Biflation – also Inflation und Deflation zugleich. Wer verliert dabei?

Die Inflation löst bei Experten und Bürgern häufig Emotionen aus. Besonders der letzte Teil der Gesellschaft bringt oft das Argument vor „Meine Inflation ist höher als die offizielle“. Entgegen dem Anschein ist diese Formulierung nicht falsch. Die VPI-Inflationsrate informiert über Veränderungen des durchschnittlichen Preisniveaus in der Wirtschaft. Jeder von uns hat sein eigenes „Inflationskorb“. Warum weichen die von einzelnen Haushalten gemeldeten Inflationsraten vom VPI ab? Das ist weil Die Preise einzelner Produkte können sich in völlig unterschiedliche Richtungen entwickeln. Beispielsweise könnten die Brotpreise steigen, während die Elektronikpreise sinken könnten. Daher kann die gemeldete Kaufkraftveränderung sogar zwischen Nachbarn unterschiedlich ausfallen. Einer der Gründe für diese Situation könnte sein Cantillon-Effekt, worüber wir in einem unserer letzten Artikel geschrieben haben. Ein Sonderfall ist das sogenannte Biflation (Biflation), worum es in diesem Text geht.

Biflation, Inflation, Deflation – was sind die Unterschiede?

Unter Biflation versteht man eine Situation, in der die Preise für bestimmte Güter in der Wirtschaft gleichzeitig steigen und fallen. Dieses Phänomen tritt unabhängig davon auf, ob in der gesamten Wirtschaft eine Deflation oder eine Inflation herrscht.

Erinnern wir uns kurz an den Unterschied zwischen Inflation und Deflation.

Inflation Wir nennen es eine Situation, in der das allgemeine Preisniveau von Waren und Dienstleistungen in einem bestimmten Gebiet (Land, gemeinsamer Währungsraum usw.) steigt. Daher handelt es sich um ein Phänomen des Kaufkraftverlusts des Geldes. Bei Fiat-Geld ist Inflation ein sehr häufiges Phänomen.

Wiederum Deflation Dies ist eine Situation, in der es in der Wirtschaft zu einem allgemeinen Preisverfall kommt. Dies kann beispielsweise aus einer Verschlechterung der Wirtschaftslage resultieren. Gelegentlich kann es zu einer sogenannten Deflationsspirale kommen, bei der Verbraucher und Unternehmen Käufe verschieben, weil sie auf weitere Preisrückgänge warten. Diese Situation ist gefährlich, da eine geringere Nachfrage zu einer verringerten Produktion führt, was zu einer erhöhten Arbeitslosigkeit führt. Darüber hinaus steigt während einer Deflation der Wert des Geldes mit der Zeit, wodurch es schwieriger wird, Schulden zu begleichen.

Eine Art der Biflation ist SkewflationDas bedeutet, dass die Lebenshaltungskosten steigen, während die Preise für Finanzanlagen und Immobilien sinken. Am häufigsten geschieht dies während Stagflation.

Biflation – wer hat dieses Konzept erfunden?

Er schuf den Begriff Biflation Dr. F. O. Brown, der leitender Analyst bei der Phoenix Investment Group war. Bei der Analyse von Preisänderungsdaten fiel ihm auf, dass sich die Preise einzelner Produkte möglicherweise in die entgegengesetzte Richtung entwickeln. Daher können die Preise in einem Markt fallen, während die Preise in einem anderen steigen. Seiner Meinung nach liegt eine solche Situation vor, wenn Zentralbanken die Geldmenge erhöhen, um eine stagnierende oder stagnierende Wirtschaft anzukurbeln. Rezession. Wenn die Wirtschaft schrumpft, kommt es häufig zu einer Deflation. Angesichts dieses Problems könnte die Zentralbank beschließen, eine quantitative Lockerung einzuführen (quantitative Lockerung). Aufgrund der Tatsache, dass das Geld nicht gleichzeitig den Markt erreicht (Cantillon-Effekt).

Während einer wirtschaftlichen Rezession bleiben die relativen Preise für Strom oder Lebensmittel im Vergleich zu beispielsweise Konsumgütern weniger volatil. Denn wenn die Realeinkommen sinken, konzentrieren sich die Ausgaben auf den Kauf der am meisten benötigten Produkte. Konsumgüter wiederum geraten durch die sinkende Nachfrage unter Druck. Dies bedeutet, dass die Preise einiger Produkte im Jahresvergleich sinken können. In einer solchen Situation kann es zu einer Biflation kommen. Einige Güter werden aufgrund des Cantillon-Effekts oder aufgrund der steigenden Marktnachfrage nach günstigeren Ersatzstoffen teurer.

Ebenso kann es während einer Kreditklemme dazu kommen, dass mit Hebelwirkung erworbene Vermögenswerte (z. B. Immobilien) stark an Wert verlieren. Dies war beispielsweise während der Krise in Griechenland der Fall, als diese Art von Vermögenswerten jahrelang unter Deflation litt. Im Falle der USA war der Preisverfall auf dem Immobilienmarkt nach 2008 weitaus weniger schmerzhaft, was jedoch darauf zurückzuführen war, dass die Krise durch die Anwendung einer ultralockeren Geldpolitik „gedruckt“ wurde. Die Zinssenkung und das große Kreditangebot senkten die Hypothekenzinsen und bereiteten den Weg für eine weitere Immobilienblase.

Ein weiterer Grund für den Aufstand Biflation Scherz Globalisierung oraz Finanzialisierung der Wirtschaft. So führte die dynamische Entwicklung Chinas und Indiens auch während der Krise in den USA zu einer hohen Nachfrage nach Kraftstoffen und Metallen. Dadurch wurden die Preise für diese Art von Rohstoffen gestützt. Darüber hinaus senkte die Globalisierung die Produktionskosten, da Kleidung, Schuhe, Elektronik und andere Waren in China hergestellt wurden. Daher erlebten einige Produkte im ersten Jahrzehnt des 21. Jahrhunderts einen Preisverfall.

Beispielsweise führte die Krise 2007–2008 zu einem starken Rückgang der Aktien- und Immobilienpreise. Gleichzeitig kam es aufgrund der erhöhten Liquidität zu einem Anstieg der Marktliquidität Goldpreise. Die Geldpolitik spiegelte sich auch im anschließenden großen Boom auf den Nahrungsmittel- und Rohstoffmärkten in den Jahren 2010 und 2011 wider. Während der QE-Periode kam es auch zu einem enormen Anstieg der Vermögenspreise, der viel schneller war als der Anstieg der Nominalgewinne. Darüber hinaus sanken die Preise für Elektronik und Chips, was auf den technologischen Fortschritt zurückzuführen war. Darüber hinaus führte die Revolution auf dem IT-Markt und beim Zugang zu Daten zu einem drastischen Rückgang der Softwarekosten, was Raum für die Entwicklung von Unternehmen gab, die Software in Form von SaaS anbieten. Auch die Grenzkosten für die Beschaffung zusätzlicher Daten sanken, was die Entwicklungskosten deutlich senkte künstliche Intelligenz.

Biflation – warum lohnt es sich, einen Blick darauf zu werfen?

Die Biflation stellt die Politik der Zentralbank und der Regierung vor große Herausforderungen. Zu den wichtigsten davon gehören:

• Problem bei der Schaffung einer angemessenen Geldpolitik – Die Biflation erschwert es den Zentralbanken, einfache geldpolitische Instrumente wie Zinsänderungen einzusetzen. Eine Senkung der Zinssätze hilft, die Deflation zu bekämpfen, erhöht aber gleichzeitig das Inflationsrisiko. Wenn die Inflation groß ist, ändert die Zentralbank die Zinssätze daher möglicherweise nicht dramatisch, um nicht zu einem größeren Preisungleichgewicht zwischen einzelnen Vermögenswerten zu führen.
• Unsicherheit auf den Märkten – Eine unterschiedliche Preisdynamik führt dazu, dass die Investitionen möglicherweise zurückgehen, da es für Unternehmer schwieriger wird, Entscheidungen über Investitionsausgaben (z. B. den Bau einer neuen Fabrik) zu treffen.
• Ungleiche Auswirkungen auf verschiedene soziale Gruppen – Die Biflation führt dazu, dass verschiedene soziale Gruppen von Preisänderungen bei Waren und Dienstleistungen profitieren oder geschädigt werden. Steigende Lebensmittelpreise treffen beispielsweise die ärmste soziale Gruppe am härtesten. Der Anstieg der Aktienkurse kommt wiederum dem reichsten Teil der Gesellschaft zugute.
• Ungleichgewicht in der Wirtschaft – Je höher die Biflation, desto größer das Ungleichgewicht innerhalb der Wirtschaft. Diese Situation erschwert die Durchführung einer wirksamen Geld- und Fiskalpolitik.
• Schwierigkeiten bei der Wirtschaftsanalyse – Eine starke Biflation kann dazu führen, dass traditionelle Analysemodelle und Wirtschaftsindikatoren möglicherweise nicht die tatsächliche Wirtschaftslage widerspiegeln. Dadurch wird es für Ökonomen und Politiker schwieriger, Entscheidungen zu treffen.

Summe

Biflation ist eine Situation, in der die Preise einiger Produkte oder Dienstleistungen steigen und andere sinken. Das Wissen um die Existenz einer Biflation ermöglicht es uns, komplexe wirtschaftliche Phänomene besser zu verstehen. Dies gilt insbesondere für Zeiten mit einem nicht sehr stabilen wirtschaftlichen Umfeld, in denen beispielsweise eine unorthodoxe Geldpolitik populärer wird.

Ein klassisches Beispiel ist der Anstieg der Rohstoffpreise und der Rückgang der Fertigprodukte. Die Rohstoffe könnten aufgrund der erhöhten Nachfrage aus Entwicklungsländern wachsen. Der Bedarf an neuer Infrastruktur führt zu einem Anstieg der Nachfrage nach Stahl, Kupfer oder Zement. Außerdem führt der Anstieg des Energieverbrauchs zu einem Anstieg der Nachfrage nach Energierohstoffen. Gleichzeitig wird die Produktion aufgrund des technologischen Fortschritts und der verbesserten betrieblichen Effizienz kostengünstiger. Die Globalisierung ermutigt Unternehmen auch dazu, ihre Produktion in günstigeren Ländern anzusiedeln. Diese Faktoren führen in einigen Wirtschaftszweigen zu einem dauerhaften Preisverfall. Besonders stark sind die Auswirkungen des Preisverfalls in der Technologie- und Elektronikbranche. Dies ist auf die sich schnell verändernde Technologie zurückzuführen, die dazu führt, dass ältere Lösungen weniger wert sind als vor einem halben oder einem Jahr.

Phänomen Biflation verursacht eine vielfältige Auswirkung dieses Phänomens auf die Wirtschaft. Der Preisverfall kommt den Verbrauchern zugute, während er die Unternehmen dazu zwingt, mehr zu sparen und Kapital effizienter einzusetzen. Wenn wiederum in einem bestimmten Sektor Preiserhöhungen auftreten, kann es zu einem Zustrom von Wettbewerbern kommen, die ihre Chance sehen. Natürlich kann die Preiserhöhung selbst durch Kosten „angetrieben“ werden. Dann wird es keine nennenswerte Steigerung der Profitabilität geben, was nicht zu mehr Wettbewerb führen wird.

Die Biflation wird bei der detaillierten Überwachung und Analyse der Wirtschaftsdaten sichtbar. Es lohnt sich daher, einen Blick auf die statistischen Daten relevanter Institutionen zu werfen und nach Informationen zu einzelnen Branchen zu suchen. Informationen über das allgemeine Preisniveau selbst lassen sich möglicherweise nicht auf die Preisdynamik in einer bestimmten Branche übertragen. Je größer die Biflation, desto vorsichtiger sollte die Geld- und Wirtschaftspolitik sein. Dies liegt daran, dass beispielsweise eine übermäßige Lockerung der Geldpolitik aufgrund des Cantillon-Effekts zu noch größerer Ungleichheit in der Wirtschaft führen kann. Natürlich ist zu bedenken, dass die Preise auch von der Situation auf dem internationalen Gütermarkt beeinflusst werden. Biflation ist ein komplexes Wirtschaftsphänomen, das einen ungewöhnlichen Ansatz in der Geld- und Fiskalpolitik erfordert.