ADP-Daten sorgten für Verwirrung auf den Märkten. Wir warten auf das NFP von morgen

Die Märkte erlebten diese Woche eine emotionale Achterbahnfahrt. Kleinste Daten können Ozeane bewegen. Gestern war es viel milder als erwartet ADP-Bericht und Informationen zum Streik von 75. Die Gesundheitsexperten von Kaiser lösten an einem typischen Tag eine positive Marktreaktion aus „Schlechte Nachrichten sind gute Nachrichten".

Die Daten aus den USA waren ein Chaos

Die US-Wirtschaft hat im September lediglich 89 Arbeitsplätze geschaffen. Neue private Arbeitsplätze, deutlich weniger als die von Analysten prognostizierten 153. Es war auch das langsamste Beschäftigungswachstum seit Januar 2021. Der Rest der Daten war gemischt.

Die Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe in den USA waren im August besser als erwartet, aber der PMI für den Dienstleistungssektor war nahezu rückläufig und auch die ISM-Komponente für das nicht verarbeitende Gewerbe deutete auf eine Verlangsamung der Aktivität hin.

Die US-Hypothekenaktivität fiel auf den niedrigsten Stand seit 1995, als die Zinsen für 30-jährige Hypotheken auf 8 % anstiegen.

Abgesehen von den Energiepreisen tragen Wohnimmobilien und Dienstleistungen am stärksten zu einer hohen Inflation bei. Daher hat die Beobachtung einer Abkühlung in diesen Sektoren erhebliche Auswirkungen auf die Inflationserwartungen und damit auch auf die Inflation. Federal Reserve (Fed). Daher beruhigten die gestrigen milden Daten die Fed-Falken, nachdem die Daten am Vortag stärker als erwartet ausgefallen waren RÜCKE löste Panik aus. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel in Richtung der 2-Prozent-Marke, die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen erholte sich, nachdem sie mit der Marke von 5 % geflirtet hatte, während die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen zum ersten Mal seit 4,90 30 % erreichte, bevor sie nach der Veröffentlichung von wieder nach unten fiel Neuigkeiten zu schwachen Arbeitsmarktdaten.

Der Dollar-Index fällt

Der US-Dollar-Index fiel und die Aktien erholten sich. Der S&P 500 ist von seinem tiefsten Stand seit Anfang Juni gestiegen. Die Punktzahl ist jetzt eins zu eins. Eine gute Nachricht für den US-Arbeitsmarkt und eine schlechte Nachricht. Alle halten derzeit den Atem an, während wir auf die Arbeitsmarktdaten vom Freitag warten, die darüber entscheiden werden, ob wir diese Woche mit einem süßen oder sauren Geschmack im Mund beenden.

Der süße Geschmack wären schwächere Beschäftigungsdaten, der saure Geschmack wären immer noch starke Beschäftigungsdaten, was die restriktiven Erwartungen der Fed befeuern und die US-Renditen noch weiter in die Höhe treiben würde, während sich die US-Renditen an einem kritischen Punkt befinden.

Anleihen sind besser als Aktien

Zum ersten Mal seit 2002 liegt die Rendite 10-jähriger US-Anleihen in Schlagdistanz zu den Gewinnen des S&P 500. S & P 500 Index liegt nur 60 Punkte über dem kritischen 200-DMA. Betrachtet man das saisonale Diagramm, dürfte der S&P 500 derzeit fallen. In diesem Zusammenhang besteht die Chance, dass die US-Beschäftigungsdaten das Ende des Index-Ausverkaufs bedeuten.

Eines ist jedoch sicher: Die Renditen und der US-Dollar müssen fallen, um den S&P 500 auf einem Aufwärtskurs zu halten. Die Gewinne der S&P 500-Unternehmen korrelieren umgekehrt mit dem US-Dollar, da ihre internationalen Gewinne etwa ein Drittel des Gesamtgewinns ausmachen. Wenn die Renditen und der US-Dollar weiter steigen, wird der S&P 500 bis zum Jahresende mit erheblichem Gegenwind konfrontiert sein.

Öl fiel um fast 6 %

Der wachsende Verdacht, dass die Weltwirtschaft direkt auf eine Mauer zusteuert, hat gestern auch die Ölbullen nicht verschont. Ein Fass amerikanisches Öl sank um fast 6 %, fiel unter den 50-DMA (85 USD pro Barrel) und unter den seit Ende Juni aufgebauten positiven Grundtrend.

Ein Anstieg der Benzinvorräte um 6,5 Millionen Barrel letzte Woche trug dazu bei, dass die Bären wieder auf den Markt kamen, obwohl die Daten auch zeigten, dass die Ölvorräte in derselben Woche um mehr als 2 Millionen Barrel zurückgingen.

Die gestrige Bewegung zeigt, dass Rhetorik alles ist, wenn es um Intraday-Bewegungen geht. In diesem Sommer konzentrierte sich der Markt auf das wachsende weltweite Ölangebot und darauf, wie die Vereinigten Staaten trotz aggressiver Straffungsmaßnahmen der Fed eine sanfte Landung schaffen werden. Jetzt fangen wir an, über den wirtschaftlichen Abschwung und die Angst vor einer Rezession zu sprechen.

Mit der gestrigen Entscheidung hat die OPEC+ beschlossen, ihre Ölförderstrategie unverändert beizubehalten. Saudi-Arabien und Russland bekräftigten, dass sie die Produktion drosseln werden, um den positiven Druck auf das Öl aufrechtzuerhalten. Wenn jedoch die weltweite Nachfrage nachlässt und die Mengen zurückgehen, werden sowohl Saudi-Arabien als auch Russland versucht sein, ihre Gewinne durch den Verkauf von mehr Öl zu einem niedrigeren Preis zu steigern.