Rückgang von Rohöl und Euro nach Inflationsdaten

Gestern verlor der Euro, nachdem Inflationsdaten eine weitere Verlangsamung des Preiswachstums zeigten. EUR / USD Wechselkurs fiel unter 1,09. Bisher haben wir beim Hauptwährungspaar eine Abwärtskorrektur, deren Ausmaß vorerst moderat ist. Im Gegenzug wurde Rohöl deutlich abgewertet, da der Markt von der gestrigen OPEC+-Entscheidung enttäuscht war. WTI fiel auf 75,5 USD pro Barrel.

Ein deutlicher Rückgang der Inflation

In der Eurozone sank die Inflation im November um 0,5 Prozentpunkte auf 2,4 Prozent ein viel stärkerer Rückgang als erwartet. Besonders überraschend war der starke Rückgang der Inflationsrate im Dienstleistungssektor. Die Kerninflation sank sogar von 4,2 %. bis zu 3,6 Prozent.

Novemberpreis Inflation markiert wahrscheinlich einen vorübergehenden Tiefpunkt. Im Dezember dürfte der HVPI wieder über 3 % liegen, wenn man den starken Rückgang der Energiepreise im Dezember (-6,6 % m/m) im Jahresvergleich außer Acht lässt. Im Januar verhindern das Auslaufen des niedrigeren Mehrwertsteuersatzes auf Erdgas und der höhere CO2-Preis in Deutschland einen starken Rückgang der Inflationsrate.

Ein entscheidender Faktor für den Rest des Jahres wird sein, wie die Unternehmen den jüngsten Anstieg der Arbeitskosten an ihre Kunden weitergeben. Die schwache Nachfrage deutet darauf hin, dass dies eher später als früher geschehen wird.

Die gestrigen Preisdaten dürften Spekulationen darüber befeuern, dass die EZB ihren Leitzins bald senken wird. Der Markt lehnt die Möglichkeit jeglicher Erhöhungen völlig ab.

Der Straffungszyklus ist noch nicht beendet?

Als Folge dieser Veröffentlichungen verlor der Euro und der EUR/USD-Kurs fiel auf 1,0880. Die Abwärtskorrektur erreichte das erste interne Retracement FIBO 23,6 Prozent und bisher wurde dort ein lokales Loch markiert. Zusätzliche Tropfen löste einen restriktiven Kommentar von Fed-Chefin Mary Daly aus, in dem es hieß, es sei noch zu früh, um zu dem Schluss zu kommen, dass die Fed ihren geldpolitischen Straffungszyklus beendet habe. Das von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsmaß (PCE, PCE-Kern) lag unter dem vorherigen Wert, entsprach aber dem Konsens, weshalb die Ergebnisse am Nachmittag für eine Aufwertung des Dollars sorgten.

Gestern war es am Ölmarkt interessant. Die Anleger erwarteten die Entscheidung der OPEC+, Produktionsgrenzen für 2024 festzulegen. Das Treffen wurde vom 26. auf den 30. November verschoben. Das erweiterte Kartell gab am Donnerstag eine Erklärung ab, in der es heißt unterstützte offiziell keine Produktionskürzungen, aber einzelne Länder haben freiwillige Reduzierungen von insgesamt 2,2 Millionen Barrel pro Tag im ersten Quartal 2024 angekündigt. Saudi-Arabien wird seine einseitige Reduzierung um 1 Million Barrel pro Tag im Januar-März fortsetzen.

Der Rückgang der Ölpreise deutet offenbar darauf hin, dass der Markt angesichts der prognostizierten geringeren Nachfrage im Jahr 2024 nicht von einem geringeren Angebot überzeugt ist. Daher kam es zu einem deutlichen Rückgang des Rohstoffpreises. Seit Beginn der Woche sind die Preise gestiegen, doch die gestrige Sitzung brachte einen völligen Rückgang dieser Gewinne.

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers