Negative Dynamik der Gewinne amerikanischer Unternehmen

Eine weitere Saison für US-Unternehmensgewinne rückt schnell näher. Anleger warten mit Unsicherheit auf die Veröffentlichung von Berichten der Unternehmen, die in den wichtigsten Börsenindizes enthalten sind. Die Erwartungen der Analysten sind gedämpft, und das erste Quartal dieses Jahres könnte das schwächste seit fast drei Jahren werden.

Gewinnrückgang prognostizieren

Befürchtungen im Zusammenhang mit der Ausbreitung der Bankenkrise sowie wachsende Risiken Rezession in der amerikanischen Wirtschaft in Revisionen der Gewinnschätzungen der einbezogenen Unternehmen umgesetzt der S & P 500 Index. Im ersten Quartal ging die mittlere Gewinnprognose sogar um 6.30 % zurück. Dieser Wert liegt deutlich über dem Durchschnitt der letzten Jahre. Die veränderten Erwartungen hinsichtlich der Ergebnisse des ersten Quartals spiegeln sich auch in den Prognosen für das gesamte Jahr 2023 wider. Die Revision der Schätzung des Gewinns je Aktie in diesem Zeitraum betrug 1 %.

Die pessimistische Haltung zeigt sich auch in der Dynamik der Ergebnisse. Analysten gehen davon aus, dass der geschätzte Gewinn für das erste Quartal um 6.60 % zurückgegangen ist, was bedeutet, dass die vergangenen 3 Monate höchstwahrscheinlich die schlimmste Zeit seit dem Zusammenbruch infolge des Ausbruchs der Coronavirus-Pandemie sein werden (in Q2020 31.80 fiel der Gewinn um 2.30 %). . Zudem wird es durch die Umsetzung des Basisszenarios das zweite Quartal in Folge mit negativem Ergebnis. Derzeit wird erwartet, dass sich die Situation in den kommenden Monaten verbessert und die Unternehmen im dritten Quartal dieses Jahres eine Gewinnsteigerung erzielen werden. (9.30 %). Die Beschleunigung soll gegen Ende des Jahres erfolgen, wenn die geschätzte Gewinndynamik XNUMX % betragen soll.

Unter Unternehmen aus bestimmten Branchen wird eine gewisse Dichotomie erwartet. Analysten sagen voraus, dass fünf von 11 Sektoren eine jährliche Gewinnsteigerung verzeichnen werden. An der Spitze dieses Rankings stehen Unternehmen aus der Luxusgüterbranche (33.80 %) und der Industrie (12.90 %). Sie werden im letzten Quartal am anderen Extrem sein Unternehmen der Rohstoffindustrie (-35.90 %), Gesundheitswesen (-20.50 %), Informationstechnologie (-15.00 %) oder Telekommunikationsdienste (-14.80 %).

Geschätzte Gewinndynamik in ausgewählten Sektoren im 2023. Quartal XNUMX. Quelle: eigene Studie basierend auf Factset-Daten

Gleichzeitig wurden die Umsatzprognosen von US-Unternehmen gesenkt. Die Dynamik wird höchstwahrscheinlich positiv bleiben, aber das Ausmaß des Wachstums wird begrenzt sein (1.90 %), was den niedrigsten Wert seit Q2020 1.10 (-XNUMX %) darstellt. Schätzungen gehen davon aus, dass sieben Sektoren das Quartal positiv beenden werden, angeführt von der Finanzindustrie. Der Sektor der Rohstoffunternehmen schneidet dagegen am schwächsten im Ranking ab.

Summe

Der Beginn der Berichtssaison amerikanischer Unternehmen dürfte die Stimmungen auf den weltweiten Börsenparketts erheblich beeinflussen. Sollten sich die Markterwartungen bewahrheiten, ist dies ein weiteres Signal für Investoren, dass sich die wirtschaftliche Lage in den Unternehmen verschlechtert. Unter Berücksichtigung der gestiegenen Marktunsicherheit sowie des Risikos einer negativen Entwicklung der gesamtwirtschaftlichen Situation empfiehlt es sich für die kommenden Wochen, vorsichtig zu sein und das Börsengeschehen laufend zu beobachten.

Autor: Piotr Langner, Anlageberater, WealthSeed

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