Bei Luxus geht es nicht nur um den Kauf einer teuren Uhr

Es gibt bestimmte Sektoren, die für Anleger äußerst attraktiv sind. Einer davon ist „Luxus“. Aber lohnt es sich, in Luxusgüter zu investieren, oder ist es etwas, das „einigen wenigen vorbehalten“ ist? Werfen wir einen Blick darauf, wie sich dieser Marktsektor entwickelt hat, wie man sich dort engagieren kann und auf welche Faktoren man besonders achten sollte, bevor man in Luxus investiert.

Was ist „Luxus“?

Luxusaktien können als Aktien von Unternehmen definiert werden, die hochwertige Waren und Dienstleistungen verkaufen, die als entbehrlich, aber wünschenswert gelten. Einige Beispiele sind Uhren, Autos, Diamanten, Lederwaren, Mode, Parfüme und Wein. Es gibt mehrere Hauptmerkmale von Luxusaktien:

• Assoziation mit Exklusivität, hoher Qualität und Prestige. Luxusmarken strahlen rund um ihre Produkte eine Aura der Einzigartigkeit aus.
• Hohe Preise. Luxusgüter liegen preislich deutlich über Nicht-Luxus-Alternativen. Luxusmarken konkurrieren nicht über den Preis.
• Konzentrieren Sie sich auf Erbe, Handwerkskunst und Tradition. Luxusmarken betonen ihre Geschichte, Herkunft und traditionelle Produktionsmethoden.
• Auswirkungen auf Kultur und Verbraucher. Luxusmarken prägen die Erwartungen und Wünsche der Verbraucher. Der Besitz von Luxusgütern signalisiert Status.
• Investitionen in Innovation zur Aufrechterhaltung der Produktqualität. Luxusmarken führen ständig neue Lösungen ein und bewahren gleichzeitig das Erbe der Marke.
• Produktion am Ursprungsort. Die Produktion von Luxusgütern konzentriert sich oft auf den historischen oder kulturellen Ort, an dem die Marke geboren wurde.

Zusammenfassend handelt es sich bei Luxusaktien um Aktien von Unternehmen, die sich mit überflüssigen, aber prestigeträchtigen und begehrenswerten Gütern und Dienstleistungen befassen, wobei der Schwerpunkt auf Tradition, Qualität und Exklusivität liegt. Sie sollten auch die Tatsache berücksichtigen, dass Luxus ein relativer Begriff ist. Für viele Menschen auf der Welt mag Nike als Luxusmarke gelten, während andere Nike als Mainstream-Unternehmen bezeichnen würden.

Wie kann man Luxus kennenlernen?

Eine der Säulen des Anlageerfolgs ist die Diversifikation. Das gilt auch für Luxusgüter, und der einfachste Weg, in Luxusgüter zu investieren, ist die Investition in einen Luxusgüter-ETF. Ein solcher ETF besteht aus mehreren dieser Aktien und bietet Anlegern so einen sehr einfachen Zugang zu diesen Vermögenswerten. ETF-Fonds verfügbar auf der Saxo-Plattform ist der Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF. Wer tiefer in diesen Fonds eintaucht, wird Unternehmen finden, die möglicherweise nicht die Kriterien für die Bezeichnung „Luxus“ erfüllen. Nachfolgend sind die 10 größten Unternehmen des Fonds aufgeführt Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF.

Dies ist ein ETF, der für Leute geeignet ist, die mit dieser Liste der Top-10-Bestände vertraut sind. Der Rest könnte darüber nachdenken, eine eigene Auswahl an Luxusaktien zusammenzustellen. Warum? Denn Diversifikation reduziert das Risiko. Nachfolgend listen wir einige Aktien (und einige ihrer Untermarken) auf, die als Inspiration dienen könnten:

• Hermes
• LVMH Louis Vuitton, Moët & Chandon und Givenchy
• Tapisserie Jimmy Choo, Versace und Michael Kors
• Untermarke Burberry Burberry
• Compagnie Financiere de Richemont Cartier, Montblanc und Piaget
• Moncler Stone Island und Moncler
• Ferrari
• Prada, Miu Miu und Church's
• Porsche

Ergebnisse

Trotz der Aura von Reichtum, Erfolg und hoher Qualität, die Luxusprodukte umgibt, spiegelt sich dies nicht in allen in diesem Sektor getätigten Investitionen wider. Wenn man sich die Fünfjahresergebnisse der genannten Unternehmen anschaut, sind wir nicht nur von Glanz und Glamour umgeben.

Um einen Überblick über die Preisentwicklung in den letzten 5 Jahren zu erhalten (Preise vom 14. November 2023):

• Nasdaq 100 (QQQ)+ 127 %
• Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF+ 69 %
• S&P 500 Index (SPY)+ 61 %
• Die klaren Gewinner im Luxusbereich der letzten 5 Jahre waren:
• Hermes+ 282 %
• Ferrari+ 231 %
• LVMH+ 161 %
• Andererseits waren die Fünfjahresergebnisse negativ für:
• Wandteppich – 30 %
• Porsche - 22%
• Burberry – 5 %

Kurz gesagt, das Thema Luxus (ETF) schnitt besser ab als S & P 500 Index in den letzten 5 Jahren, entwickelte sich jedoch schlechter als der Technologieindex Nasdaq 100. Die Wertentwicklung einzelner Luxusaktien reichte von -30 % bis +277 %, was die Bedeutung der Auswahl der richtigen Vermögenswerte unterstreicht.

Aktuelle Bewertung

Die folgende Tabelle enthält Indikatoren zur aktuellen Bewertung. Bemerkenswert ist, dass die Gewinner der letzten 5 Jahre – glaubt man dem Analystenkonsens – das geringste Wachstumspotenzial haben (letzte Spalte). Auch aus der KGV-Perspektive (d. h. Vergleich des Aktienkurses mit dem damit erzielten Gewinn)

Sie scheinen teuer zu sein (KGV nahe 50). Und so stellt sich die Millionenfrage: Werden diese Unternehmen ihre Leistung der letzten fünf Jahre halten können? Betrachtet man das Wesen von Luxusgütern – Seltenheit und sehr hohe Qualität – scheinen sie am richtigen Platz zu sein, doch die Bewertungen dieser beiden Marken scheinen knapp zu sein.

In der Praxis

Wenn Sie über eine Investition in Luxusaktien nachdenken, sollten Sie einige Tipps beachten:

• Es lohnt sich, auf eine angemessene Diversifizierung zu achten; entweder über einen ETF oder durch die Auswahl einiger Luxusunternehmen
• Sie sollten in etablierte Luxusmarken mit Tradition und Geschichte investieren;
• Der Schlüssel liegt darin, in Marken zu investieren, denen Innovation am Herzen liegt, um relevant zu bleiben, aber gleichzeitig eine Aura der Exklusivität zu bewahren;
• Luxusmarken können Premiumpreise erzielen, was zu höheren Gewinnspannen führen kann. Seien Sie jedoch vorsichtig bei Marken, die zu schnell wachsen oder ihre Exklusivität verwässern.
• Der kulturelle Einfluss der Marke und der treue Kundenstamm können auf Preisstärke und stabile Nachfrage hinweisen.
• Es ist wichtig zu berücksichtigen, dass der Luxusgütermarkt widerstandsfähiger gegen Konjunkturabschwächungen ist, da wohlhabende Kundenstämme weniger betroffen sind.

Wnioski

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Investitionen in etablierte Luxusmarken mit Tradition, Innovation und kulturellem Einfluss langfristig die Diversifizierung des Portfolios erhöhen können. Allerdings erfordert eine Investition in dieses Segment eine sorgfältige Analyse der Markenstärke und -bewertungen. Das Risiko trägt dazu bei, die Auswahl einiger weniger Unternehmen (oder ETFs) in diesem Segment zu reduzieren.

Autor: Peter Siks, Investmentpädagoge, Saxo Bank