PLN stark vor der Entscheidung des geldpolitischen Rates

Eine sehr intensive Woche an den Finanzmärkten liegt hinter uns. Quartalsergebnisse der Unternehmen, Fed-Entscheidung, Bericht vom amerikanischen Arbeitsmarkt. Obwohl es viele Überraschungen gab, ist das Ergebnis eine starke Stimmung auf den Weltmärkten, die den Zloty begünstigt. Die Entscheidung des Geldpolitischen Rates dieser Woche.

Das Gespenst einer Rezession verschwindet

Sehr starke Ergebnisse von Technologieunternehmen, toller Bericht über den Arbeitsmarkt und Fed Abkühlung der Erwartungen auf schnelle Zinssenkungen – so lässt sich die letzte Woche kurz zusammenfassen. Dies führte zu weiteren Anstiegen an der Wall Street und moderate Aufwertung des Dollars. Ein solches Paket bedeutet sicherlich, dass wir in den USA derzeit nicht über das Gespenst einer Rezession sprechen können, vor dem sich die Anleger letztes Jahr fürchteten (wenn auch allmählich immer weniger).

Auch wenn der Arbeitsmarktbericht vom Januar in gewisser Weise eine Abweichung darstellt, zeigen dies starke Daten zur Wirtschaftsaktivität (PMI- und ISM-Indizes) und superstarke Ergebnisse von Technologieunternehmen Der Wirtschaft geht es im Moment wirklich gut. Die starke globale Stimmung begünstigt den Zloty. Der stärker werdende Dollar mag zwar etwas geringer ausfallen, aber das Schreckgespenst von Zinssenkungen in den USA schränkt das Ausmaß dieser Bewegung ein und infolgedessen dominieren positive Trends.

Inflation und Nachfrage erholen sich

Die Entscheidung des Geldpolitischen Rates diese Woche ist eine Formsache. Präsident NBP Bereits im vergangenen Jahr „garantierte“ es grundsätzlich keine Kürzungen zumindest bis März. Es stellt sich jedoch die Frage, ob wir in diesem Jahr vor dem Hintergrund einer Erholung der Inflation in der zweiten Jahreshälfte und der bereits verzeichneten Erholung der Nachfrage Rückgänge sehen werden. Auf dieses Element der Prognosen wird sich der Markt konzentrieren, obwohl ich nicht erwarte, dass wir viel lernen werden. Obwohl die Aussicht auf Zinssenkungen in den USA und Europa leicht verschoben wurde, ist das Szenario immer noch wahrscheinlich, dass die Zinssätze dort sinken, während sie in Polen unverändert bleiben Dies ist ein Faktor, der den Zloty stützt.

Angesichts der positiven globalen Stimmung in der vergangenen Woche vollzog der EUR/PLN-Wechselkurs eine leichte Korrektur und fiel auf etwa 4,30, was nur leicht über den Tiefstständen des letzten Jahres im Dezember liegt. Wir beginnen die Woche mit einer leichten Abschwächung als Reaktion auf die erhebliche Verwirrung auf dem chinesischen Markt, wo Der Bärenmarkt an der Börse gibt nicht auf. Bisher hatten die schlechten Marktbedingungen in China jedoch keine globalen Auswirkungen, sodass die Auswirkungen auf den Zloty eher begrenzt sein dürften, sofern es dort nicht zu einem Absturz kommt. Um 9:10 Uhr kostet der Euro 4,33 PLN, der Dollar 4,01 PLN, der Franken 4,62 PLN und das Pfund 5,07 PLN.

Quelle: Dr. Przemysław Kwiecień CFA, XTB