Spannungen auf dem Ölmarkt – die neueste Einschätzung der Internationalen Energieagentur (IEA)

Hamas-Angriff auf Israel und seine Auswirkungen auf die Ölpreise

Im Nahen Osten, einer Region, die für mehr als ein Drittel der Weltwirtschaft verantwortlich ist, bricht ein Konflikt aus Ölhandel auf dem Seeweg trugen zur Spannung auf den Ölmärkten bei. Der Überraschungsangriff der Hamas auf Israel am 7. Oktober veranlasste die Anleger, zu Beginn des Markthandels eine Risikoprämie von 3 bis 4 US-Dollar pro Barrel einzupreisen, so die IEA in ihrem jüngsten Bericht.

Ölmarkt am Scheideweg: Preissteigerungen und makroökonomische Indikatoren

Ölpreise Mitte September hatten sie bereits fast 98 US-Dollar pro Barrel erreicht, nachdem Saudi-Arabien und Russland ihre freiwilligen Produktionskürzungen bis zum Jahresende verlängert hatten und die Rohöl- und Destillatvorräte auf extrem niedrige Niveaus fielen. Der Preisanstieg hat die Aufmerksamkeit des Marktes auf die Aussicht auf „höhere Zinssätze für längere Zeit“ gelenkt, was das Wirtschaftswachstum und die Nachfrage bremsen könnte. Die Brent-Rohöl-Futures fielen Anfang Oktober um mehr als 12 US-Dollar pro Barrel auf 84 US-Dollar pro Barrel, da sich die Versorgungssorgen verschlechterten makroökonomischen Indikatoren und Anzeichen einer schwächeren Nachfrage in den Vereinigten Staaten wichen, wo die Benzinvorräte auf den tiefsten Stand seit zwei Jahrzehnten gefallen sind. Die Nachfragezerstörung hat die Schwellenländer sogar noch härter getroffen, wo Währungseffekte und Subventionsrücknahmen die Kraftstoffpreise in die Höhe getrieben haben. Allerdings setzt sich das Wirtschaftswachstum in China, Indien und Brasilien fort, was die Prognosen für ein Wachstum der weltweiten Ölnachfrage in diesem Jahr von rund 2,3 Millionen Barrel pro Tag stützt, wovon 77 % auf China entfallen. Es wird erwartet, dass sich das Wachstum der Ölnachfrage im Jahr 900 auf 2024 Barrel pro Tag verlangsamt, da die Erholung nach der Pandemie an Fahrt verliert, die wirtschaftliche Entwicklung sich verlangsamt und Verbesserungen der Energieeffizienz sich auf den Ölverbrauch auswirken.

Die Ölversorgung wird von Nicht-OPEC+-Produzenten dominiert

Was das Angebot betrifft, dominieren Nicht-OPEC+-Produzenten sowohl in diesem als auch im nächsten Jahr den Ölmarkt und liefern 1,5 Millionen Barrel pro Tag bzw. 1,7 Millionen Barrel pro Tag. OPEC + Im Gegenzug geht es in diesem Jahr darum, das Angebot zu reduzieren, obwohl der Iran auf dem besten Weg ist, nach den Vereinigten Staaten zur zweitgrößten Wachstumsquelle der Welt zu werden. Es wird erwartet, dass freiwillige Kürzungen den Ölmarkt im Defizit halten, da die OPEC+ im vierten Quartal 1,3 4 Millionen Barrel pro Tag unter der Nachfrage nach ihrem Öl produzieren könnte. Wenn weitere Kürzungen im Januar aufgehoben werden, könnte sich der Saldo in einen Überschuss verschieben, was dazu beitragen wird, die erschöpften Bestände in gewisser Weise wieder aufzufüllen. Die beobachteten weltweiten Ölvorräte gingen im August um 2023 Millionen Barrel zurück.

Markt für Erdölprodukte vor dem Winter auf der Nordhalbkugel

Die Märkte für Erdölprodukte sind im Vorfeld des Wintereinbruchs auf der Nordhalbkugel angespannt. Zehn Monate nachdem die EU ein Embargo gegen russisches Öl verhängt hat, kämpfen die europäischen Raffinerien weiterhin darum, die Dieselverarbeitung und -produktion zu steigern. Es wird notwendig sein, ein hohes Maß an Dieselimporten aufrechtzuerhalten, aber strenge Qualitätsvorgaben für den Wintertreibstoff schränken die verfügbaren Vorräte ein. Vielleicht helfe ein weiterer milder Winter, Engpässe zu vermeiden, so die IEA.

Unsicherheit im Nahen Osten und auf dem Ölmarkt: Erwartungen für die Zukunft

Der Konflikt im Nahen Osten ist voller Unsicherheit und die Ereignisse entwickeln sich sehr schnell. Vor dem Hintergrund der von der IEA seit einiger Zeit erwarteten angespannten Ölmärkte wird die internationale Gemeinschaft weiterhin große Aufmerksamkeit auf die Risiken richten, die mit den Ölflüssen in der Region verbunden sind.

Die Unsicherheiten im Nahen Osten sowie die Schwierigkeiten bei der Anpassung des Ölmarkts führen derzeit zu äußerst unsicheren Aussichten für die Ölpreise. Die Erwartungen hinsichtlich der globalen Ölpreise werden durch aktuelle Ereignisse im Nahen Osten sowie durch Veränderungen der Rohstoffpreise und Wirtschaftsindikatoren auf den Weltmärkten beeinflusst. Dies ist eine herausfordernde Zeit für den Ölmarkt, da sowohl Angebot als auch Nachfrage eine Schlüsselrolle spielen. Ob sich der Markt an die zunehmend unvorhersehbaren Ereignisse im Nahen Osten anpassen kann, ist eine offene Frage. In den kommenden Monaten werden weitere Spannungen auf dem Ölmarkt erwartet, die eine genaue Überwachung und Flexibilität von internationalen Energieinstitutionen, einschließlich der IEA, erfordern werden. Alle möglichen Maßnahmen am Ölmarkt werden Auswirkungen auf die Ölpreise weltweit haben.

Beyogen auf Ölmarktbericht – Oktober 2023 (IEA)