreaktionenDanach stiegen die Aktien und der Dollar wertete ab. Der Markt möchte eine weitere optimistische Nachricht erhalten, weil er sich in den letzten Monaten daran gewöhnt hat. Daher glaube ich, dass die Messlatte hoch gelegt wurde, mit dem Risiko einer gewissen Enttäuschung.

zu EUR / USD Warten auf einen Impuls zum "Ausstieg" über dem Niveau von 1,0760. Auch die runde Obergrenze von 1,08 scheint entscheidend zu sein – wo die März-Tiefs und der Mai-2022-Höchststand verlaufen. Wir möchten Sie daran erinnern, dass die Oktober-Messung dazu führte, dass die Notierungen des Hauptwährungspaares definitiv das Paritätsniveau übertrafen und der Wechselkurs in der nächsten Sitzung um über 3,5 Stellen höher war.

Das am 13. Dezember vorgelegte Novemberergebnis schwächte den USD ebenfalls, aber die Volatilität war nicht so beeindruckend, und in den Tagen nach der Veröffentlichung korrigierten die Notierungen die Bewegung nach Norden weitgehend. Wir stehen jetzt unter horizontalem Widerstand. Im Wochenintervall sind seit langem (bis auf wenige Ausnahmen) fast die gleichen steigenden Kerzen auf dem Chart „gemalt“, was ebenfalls zu der Annahme führt, dass wir kurz vor dem Beginn der technischen Korrektur stehen.

Datenschlüssel zur Fed-Entscheidung

Der Markt reagiert nicht mehr empfindlich auf die Worte einzelner Fed-Beamter. Nach den jüngsten kämpferischen Äußerungen von Mary Daly und Raphael Bostic gab es keine größere Reaktion. Nur Powell, ohne etwas Konkretes in Stockholm zu sagen, war etwas erfreut an der Wall Street. Auch die gestrigen Worte von Susan Collins, die ihre Bereitschaft ankündigte, die Zinsen bei der nächsten Fed-Sitzung am 1. Februar um einen Viertelprozentpunkt anzuheben, blieben unbeachtet.

Sie fügte hinzu, dass „eine langsame Anpassung Ihnen mehr Zeit gibt, die eingehenden Daten zu bewerten, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Kleinere Änderungen geben uns mehr Flexibilität.“ Collins plädierte auch für eine Anhebung der Zinssätze auf knapp über 5 Prozent. in diesem Jahr möglicherweise in drei Schritten um einen Viertelprozentpunkt und dann bis Ende des Jahres halten.

Davon konnten die Vertreter der Federal Reserve den Markt noch nicht überzeugen restriktive Geldpolitik über einen längeren Zeitraum in Kraft bleiben wird und weiterhin erkennbar ist, dass Terminkontrakte auf den künftigen Zinssatz in den USA Geldkostensenkungen in der zweiten Jahreshälfte einpreisen - was als mögliche Reaktion gerechtfertigt ist der Zentralbank zu einer sich vertiefenden Rezession. Die Fed sieht einen Rückgang der Inflation, sieht aber keinen Grund zu der Annahme, dass der Preisdruck tatsächlich dauerhaft nachlässt. Der Arbeitsmarkt ist nach wie vor sehr stark, obwohl sich das Lohnwachstum leicht verlangsamt hat.

Die heutigen Daten werden wahrscheinlich der Schlüssel zur nächsten Zinsentscheidung der Fed sein, die am 1. Februar getroffen wird. Die Entwicklung der Inflation in der Zukunft unterliegt weiterhin einem hohen Unsicherheitsrisiko, was sich in einer großen Diskrepanz zwischen den Erwartungen des Marktes und der US-Notenbank widerspiegelt.

Quelle: Lukasz Zembik, OANDA TMS-Broker